Câștiguri American Airlines: ce să căutați de la AAL

American Airlines Group Inc. (AAL) a cunoscut o revenire bruscă a veniturilor în ultimele trimestre, după o scădere drastică la începutul pandemiei de COVID-19. Dar calea spre recuperare a fost tulbure și plină de dureri de cap logistice. În ciuda câștigurilor, American Airlines a raportat nouă trimestre la rând de pierderi nete și este de așteptat să raporteze o pierdere pentru întregul an 2022. O problemă este că transportatorul aerian suferă de o lipsă de piloți care afectează industria mai largă, forțând American Airlines să întrerupă serviciile către mai multe orașe. Adăugați la aceste necazuri și o eroare de programare a companiei American Airlines înainte de weekendul din 4 iulie, care i-a determinat pe piloți să renunțe la mii de zboruri peste noapte, creând haos la compania aeriană.

Investitorii vor urmări semnele că compania se ocupă de aceste și alte provocări legate de recuperare atunci când American Airlines va raporta câștigurile pe 21 iulie 2022 pentru T2 FY 2022. Analistii se asteapta ca compania sa raporteze un profit pentru prima data in 10 trimestre, deoarece veniturile revin intr-un ritm puternic.

Investitorii se vor concentra, de asemenea, pe factorul de încărcare al companiei American Airlines, o măsură cheie utilizată de transportatorii aerieni pentru a măsura ce procent din capacitatea de locuri pentru pasageri plătiți este ocupată. Analiștii se așteaptă ca factorul de încărcare al companiei să se îmbunătățească semnificativ de la an la an (YOY), revenind la nivelurile pre-pandemie pentru prima dată în peste doi ani.

În ultimul an, acțiunile American Airlines au avut o performanță dramatică scăzută pe piața mai largă. Din iulie până la începutul lunii noiembrie 2021, acțiunile s-au tranzacționat în esență lateral într-o bandă largă. De atunci, prețul acțiunilor a fost într-un declin general marcat de fluctuații bruște. Stocul a scăzut brusc în noiembrie și a scăzut în continuare în februarie și martie 2022. A realizat un scurt avans către un vârf în aprilie. Acțiunile au scăzut brusc înapoi, deși au crescut oarecum de la minimul din iunie. Începând cu 19 iulie, acțiunile American Airlines au oferit o rentabilitate totală de 1 an de -20,1%, în urma randamentului total al S&P 500 de -7,6%.

Istoricul veniturilor American Airlines

EPS al companiei American Airlines a suferit semnificativ în ultimele nouă trimestre din cauza încetinirilor afacerilor legate de pandemie. Compania a înregistrat pierderi pe acțiune în fiecare trimestru începând cu T1 FY 2020. Cele mai mari pierderi au fost de -7,82 USD pe acțiune pentru T2 FY 2020. Pierderile s-au redus de atunci la -0,99 USD pe acțiune în T3 FY 2021. Dar compania aeriană nu a reușit până acum să obțină profitabilitate trimestrială de la începutul pandemiei. Analistii se asteapta ca aceasta tendinta sa se inverseze pentru T2 FY 2022. Analiştii estimează că americanul va raporta un EPS de 0,77 dolari, primul profit din zece trimestre. Deși acesta este cu mult sub nivelul profitului trimestrial din anul fiscal 2019, acesta ar fi un pas important în redresarea American Airlines.

Performanța veniturilor americane a fost drastic afectată de pandemie. Veniturile au scăzut anul trecut timp de cinci trimestre consecutiv, începând cu T1 FY 2020. A ajuns la 1,6 miliarde de dolari în T2 FY 2020. Dar veniturile au revenit dramatic de atunci. S-a dublat de peste patru ori față de anul trecut în T2 FY 2021, aproape sa triplat pentru T3 FY 2021 și mai mult decât dublat în T4. Pentru T2 FY 2022, analiștii se așteaptă ca veniturile să revină în continuare, crescând cu 78,4% față de anul trecut, până la 13,3 miliarde USD. Acest număr ar depăși cu mult veniturile de 12,0 miliarde de dolari pe care compania le-a raportat în trimestrul II al anului 2019 înainte de pandemie.

Statistici cheie American Airlines
Estimare pentru T2 FY 2022	T2 AF 2021	T2 AF 2020
Câștig pe acțiune ($)	0.77	-1.69	-7.82
Venituri (miliard USD)	13.4	7.5	1.6
Factor de încărcare (%)	85.0	77.0	42.3

^{Sursă: Alfa vizibil}

Metrica cheie

După cum sa menționat mai sus, investitorii se vor concentra și pe American Airlines factor de încărcare, o valoare cheie care indică procentul de locuri disponibile ale unui transportator care sunt ocupate cu pasageri plătitori. Un factor de încărcare mare, spre deosebire de un factor de încărcare scăzut, indică faptul că un procent mare de locuri sunt ocupate de pasageri. Pentru că costurile de trimitere a unei aeronave în zbor sunt relativ aceleași indiferent dacă sunt 50 de persoane la bord sau 100, companiile aeriene au un puternic stimulent să ocupe cât mai multe locuri posibil, vânzând mai multe bilete. Factorii de încărcare mai mari înseamnă că costurile fixe ale unei companii aeriene sunt repartizate pe un număr mai mare de pasageri, făcând compania aeriană mai profitabilă. Pandemia a condus la o reducere a călătoriilor aeriene, lăsând companiile aeriene cu costuri fixe ridicate pe fondul scăderii factorilor de încărcare și a veniturilor, a căror combinație a cauzat pierderi abrupte. Pe măsură ce restricțiile s-au ridicat și cererea de pasageri a crescut, factorul de încărcare a crescut și el.

Înainte de pandemie, în AF 2017, AF 2018 și AF 2019, factorul de încărcare anual al americanului a variat între 81,9% și 84,6%. A scăzut brusc începând cu T1 FY 2020, atingând un minim de 42,3% în T2 al acelui an. Factorul de încărcare s-a îmbunătățit treptat de atunci, dar nu și-a revenit complet. Factorul de încărcare al American Airlines a atins 77,0% în T2 FY 2021 și un maxim recent de 80,2% în T4, dar încă nu a atins nivelurile pre-pandemie. Acum, analiștii se așteaptă ca American Airlines să atingă o nouă etapă în T2 AF 2022. Ei estimează că factorul de încărcare al transportatorului aerian va crește la 85,0%, ceea ce este comparabil cu nivelurile dinaintea crizei cauzate de COVID-19. Se așteaptă ca compania să raporteze un factor de încărcare pentru întregul an 2022 de 82,1%, cel mai ridicat nivel din 2019.