Câștiguri Netflix: Ce să căutați de la NFLX

Netflix Inc. (NFLX), cândva obișnuit cu creșterea toridă a veniturilor și a profitului, se confruntă acum cu provocări majore. Inflația limitează bugetele consumatorilor pentru divertismentul acasă, criza lanțului de aprovizionare a afectat vânzările de televizoare inteligente, iar concurenții de divertisment în streaming atrage telespectatorii. În încercarea de a inversa creșterea în decelerare, Netflix intenționează să lanseze o versiune a platformei sale cu preț mai mic, susținută de publicitate, mai târziu în acest an. Aceasta marchează o plecare majoră pentru Netflix, care s-a automarcat de ani de zile ca o companie fără reclame.

Investitorii vor urmări îndeaproape planurile directorilor Netflix de a depăși aceste provocări atunci când compania va raporta câștigurile pe 19 iulie 2022 pentru T2 FY 2022. Analiştii se aşteaptă ca câştigurile trimestriale pe acţiune ale Netflix (EPS) va scădea de la an la an (YOY) pentru al doilea trimestru consecutiv. Se preconizează că veniturile vor crește, dar la cel mai lent ritm trimestrial din cel puțin cinci ani.

Investitorii se vor concentra, de asemenea, pe abonamentele de streaming plătite globale ale Netflix, o măsură cheie a bazei sale de utilizatori monetizabile. Deși baza de abonați Netflix a crescut la peste 200 de milioane în timpul pandemiei de COVID-19, ritmul de creștere a fost pe o cale de decelerare trimestrială de aproximativ doi ani. Analiştii prevăd că Netflix va avea cea mai mică rată de creştere a numărului de membri din ultimii ani.

Acțiunile Netflix au avut o performanță foarte scăzută pe piața mai largă în ultimul an. Acțiunile au depășit piața între august și decembrie 2021, dar au scăzut atât înainte, cât și după raportul companiei din trimestrul IV și AF 2021 în ianuarie 2022. Investitorii au fost zguduiți în ianuarie. 20, când compania a estimat că va adăuga mult mai puțini abonați în T1 decât cu un an mai devreme. Acțiunile au scăzut din nou brusc după raportul companiei T1 FY 2022 din aprilie. De atunci, s-a tranzacționat aproximativ lateral. Începând cu 16 iulie, acțiunile Netflix au furnizat o rentabilitate totală de 1 an de -65,2%, cu mult în urma valorii S&P 500 de -11,4%.

Istoricul veniturilor Netflix

EPS-ul Netflix a crescut cu 84,8% pentru tot anul fiscal 2021, cea mai puternică creștere din câțiva ani, deoarece consumatorii s-au adăpostit acasă în mijlocul pandemiei și au urmărit mai multe programe de divertisment TV. Dar de atunci, creșterea a încetinit brusc. După ce a crescut cu 138,9% în T1 FY 2021, rata a încetinit la 11,8% în T4 FY 2021. Anul acesta e mai rău. EPS a scăzut față de anul trecut în T1 FY 2022, prima scădere de la T4 FY 2020. Pentru T2, analiștii estimează că EPS va scădea din nou, cu 1,3%.

Performanța veniturilor companiei a înregistrat, de asemenea, o tendință descendentă în ultimii ani. În T2 FY 2018, creșterea veniturilor a fost de 40,3%. A încetinit la 26,0% și 24,9% în T2 FY 2019 și, respectiv, T2 FY 2020. Creșterea veniturilor a scăzut sub 20% în T2 FY 2021. Pentru T2 al acestui an, analistii estimeaza ca veniturile vor creste cu 9,4%, cea mai slaba crestere trimestriala a veniturilor din cel putin cinci ani.

Statistici cheie Netflix
Estimare pentru T2 FY 2022	T2 AF 2021	T2 AF 2020
Câștig pe acțiune ($)	2.93	2.97	1.59
Venituri (miliard USD)	8.0	7.3	6.1
Abonamente plătite pentru streaming global (M)	219.6	209.2	192.9

^{Sursă: Alfa vizibil}

Metrica cheie

După cum s-a menționat mai sus, investitorii se vor concentra și pe abonamentele globale de streaming plătite ale Netflix, cunoscute și sub denumirea de abonați globale de streaming plătiți. Valoarea indică numărul de utilizatori globali care s-au înscris și au plătit pentru un abonament pentru a primi servicii de streaming. Abonamentele în flux au fost de multă vreme principala sursă de venit a Netflix. Dar streamingul video a devenit din ce în ce mai competitiv în ultimii ani, iar Netflix se confruntă acum cu amenințări din partea rivalilor precum Apple Inc. (AAPL) Apple TV+, Walt Disney Co. (DIS) Disney+, Amazon.com Inc. (AMZN) Amazon Prime Video și AT&T Inc. (T) HBO Max. Pentru a atrage noi abonați, compania cheltuiește mai mult pe conținut. După cum sa menționat mai sus, intenționează, de asemenea, să lanseze o versiune susținută de reclame a platformei sale.

Rata trimestrială de creștere a abonaților Netflix a încetinit brusc în ultimii ani. A scăzut de la 21,9% în AF 2020 la doar 8,9% un an mai târziu în AF 2021. Prin comparație, în anul fiscal 2015, compania a înregistrat o creștere globală a abonaților plătiți de streaming cu 30,0% anual. Creșterea abonaților companiei de 6,7% T1 FY 2022 a fost cea mai scăzută din cel puțin patru ani. Analiștii văd mai multe vești proaste în T2, estimând o creștere a abonaților de 5,0%.