Întoarcerea la școală cu elementele fundamentale ale pieței de valori

Faceți aceste patru săptămâni la rând de câștiguri pentru bursa din SUA, deoarece creșterea a devenit incontestabilă. S&P 500 și Nasdaq au urcat ambele cu peste 3% săptămâna trecută, indicele Dow cu 2,9%. S&P 500 a urcat acum cu 15% de la minimele sale de la mijlocul lunii iunie, în timp ce Nasdaq a recuperat cu 20% de atunci. Ar putea fi descris din punct de vedere tehnic ca fiind nou piata de tauri pentru index. un 20% retragere de la un nivel scăzut recent se potrivește — sau taurul — dar există o mulțime de opinii despre asta. Dar nu putem nega puterea raliului, mai ales când săpăm în topuri. Stocul mediu în Nasdaq compozit indicele este în creștere cu 34% față de minimele sale. Amintiți-vă, cu doar câteva luni în urmă, vorbeam despre acțiunile medii Nasdaq care au scăzut cu 50% față de maximele sale. Pendulul s-a balansat înapoi în mare măsură. Pe piață, împingerea latime a fost destul de impresionant. Și nu, asta nu este o lovitură de înot.

Indicatorul de încredere în respirație este a

indicator tehnic folosit pentru a constata impulsul pieței. Acesta este calculat prin calcularea numărului de probleme avansate pe o bursă, cum ar fi Bursa de Valori din New York (NYSE), împărțit la numărul total de numere — în avans și în declin — și generând o perioadă de zece zile medie mobilă din acest procent. Indicatorul Breadth Thrust a fost dezvoltat de Martin Zweig, un investitor, consilier și scriitor legendar. De aceea, unii oameni îl numesc indicatorul respirației Zweig. Potrivit lui Zweig, au existat doar 14 împingeri în lățime din 1945 și ne aflăm în mijlocul unuia nou-nouț. Nouăzeci la sută dintre componentele din S&P 500 sunt acum peste media lor mobilă pe 50 de zile. Acesta este cel mai înalt nivel din noiembrie 2021. Câștigul mediu în urma unei împingeri în lățime, potrivit lui Zweig, este de 24,6% într-un interval de timp mediu de 11 luni. Și majoritatea piețelor taur? Acestea încep cu împingeri de lățime - sunt importante.

Știrile economice mai bune pot avea de-a face cu îmbunătățirea sentimentului. Încrederea consumatorilor a crescut din nou, potrivit ultimului studiu al Universității din Michigan Indicele de sentiment al consumatorilor (MCSI), iar inflația atât pentru consumatori, cât și pentru producători a scăzut de la maximele înregistrate luna trecută. Acestea pot fi semnele pe care le caută Fed pentru a crede că lupta sa pentru creșterea ratelor de dobândă împotriva inflației funcționează și poate că va răci ritmul majorărilor ratelor în următoarele două. FOMC întâlniri din acest an. Contractele futures ale fondurilor Fed arată acum o probabilitate de 55% ca Fed să majoreze ratele cu jumătate de procent la întâlnirea sa care începe pe 21 septembrie și o probabilitate de 45% să crească cu încă trei sferturi de procent punct. Acel număr a scapat săptămâna trecută, după ce au fost publicate cifrele inflației.

Între timp, piața de obligațiuni continuă să aibă o viziune pesimistă asupra perspectivelor economice, cu răspândire între randamentele pe doi ani şi pe 10 ani continuându-şi inversiune la negativ 41 puncte de bază (bps). Traducere: investitorii în obligațiuni nu au mari speranțe în perspectivele pe termen scurt pentru economie. Acel remorcher are o mulțime de îndoieli care numesc recent creșterea acțiunilor a mitingul nebunilor. Procentul de dobândă scurt al acțiunilor medii în S&P 500 rămâne la maxime pe care nu le-am mai văzut din aprilie 2020. Dobândă scurtă indică câte acțiuni ale unei companii, ale unui indice sau ale unui ETF sunt vândute în mod scurt în prezent, cu pariu că vor declina. Este destul de pesimist, dar ar putea fi, de asemenea, unul dintre acei indicatori contrarianți în care ușurința extremă este un semn că piața s-ar putea întoarce - și a făcut-o.

Abonează-te acum: Podcasturi Apple / Spotify / Podcasturi Google / PlayerFM

Faceți cunoștință cu Brian Feroldi

Brian Feroldi este un educator financiar care a scris mult despre bani, finanțe personale și investiții încă de când a absolvit facultatea în 2004. Își împărtășește cunoștințele lumii pe Twitter, YouTube, Instagram și Motley Fool. Brian a început să investească în 2004, iar alegerile sale individuale de acțiuni au depășit constant piața de atunci.

În 2015, Brian a devenit scriitor cu normă întreagă pentru Motley Fool. De atunci, a scris peste 3.000 de articole despre acțiuni, investiții și finanțe personale. De asemenea, a apărut pe o serie de podcasturi și videoclipuri.

În 2020, în perioada de vârf a pandemiei de COVID-19, Brian a petrecut mai mult de 20 de ore găzduind „Fool Live”, o sesiune Zoom destinată exclusiv membrilor. Brian a ajutat mii de investitori individuali să-și păstreze calmul și să se liniștească în perioada cea mai gravă a crizei.

Ce este în acest episod?

Este ușor pentru investitori ca noi să se gândească prea mult la modul în care investim. Există atât de multe opțiuni, atât de multe informații și atât de multe motive pentru care nu ne asumăm riscuri. Și apoi sunt spiritele noastre animale, care ne spun să alergăm când ne este frică și să fim lacomi când suntem încrezători. Dar dacă ne-am scoate toate instinctele primitive înapoi la elementele de bază și ne-am pune câteva întrebări super-fundamentale? De ce ar trebui să investim? De ce am dori să investim în acțiuni? De ce urcă bursa? Nu în fiecare an, dar palmaresul din ultimii 150 de ani, este destul de bun. Brian Feraldi, jurnalistul financiar de lungă durată și observatorul pieței, a scris o carte grozavă care abordează unele dintre aceste întrebări. Se numeste De ce crește bursa de valori?, acoperind tot ce ar fi trebuit să fii învățat despre investiția în școală, dar nu a fost. Și Brian este invitatul nostru special săptămâna aceasta pe Investopedia Express. Bine ai venit, Brian.

Brian: „Mulțumesc, Caleb, că m-ai primit. Grozav să fiu aici.”

Caleb: „În mod normal, aș întreba de ce ai scris cartea, dar ai scris cartea pentru că nimeni nu învață aceste elemente fundamentale. Adică, facem pe Investopedia, dar nimeni nu a pus-o într-o cărțișcă frumoasă, cam așa cum ai procedat tu cu a ta. A fost aceasta inspirația doar pentru a încerca să distila toate acestea până la elementele de bază, ABC-urile și 123-urile de ce această bursă a noastră are acest mod magic de a crește an de an?"

Brian: „Foarte, foarte mult. Am descoperit că investesc imediat după ce am absolvit facultatea în 2004 și imediat ce am citit prima mea carte despre bani și Finanțe personale, tocmai m-am dus la o serie de lectură în care am devorat absolut toate cărțile pe care le puteam. obține. Și am citit toate clasicele despre investiții despre Warren Buffett, Peter Lynch, Jack Bogle etc. și sunt doar resurse fenomenale, fantastice pentru investitori. Dar întrebarea numărul unu pe care am avut-o despre investiții a fost titlul cărții mele: de ce crește bursa? Multe dintre acele cărți fantastice spun că ar trebui să economisiți o parte din venitul dvs., că ar trebui să investiți cu o gândire pe termen lung, ar trebui să costul mediu în dolari pe piață, iar piața crește continuu. Și am spus, vă cred – văd istoria pe termen lung a S&P 500 – dar ceea ce nu mi s-a explicat niciodată a fost de ce – care a fost forța de bază care a determinat piața să crească în timp? Deci, pentru că eu personal am căutat această informație acum 20 de ani, acum că o știu, cred doar că există este o mare decalaj lipsă în educația acționarului mediu acolo, că ei nu știu de ce merge sus. Așa că acesta a fost scopul cărții – să completeze acea informație lipsă.”

Caleb: „Da, luăm de la sine înțeles. Dar dacă ne uităm la istoricul, ne uităm undeva la randamente medii anuale între nouă și 11%, care se întorc până la ultima parte a secolului al XIX-lea. Piața de valori a trecut prin multe - știm asta - o mulțime de prăbușiri, o mulțime de piețe bull, o mulțime de piețe ursoaice. Dar există această urcare de netrecut, care continuă să urce și la dreapta. Și nu cred că destui oameni se opresc și își pun această întrebare, o luăm de la sine înțeles. Păi, pune-ți banii la bursă și, ca prin magie, crește. Dar, într-adevăr, tu și cu mine am fost în jurul blocului în acest sens, în carierele noastre. Vedem o mulțime de companii fără profit unde stocul crește în timp. Am văzut că, cu stocurile de meme, îl vedeți în stocurile de pe internet și probabil mergând până la mania lalelelor din secolul al XVII-lea. Știi, există ideea că ar putea fi profitabil într-o zi, ar putea avea cea mai bună idee, așa că investitorii au încredere în viitor chiar și atunci când nu îl pot vedea. De ce fac asta?"

Brian: „Cred că unul dintre cele mai complicate lucruri despre investiții este că, pe termen scurt, nu există absolut nicio corelație cu ceea ce face o acțiune. și ceea ce face afacerea în sine — o companie poate pierde bani, ar putea pierde clienți, ar putea pierde cota de piață și stocul său ar putea merge în continuare sus. În 2020, am văzut practic fiecare stoc a crescut direct. Și, de fapt, cu cât stocul este mai riscant, cu atât a crescut mai repede. În timp ce anul acesta, am văzut exact opusul, unde unele companii sunt încă în creștere, ele cresc marjele lor, crescându-și clienții, crescându-le profiturile și stocurile lor au mers direct jos. Acesta este motivul pentru care minunatul citat al lui Benjamin Graham este atât de potrivit: „Pe termen scurt, piața este o mașină de vot. Pe termen lung, piața este o mașină de cântărit.” Scopul pentru cartea mea și scopul pentru multe dintre ele educația înseamnă doar a-i face pe investitori să conștientizeze ce naiba este partea „mașină de cântărire” a acelei ecuații mijloace. Dacă te uiți la știri sau dacă te uiți la telefon, singura informație pe care majoritatea investitorilor - 99% dintre investitorii individuali - o obțin despre o acțiune este prețul. Vezi pretul actiunilor! Sunt singurele informații pe care le vezi. De fapt, trebuie să lucrezi pentru a-ți da seama de câștigurile companiei. În ce direcție merg câștigurile companiei? Același lucru este valabil și pentru piață în general. Toată lumea știe prețul Dow-ului. Toată lumea știe prețul S&P 500. Câți oameni știu care sunt câștigurile componentelor Dow, câștigurile companiilor S&P 500? Odată ce descoperi asta și odată ce te uiți la tendința pe termen lung a câștigurilor S&P 500 și prețul S&P 500, devine limpede că aceste două lucruri sunt legate în lung termen. Am un sentiment puternic că foarte puțini investitori individuali realizează asta.”

Caleb: „Da, absolut. Și se uită mereu la preț. De ce? Pentru că mass-media financiară, inclusiv compania actuală, face o mare afacere în privința prețului, deoarece acesta este aspectul jocului sportiv al acestuia. Este ca și cum, știi, înainte de joc este activitatea dinaintea pieței, lovitura de început este clopoțelul de deschidere, raportul de pauză este pauză de joc și apoi clopoțelul de închidere. Ne ocupăm de preț – vorbim mereu despre Dow Jones Industrial Average sau Nasdaq, sau asta sau asta, sau oamenii vorbesc despre prețul acțiunilor unei companii, dar vorbesc despre asta într-adevăr într-un fel vid. Și la ce vrem să ne gândim este: care este capacitatea acestei companii de a crește în timp și vor aprecia investitorii creșterea câștigurilor și creșterea acesteia în timp și vor investi mai mulți bani în ea? Acolo se fac banii adevărați — greșesc?”

Brian: „O, foarte, foarte mult. Ce face prețul unei companii și ceea ce face performanța de afaceri a companiei este 100% legat pe termen lung. Uită-te la oricare dintre cele mai mari companii de succes care există astăzi: Apple, UnitedHealth Group, Google etc. De ce aceste acțiuni au crescut de foarte multe ori în valoare de când acele companii au devenit publice pentru prima dată acum zece, 20, 30 de ani? În toate cazurile, răspunsul este același: veniturile și profiturile de astăzi sunt substanțial mai mari decât în ​​urmă cu cinci ani, cu zece ani, cu 20 de ani. Acea creștere a profiturilor a dus la creșterea valorii organizației, iar acționarii s-au descurcat foarte bine cumpărând și deținând acele afaceri. Dar dacă te uiți la toate – toți cei mai mari câștigători ai ultimilor zece, 20, 30, 40, 50 de ani – în fiecare caz, acei acționari ai acelor mari companiile au fost supuse unor perioade scurte de durere imensă - reduceri de 50, 60, chiar 70% sau mai mult pe parcurs până la livrarea acestor uriașe se intoarce."

Caleb: „Hai să vorbim despre emoțiile noastre și spiritele noastre animale – le-am adus la vârf. Ei vor să facem, de obicei, lucrul greșit când vine vorba de investiții, deoarece avem acest instinct de supraviețuire. Am vorbit despre asta cu Josh Brown săptămâna trecută. Avem acest instinct de supraviețuire de a ne teme. Când lucrurile sunt înfricoșătoare, luăm niște decizii proaste. Vrem să ne vindem portofoliile. Când devenim cu adevărat lacomi, credem că putem alege acțiunile potrivite tot timpul și să continuăm să cumpărăm și să continuăm să facem bani, dar de multe ori aceștia se întorc împotriva noastră. De ce se întâmplă asta?"

Brian: „Motivul pentru care se întâmplă asta este că fiecare om s-a născut în mod natural pentru a fi un investitor teribil. Toate dorințele noastre înnăscute, toate gândurile noastre înnăscute sunt concepute în jurul autoconservării și concepute în jurul fricii, nu? Nu vrem să fim văzuți ca fiind diferiți de grup. Ne luăm indiciile de la alți oameni. Același principiu se aplică și investițiilor – dacă alți oameni sunt încântați de o acțiune și acțiunea respectivă crește, ne atrage în mod natural, iar oamenii vor să cumpere acțiuni după ce au crescut. În schimb, dacă alți oameni se tem de economie și stocurile sunt în scădere, înclinația noastră naturală este de a vinde, pentru că ne luăm indiciile de la alți oameni. Aceasta este doar natura umană. Și asta va fi cazul în esență atâta timp cât voi fi în viață. Dacă vrei să te descurci bine ca investitor, trebuie să înveți să rezisti impulsului de a-ți lua indiciile de la alți oameni. Băiete, este cu adevărat, foarte greu de făcut - când vezi pe alții care fac bani ușor, cum s-a întâmplat în 2020, și toată lumea este optimistă, toată lumea este entuziasmată – pare că este cel mai sigur moment pentru a investi, deoarece stocurile sunt atât de mari. mult. În schimb, chiar acum, ce au văzut investitorii în ultimele peste 15 luni? Nu am văzut decât scăderea stocurilor, știrile economice scăzând, titlurile fiind teribile și înfricoșătoare, prețurile sunt în scădere. Desigur, nimeni nu vrea să investească într-un astfel de mediu. Se pare că este cel mai înfricoșător moment pentru a face acest lucru, ceea ce, în mod ironic, îl face un moment grozav pentru a investi. Deci, trebuie să înțelegi că te-ai născut pentru a fi un investitor prost și este nevoie de timp și de pregătire și de înțelegere a istoriei pieței pentru a depăși acele părtiniri naturale.”

Caleb: „De aceea cartea ta este atât de valoroasă. Bine, vorbim despre piață în acești termeni generali, dar în interiorul mecanismelor acesteia — și celor mai mulți oameni nu le pasă de asta — dar tu și cu mine urmărim asta cu atenție. S-a schimbat foarte mult, în ultimii 20 de ani și ceva, din o grămadă de motive. Dreapta? Există mult mai mult acces la bursă, există mult mai multe informații, există mult mai multe instituții care sunt implicate în bursă, tranzacționând prin algoritmi și programe software foarte sofisticate, tranzacționarea pe valori, tranzacționarea pe indicii tehnice și mutarea a sute de milioane de dolari înainte de a ne putea gândi măcar să cumpărăm sau să vindem un stoc. Acest lucru creează mult zgomot și multă activitate și volatilitate și volum, care afectează investitorii individuali, cum ar fi eu, tu și ascultătorii noștri care încearcă doar să alcătuiască portofoliul potrivit, facem ceea ce trebuie pe o perioadă lungă de timp. termen. Aceste forțe exterioare – și sunt mari – au un impact mare asupra modului în care investim sau asupra modului în care ar trebui să ne gândim la investiții, sau asta este doar o parte din zgomot, Brian?

Brian: „Odată ce înțelegi avantajele pe care Wall Street le are față de noii investitori, se pare că este imposibil să faci bani pe piață, pentru că în opinia ta, algoritmii de acolo pot găsi știrile, „interpreta știrile” și tranzacționează pe baza știrilor mai repede decât poți citi chiar și titlul oricărei știri care a iesit. Așa că îmi bat joc de mine când văd alți oameni care încearcă să depășească știrile - este ca și cum mă joc poker împotriva altor oameni, cu excepția faptului că toți ceilalți pot vedea cărțile tale, iar tu nu le poți vedea pe ale lor carduri. Nu cred că este un joc pe care l-aș putea câștiga. Acum, din fericire, există ceva despre investiții în care investitorii individuali au un avantaj masiv și masiv față de profesioniști. Și acel singur avantaj este că ne gestionăm proprii bani. Nu avem niciun risc în carieră. Nu trebuie să respectăm regulile de performanță, nu trebuie să explicăm nimănui mișcările noastre. Acest lucru permite indivizilor să investească cu adevărat cu o gândire pe termen lung. Putem absorbi cantități uriașe de volatilitate pe termen scurt. Putem absorbi pierderile față de S&P 500 pe perioade scurte. Este extrem de greu de făcut dacă ești un investitor profesionist și gestionezi banii altora. Din acest motiv, investitorii care își gestionează proprii bani pot adopta cu adevărat o gândire pe termen lung. Ei pot cumpăra și deține afaceri grozave sau fonduri indexate și nu le pasă de performanța lor pe termen scurt. Aceasta este sursa avantajului meu pe termen lung față de piață – nu pot tranzacționa mai repede, nu sunt mai inteligent decât indicele – dar pot fi mai răbdător decât indicele. Acesta este genul de lucru pe care îmi place să-i învăț pe oameni să facă, pentru că este singurul tău avantaj”.

Caleb: „Da, faci o idee grozavă. Nu trebuie să facem schimb, nu trebuie să cumpărăm sau să vindem. Nu suntem manageri de portofoliu. Majoritatea dintre noi, a căror slujbă depinde de faptul că atingem un număr trimestrial sau depășim nivelul de referință, trebuie doar să facem mișcări inteligente pentru a ne construi portofoliile și averea în timp. Și adevărul este că, dacă o faci în mod consecvent, piața oferă rezultate, și asta prin magia combinarea— Îl numesc praful de zână care este stropit peste bursă și peste investitorii care au acest tip de disciplină. Dar dacă nu înțelegeți compunerea, regula 72, și toate aceste lucruri grozave care sunt atât de utile în procesul de creare a bogăției și de creștere a pieței de valori din portofoliul tău în timp, nu le vei obține niciodată. Mulți oameni vin la mine, probabil că vin la tine, Brian, și spun: „Uită-te la portofoliul meu. Am două părți din asta, patru din asta, șase sau asta, le-am cumpărat ici și colo." Dar tu și cu mine spunem mereu "trebuie să consolidezi poziții, trebuie să costați în medie în dolari, doriți să dețineți aceste acțiuni la un preț mediu foarte scăzut de-a lungul timpului”, iar capetele lor încep să se învârt, dar ei pierd lucrurile cheie, care este această combinare în timp - contribuția continuă la portofoliul dvs. de-a lungul timpului, cu disciplina. Asta iti face banii, nu?"

Brian: „Foarte mult. Și una dintre cele mai mari greșeli pe care le fac mulți investitori, investitori noi și chiar investitori experimentați deopotrivă, este că uită regula numărul unu pentru investiții, în special dacă aveți de gând să cumpărați acțiuni individuale, care este: știți ce dețineți și de ce îl dețineți. Mulți oameni din Twitter sau DM-urile mele, sau chiar în viața reală, îmi spun că am cumpărat x acțiuni ale companiei ABC și am crescut cu x procente în x număr de săptămâni sau x număr de luni. Și lucrul pe care vreau să le spun este, bine, ce face această companie? — Crește veniturile, scade veniturile? Cum arată bilanțul său? Cine este echipa sa de conducere? Care este potențialul său pe termen lung? Are concentrare asupra clienților?—punând întrebările fundamentale asupra cărora ar trebui să se concentreze. Cu toate acestea, atât de mulți oameni, când se interesează de bursă, nu știu nimic din toate astea, nu acordă atenție la nimic, nici măcar nu știu cum să găsească acele informații. Singurul lucru la care se uită este tickerul și dacă acel ticker este sau nu în sus sau în jos astăzi. Este exact ceea ce am făcut când am început să investesc acum 20 de ani. Mă uitam după stocurile meme ale zilei, care erau acțiuni penny pe forumurile de discuții ale Yahoo, previzibil. Și, din fericire, m-am descurcat teribil de devreme, pentru că habar nu aveam ce fac și cumpăram gunoi. Așa că este firesc ca mulți oameni care sunt investitori noi să nu știe ce fac și cumpără ceea ce văd. pe Reddit sau cumpără ceea ce cumpără alți oameni și nu știu nimic despre elementele fundamentale ale Afaceri."

Caleb:„Aveți o serie foarte importantă de capitole aici, dar unul care mi-a atras cu adevărat atenția este întreaga temă a economisirii versus a investiției. Am purtat această conversație cu copiii mei și cu nepoții mei despre ce ar trebui să facă ei la sfârșitul adolescenței și la începutul celor douăzeci de ani. Ce părere aveți, pentru că ambele contează - economisirea și investiția - în ceea ce privește creșterea averii, dar trebuie să le faceți pe amândouă. Unde cazi în tabăra aceea?”

Brian: „Este de fapt un spectru. Este foarte firesc ca oamenii care sunt interesați să investească, inclusiv eu, să încerce cu adevărat să-și optimizeze portofoliul pentru a scoate un plus de 5% din capitalizare. Dar dacă puneți asta într-un calculator compus, un plus de 5% din piață pe o perioadă lungă de timp, numerele sunt doar magice. Cu toate acestea, unul dintre adevăruri este că dacă ești nou în investiții, vei realiza mult mai multă bogăție pentru tine, încercând să-ți optimizezi veniturile și cheltuielile, spre deosebire de a-ți stoarce acel plus întoarcere. Dacă ai 10.000 USD economisiți și câștigi un procent suplimentar sau 2% pe an, grozav! Ei bine, asta înseamnă o diferență de o sută sau 200 de dolari, nu? Dar, invers, dacă ești în acel stadiu și poți negocia o mărire de salariu, dacă poți să te perfecționezi, dacă poate economisi cinci sau 10.000 USD în plus, asta va avea un impact mult mai mare asupra valorii tale nete în început. Așa că la început, când abia începi, este foarte important să te concentrezi asupra veniturilor și cheltuielilor tale și asupra ratei de economii. De-a lungul timpului, pe măsură ce valoarea dumneavoastră netă continuă să crească, treptat portofoliul dumneavoastră de investiții începe să preia conducerea ca principal motor al bogăției. Deci, să presupunem că ai 20 de ani și ai o valoare netă de 1.000.000 USD. Ei bine, dintr-o dată, câteva puncte suplimentare de câștig pot duce la o valoare suplimentară de zece, 20, 30, 50, 100.000 USD. Și asta, în multe cazuri, poate fi mai mult decât ai putea câștiga din locul tău de muncă. Deci este un spectru. Toată lumea se află pe acest spectru, dar în general, oamenii care sunt la început vor face multe mai bine pentru ei înșiși dacă se concentrează pe venitul și rata lor de economii, nu pe investiții se intoarce."

Caleb: „Super punct. Ei bine, cartea ta este atât de plină de informații bune și prezentată foarte practic – trebuie să admiri asta – fiind redactor-șef al Investopedia. Cu cât poți explica lucruri mai fundamental oamenilor, cu atât ei sunt mai bine, iar oamenii întotdeauna apreciază asta de la noi, iar eu apreciez cu siguranță acest lucru din cartea ta, De ce crește piața de valori: tot ce ar fi trebuit să fii învățat despre investiția în școală? Dar Brian, știi că suntem un site construit pe termenii noștri, definițiile noastre, explicatorii noștri. Sunt sigur că aveți o definiție preferată sau un termen. Ce este?"

Brian: „Ei bine, mulțumesc pentru asta. Și trebuie să spun că sunt un mare fan al Investopedia - l-am folosit de atâtea ori pentru a căuta definiții, așa că ador site-ul tău. Și dacă ar trebui să vin cu un termen care îmi place, probabil că aș spune că este profit brut. Deci profitul brut este pe adeverinta de venit, este venitul minus costul mărfurilor vândute (COGS). Și aceasta este o măsură pe care am subestimat-o în ultimii zece sau 20 de ani. Dar, mai recent, am ajuns să învăț că profitul brut este unul dintre cele mai importante numere pentru care o companie - pe care orice companie - le poate optimiza. Și este un semn al cât de mult prețuiesc clienții produsul unei companii. De fapt, cred că profitul brut este mai important decât veniturile. Deci acesta este unul dintre preferatele mele.”

Caleb: „Da. Sunt capabili să reducă aceste vânzări la nivelul final? Acesta este un indicator foarte cheie care vă arată cât de eficient funcționează. Termen grozav - și noi îl iubim pe acesta. Și probabil că ești primul dintre oaspeții noștri care a ales profitul brut, așa că, bine pentru tine. Brian Feroldi, mulțumesc foarte mult că te-ai alăturat Express. Oameni buni, urmăriți-l pe Brian pe mindset.brianferoldi.com, voi pune asta în notele emisiunii. Mulțumesc foarte mult că te-ai alăturat The Express, Brian.”

Brian: „Îți mulțumesc foarte mult pentru că m-ai primit, Caleb. Grozav să fiu aici.”

Termenul săptămânii: Reverse Repo

E vremea terminologiei. Este timpul să fim deștepți cu termenul de investiții și finanțare pe care trebuie să-l cunoaștem în această săptămână. Și săptămâna aceasta, trebuie să-l renunțăm prietenului nostru Cassius Kuve pentru sugestia sa în timp util. Cassius sugerează repo inversă săptămâna aceasta și ne place acest termen având în vedere ceea ce este pe cale să se numească Rezerva Federală își reduce bilanțul de aproape nouă trilioane de dolari. Conform site-ului meu preferat, un repo inversat sau un contract de răscumpărare inversă, este un acord pe termen scurt de cumpărare a valorilor mobiliare pentru a le vinde înapoi la o rată ceva mai mare. Repos și repo inverse sunt utilizate în împrumuturile și împrumuturile pe termen scurt, adesea pe o bază overnight între bănci. Băncile centrale inclusiv Rezerva Federală folosește reverse repo pentru a adăuga bani la aprovizionare de bani prin intermediul acestuia operațiuni de piață deschisă (OMO). Ei bine, după cum subliniază Cassius, pe măsură ce Fed își desfășoară bilanțul și începe să vândă titluri de trezorerie americane în septembrie, lucrurile ar putea deveni mult mai riscante în piețele de capital, mai ales dacă ne îndreptăm spre o recesiune.

Vedeți, facilitatea de răscumpărare inversă a Fed, RRP așa cum este cunoscută - acesta este mecanismul său de cumpărare obligațiuni guvernamentale — a atras o gamă largă de investitori care ajută la eliminarea excesului de lichiditate în sectorul financiar sistem. Condus de fondurile pieței monetare, volumul din fereastra de repo inversă a depășit 2.000 de miliarde de dolari pentru 39 de zile consecutive - asta este mult! Deoarece Fed a majorat ratele cu trei sferturi de procent în iulie, Fed plătește o rată record de repo inversă de 2,3%. Investitorii iau efectiv depozite de la bănci și le plasează în fonduri guvernamentale de pe piața monetară, care investesc în principal în trezorerie și repo. Aceste fonduri monetare, la rândul lor, conduc numerar în fereastra overnight a Fed, unde alte bănci vin să se împrumute în fiecare zi. Majoritatea investitorilor, în special investitorii pur și simplu în acțiuni, nici măcar nu știu că se întâmplă acest lucru. Dar este motorul cu abur al piețelor de capital americane. Îngrijorarea, așa cum se pregătește Fed vinde 95 de miliarde de dolari în obligațiuni guvernamentale veni 1 septembrie, este că fluxul de depozite de la bănci şi în fondurile pieţei monetare ar putea reduce banca rezerve într-un ritm rapid care ar putea împiedica activitățile de creditare către piețele financiare și către cele mai larg economie. Nu este ceea ce doriți să vedeți dacă economia intră într-o recesiune prelungită. Bună sugestie, Cassius. Vom urmări piața de repo inversă puțin mai atent în lunile următoare. Și tu, prietene, vei legăna cei mai buni șosete de la Investopedia, sperăm în următorul tău videoclip grozav.