Se ajunge în 2023 cu ETF-urile de obligațiuni

Să zburăm în noul an, încheind mai întâi anul care a fost, într-o poveste a casetei cu statisticile finale ale pieței din 2022. Trezoreria S.U.A. – din punct de vedere istoric un sistem de siguranță pentru investitori atunci când piața de acțiuni este prinsă în valuri – au fost orice altceva decât asta anul trecut. Indicele Bloomberg al Trezoreriei SUA, care este un coș de obligațiuni guvernamentale din S.U.A. de diferite durate, a scăzut cu 14,5% anul trecut - cele mai slabe randamente din istoria sa de 40 de ani. Acele creșteri agresive ale ratei dobânzii i-au speriat pe investitori din obligațiuni, provocând mai multe inversiuni ale curbei randamentului.

Acele creșteri ale ratelor i-au adus și pe urși la bursă. Dow a terminat în scădere cu 8,75% pentru anul, scăzând dintr-un piata ursului în noiembrie, crescând cu 15% în al patrulea trimestru, dar apoi scăzând cu 4% în decembrie. S&P 500? Scădere cu 19,4% pentru anul - cel mai rău an de la criza financiară din 2008, și al șaptelea cel mai rău an înregistrat până în 1929. A crescut cu 7% în al patrulea trimestru, dar a scăzut cu 6% în decembrie, renunțând la unele dintre aceste câștiguri. The

Nasdaq compozit a fost lovit pe tot parcursul anului – în scădere cu 33% pentru anul, dar a scăzut doar cu 1% în trimestrul al patrulea. Dar apoi a fost devastat din nou în decembrie, scăzând cu 8,75% pe lună.

Acea Mitingul lui Moș Crăciun multă lume spera? Nu chiar. Tocmai am trăit cel mai rău decembrie pentru bursa americană de la 1926. De ce a fost lovit atât de tare Nasdaq? Ei bine, aceste rate ale dobânzilor în creștere în fața încetinirii creșterii înseamnă că profiturile vor fi strânse, iar investitorii și-au pierdut încrederea în unele dintre cele preferate. stocuri de creștere pe parcursul anului trecut.

Ascultă doar câteva dintre acestea reduceri pentru unele dintre cele mai mari și mai deținute acțiuni de la ultimele maxime. Tesla – în scădere cu 73%, Meta – 69%. Amazon – 55%, Netflix – 58%, Nvidia – 57%, Microsoft – 29% și Apple – în scădere cu 28% față de cel mai recent maxim. În total, aproximativ 30 de trilioane de dolari în valoare de piață au fost șters de pe piața de valori din SUA anul trecut, conform calculelor de la Timpuri financiare.

Ce a făcut toată această distrugere a bogăției investitorilor? Media 401(k) soldul a scăzut la 97.200 USD, în scădere față de 126.000 USD în urmă cu un an. Rata de economisire personală este de 2,8%. Aceasta este în scădere de la 8,7% în decembrie 2021.

Dacă ai căutat un avantaj în 2022, l-ai găsit în plasturele de ulei. Nouă din primele zece acțiuni cu cele mai bune performanțe din S&P 500 anul trecut au fost companii de petrol și gaze. Cel mai bun act de performanță global de pe piața de valori? Occidental Petroleum (OXY), care a țâșnit randamente de 119%. Ghici cine a cumpărat o mulțime de Occidental Petroleum în ultimii doi ani? Warren Buffett și Berkshire Hathaway. Deține 20% din gigantul petrolier.

Privind în întreaga lume, cea mai performantă bursă a țării, potrivit prietenilor noștri de la YCharts? Ei bine, asta merge în Brazilia, cu indicele MSCI Brazilia (EWZ) câștigând 1,75% pe an. Locul al doilea este India, cu indicele MSCI India (INDA) pierde cu aproape 8% în 2022. Piața globală cu cele mai proaste performanțe? Ei bine, asta aparține Chinei, cu indicele MSCI China (MCHI) scăzând cu aproape 25% pe an.

Și ce an sălbatic pentru mărfuri. Prețurile petrolului și gazelor au furat spectacolul în primăvara trecută, când țițeiul a crescut la peste 120 de dolari pe baril, iar benzina a depășit 5 dolari pe baril aici, în S.U.A. Dar, după ce a fost totul spus și făcut, sucul de portocale a revendicat primul loc ca marfă cu cea mai bună performanță anul trecut, în creștere cu 46% față de an. Uleiul și orezul tare erau chiar în spatele OJ. Prăbușirea prețurilor la cheresteaua a spus povestea pieței ursoaice pe piața imobiliară, deoarece prețurile au scăzut cu peste 66% în acest an - cel mai prost produs de bază important în 2022. Etanolul a fost, de asemenea, printre cele mai mari scăderi ale anului. Și toate acestea ne pregătesc pentru cei trei mari săptămâna aceasta.

Faceți cunoștință cu Salim Ramji

Salim Ramji, Senior Managing Director, este Global Head of iShares and Index Investments pentru BlackRock și membru al Comitetului Executiv Global al companiei.

Dl. Ramji s-a alăturat BlackRock în 2014, fiind inițial șeful global al strategiei corporative. Înainte de a se alătura BlackRock, a fost Senior Partner la McKinsey & Company, unde a condus domeniile de practică Asset & Wealth Management. Și-a început cariera ca avocat în finanțe corporative și fuziuni și achiziții în Londra și Hong Kong.

Domnul Ramji a obținut o diplomă de licență în economie și politică de la Universitatea din Toronto, o diplomă în drept de la Universitatea Cambridge. El este un Chartered Financial Analyst (CFA) titular charter. Dl Ramji face parte, de asemenea, în consiliul de administrație al Investment Company Institute și este administrator al Graham Windham, o agenție de îngrijire a copiilor cu sediul în New York.

Ce este în acest episod?

Abonează-te acum: Podcasturi Apple / Spotify / Podcasturi Google / PlayerFM

Dacă doriți să luați temperatura pieței, nu căutați mai departe decât curg banii. Și nimeni nu are o perspectivă mai bună despre asta decât BlackRock, unul dintre cei mai mari administratori de active din lume, cu aproape 8 trilioane de dolari active în gestiune (AUM). Multe dintre aceste active sunt în fonduri indexate și ETF-uri, prin iShares, unul dintre cei mai mari emitenți de ETF de pe planetă. Salim Ramji este șeful global al iShares și investiții indexate pentru BlackRock și este invitatul nostru special pe The Express săptămâna aceasta. Mulțumesc că ești aici.

Salim: „Mulțumesc Caleb că m-a primit. Chiar abia astept. Am fost un fan al show-ului tău.”

Caleb: „Ei bine, tocmai ați terminat cu al treilea raport anual despre progresul investitorilor. Există câteva cifre mari acolo și a fost o dinamică foarte interesantă și un an oarecum debilitant pentru investitori în 2022. Oferă-ne câteva dintre cele mai importante. Aveți atât de multe produse acolo – ce v-a surprins și care sunt câteva dintre punctele importante ale raportului?"

Salim: „Ceea ce m-a surprins cu adevărat – adică anul acesta se termină nu așa cum a început. Și a fost unul dintre cei mai dificili ani înregistrati pentru cei 35 de milioane de clienți din întreaga lume, acțiunile și obligațiunile ambele scăzute cu două cifre în același timp. Și există o mulțime de motive pentru asta, fie că este vorba de inflație, fie că este un șoc energetic, fie că este un război în Europa. Dar, a fost un an dificil pentru investitorii din întreaga lume. Și cred că lucrurile care sunt surprinzătoare, că investitorii din întreaga lume se îndreaptă într-adevăr la ETF-uri ca vehicul de investiții ales.”

„Și așa, când ne uităm la fluxurile ETF-urilor la nivel global, există ceva de genul 800 de miliarde de dolari și asta este apropiindu-se de al doilea cel mai bun an înregistrat pentru ETF-uri. Fluxurile noastre proprii în cadrul iShares sunt la nord de 200 USD miliard. Și ceea ce constatăm este că investitorii din întreaga lume apelează la ETF-uri, chiar și în perioade de volatilitate și chiar în perioade de stres pe piață. Și asta a fost, aș spune, o surpriză cu adevărat liniștitoare și plăcută având în vedere toate lucrurile care s-au întâmplat în piață anul acesta”.

Caleb: „Da, 120 de miliarde de dolari din acestea au intrat în ETF-uri de obligațiuni, din acele 222 de miliarde de dolari pe care le-ați luat. Deci, există bani care curg destul de sănătos pe tot parcursul anului, dar totuși, asta reprezintă doar 2% din totalul pieței cu venit fix - acele 120 de miliarde de dolari în ETF-uri. Deci, probabil că există loc de creștere acolo. Și într-un an ca cel cu care ne confruntăm în 2023, cu gânduri de a recesiune, o încetinire economică, comprimată marjele de profit din cauza creșterii ratelor dobânzilor — credeți că vom vedea mult mai multe fluxuri în ETF-urile de obligațiuni anul viitor?"

Salim: "Da, fac. Adică, obligațiunile s-au întors. Și unul dintre beneficiile pozitive – dacă vreți – ale corecțiilor care au avut loc pe piața obligațiunilor a fost că obligațiunile sunt din nou un activ generator de venit. Și, așadar, vedem administratorii de avere le pun în portofolii model. Vedem investitori individuali care se uită la randamentul obligațiunilor și chiar la obligațiuni cu durată foarte scurtă - chiar și pe durată scurtă Obligațiuni de trezorerie generează niște niveluri de venit foarte bune pentru investitori.”

„Și așa, vedem cu adevărat obligațiuni pe tot spectrul, fie că este vorba de Treasury, obligațiuni corporative, obligațiuni cu randament ridicat, înregistrând afluxuri. Și vedem din ce în ce mai mulți investitori care caută obligațiuni ca parte a portofoliilor lor, având în vedere că randamentele sunt mult mai bune decât au fost în mai mult de un deceniu.”

Caleb: „În sfârșit, există o alternativă, nu Salim? Am trecut ani de zile fără el.”

Salim: „Da, absolut. Și cred că una dintre surprizele – din nou – pozitive, din punct de vedere al iShares și al ETF, este că, cu toate volatilitatea pe piața de obligațiuni, oamenii se îndreaptă mai mult către ETF-uri de obligațiuni ca modalitate de a avea acces la obligațiuni. piaţă. Și astfel, suntem la aproximativ 120 de miliarde de dolari în intrări și acesta este un an record pentru noi, chiar și cu două săptămâni rămase până la sfârșitul anului. Și suntem foarte optimiști cu privire la ceea ce ar putea face anul viitor, anul următor și altele asemenea.”

„Ați menționat că reprezintă doar 2% din piața de obligațiuni. Ne așteptăm, până la sfârșitul deceniului, că vor exista 5 trilioane de dolari în ETF-uri de obligațiuni, ceea ce este de aproximativ trei ori mai mare decât nivelul actual. Și chiar și atunci, tot ar fi doar aproximativ patru sau 5% din totalul pieței de obligațiuni. Prin urmare, suntem cu adevărat optimiști pentru creșterea ETF-urilor de obligațiuni.”

„Dar o parte din motiv are de fapt foarte mult de-a face cu piața obligațiunilor în sine, pentru că, desigur, concurența noastră este alți furnizori de ETF, concurența noastră uneori este manageri activi de obligațiuni, dar din ce în ce mai mult, piața de obligațiuni se modernizează prin intermediul ETF-urilor de obligațiuni și ne uităm cu adevărat la concurența noastră ca fiind întreaga piață a obligațiunilor în sine. Pentru noi, aceasta este o oportunitate cu adevărat, foarte interesantă, deoarece schimbă modul în care sunt tranzacționate obligațiunile și modul în care investitorii au acces la ele.”

Caleb: „Pentru ascultătorii noștri care nu au clar diferența dintre cumpărarea unei obligațiuni sau cumpărarea unei obligațiuni ETF, care este lucrul cheie pe care trebuie să-l țină cont atunci când se gândesc să îl adauge la el portofoliu?"

Salim: „Ei bine, în primul rând, cumpărarea unei obligațiuni este încă foarte dificilă ca investitor individual. Am sărbătorit cea de-a 20-a aniversare de la primele ETF-uri de obligațiuni pe care le-am lansat aici în Statele Unite în urmă cu doar câteva luni. Și acum 20 de ani, chiar dacă ar fi trebuit să cumpărați o singură obligațiune, oamenii ar da mai multe apeluri telefonice, ar fi tocmit prețul și a fost doar o modalitate foarte costisitoare de a tranzacționa, cu atât mai puțin să poți accesa un coș de obligațiuni așa cum poți să faci cu un ETF."

„Astăzi, totuși, puteți obține sute sau mii de obligațiuni într-un ETF de obligațiuni, astfel încât să puteți obține diversificare. Îl poți obține pentru un foarte strâns spread oferta-cere. O poți face incredibil de convenabil. Puteți cumpăra ETF-ul de obligațiuni fără comision de pe telefonul dvs., de la oameni ca Fidelity, și este mult mai convenabil decât a fost vreodată pe piața de obligațiuni.”

„De aceea credem că, având în vedere natura mai învechită a modului în care sunt tranzacționate obligațiunile, acestea sunt over the counter (OTC), sunt mult mai opace decât acțiunile - că ETF-urile de obligațiuni aduc cu adevărat obligațiunile într-o eră mult mai modernă. Și, așadar, cred că are beneficii incredibile pentru investitorii individuali, doar din cauza complexității pentru persoanele fizice, în special, de a obține acces la piața de obligațiuni. Ei privesc ETF-ul de obligațiuni ca pe marele egalizator.”

Caleb: „Cu siguranță, acțiunile atrag multă atenție în mass-media financiară, dar obligațiunile chiar conduc lucrurile pe aici. Acolo sunt banii mari. Dar să ne întoarcem pentru o secundă la acțiuni, pentru că mulți oameni vorbesc că 2023 va fi o piață de selecție de acțiuni, o piață activă a managerilor, doar având în vedere provocările cu care ne confruntăm în acest an. Deci, argumentați pentru ETF-urile de acțiuni, în condiții precum cele pe care ne așteptăm să le vedem în 2023.”

Salim: „Lucrul grozav despre ETF-urile de acțiuni este că oferă o alegere incredibilă. Deci, cu siguranță, atunci când oamenii se gândesc la ETF-urile de acțiuni, se gândesc în mod natural la cele mai elementare: S&P 500 SPY, sau al nostru IBB ticker, de exemplu. Dar oferim peste 1.300 de opțiuni de ETF-uri, iar 900 dintre aceste opțiuni sunt ETF-uri de acțiuni. Și astfel, puteți obține fiecare porțiune a pieței de acțiuni, de la o capitalizare de piață largă, la factori, la durabil, la teme precum electrice vehicule.”

„Și cred că beneficiul pentru cineva care își construiește un portofoliu este că poți avea acces la teme sau factori care se descurcă bine în vremuri inflaționiste. Deci, dacă cineva care construiește un portofoliu dorește acces la valoare, avem o serie întreagă de ETF-uri orientate pe factori de valoare. Dacă cineva dorește acces la diferit părți ale pieței de acțiuni care pot rula pe o anumită temă, cum ar fi vehiculele electrice - oferim asta ca bine. Și din ce în ce mai mult ceea ce se întâmplă este că liniile dintre activ și investiții pasive pe indice sunt estompate.”

„Majoritatea fluxurilor noastre de ETF din acest an, în Statele Unite, au venit din gestionarea activă a ETF-urilor. Au venit din managerii de portofoliu folosind ETF-uri ca parte a modelelor lor, folosind factor de înclinare, folosind alocări tactice sau putând investi în spatele unor teme mari precum vehiculele electrice. Și așa cred că toată această noțiune de „activ” și „index”, ne vom uita înapoi peste câțiva ani și vom spune că a fost o construcție ciudată din secolul 20 și că ceea ce fac ETF-urile cu adevărat este estomparea liniilor, din cauza opțiunii pe care o putem oferi la tot felul de expuneri pe piață, chiar și în acțiuni”.

Caleb: „Atât de multe ETF-uri acolo, iar industria continuă să crească an de an. Evident, iShares este o mare parte din asta. Aveți peste 2.500 de ETF-uri și fonduri mutuale indexate. Ascultătorii vor ști că tocmai am avut Burton Malkiel, autorul O plimbare aleatorie pe Wall Street. Este un tip mare de index, dar el și Jack Bogle — odihnește-te în pace — spuneau mereu că sunt prea multe fonduri acolo — prea multe ETF-uri, prea multe fonduri indexate. De ce crezi că avem nevoie de mai mult? De ce iShares continuă să pună mai mult acolo? Este o chestie de cerere sau caută nișe pe piață care încă nu au fost exploatate?"

Salim: „Ei bine, cred că sunt ambele. Este cu siguranță o chestiune de cerere, pentru că dacă te uiți la indici de capitalizare de piață amplă, pe care îi numim seria noastră de bază, cred că avem o cantitate suficientă de alegere acolo. Și continuăm să încercăm să le facem mai accesibile, continuăm să reducem taxele și are într-adevăr un element de simplitate și amploare.”

„Dar pentru multe dintre celelalte expuneri pe care le avem, fie că este vorba despre factori sau durabile sau teme, sau diferite țări și sectoare, ceea ce cer clienții este o capacitate mai mare de a-și personaliza portofoliul și o capacitate mai mare de a se uita la felii din piaţă. Și așa că ceea ce încercăm să facem este să extindem această opțiune, pentru că ceea ce oferă clienților este capacitatea de a personaliza un portofoliu pentru a se potrivi nevoilor lor specifice.”

„Unii clienți pot fi foarte optimiști în ceea ce privește vehiculele electrice sau progresele în agricultură și astfel pot folosi unele dintre ETF-urile noastre tematice. Unii clienți ar putea dori pentru a aloca în mod tactic expunerea în valoare sau în afara valorii, astfel încât să poată utiliza ETF-urile noastre factoriale. Acum, pentru un investitor începător, ar putea dori doar să investească în IVV și au o expunere simplă la S&P 500. Și așa, încercăm mereu să echilibrăm alegerea și simplitatea. Pentru mulți investitori individuali, ceea ce caută cu adevărat este simplitatea. Avem seria noastră de bază și asta tinde să le convină foarte bine.”

„Dar pentru mulți alți investitori – și considerăm clienții noștri unii dintre cei mai mari administratori de avere și unii dintre cei mai mari administratori activi de active – este un lucru ciudat, dar managerii activi de active sunt clienți ai iShares—ceea ce caută cu adevărat este expunerea la diferite părți ale pieței pentru a-și ajuta cu propriul portofoliu activ. constructie. Și așa, la asta ne uităm mereu, întrebându-ne „Cum menținem expunerea diversificată și de înaltă calitate la segmente și mai înguste de piață?”

Caleb: „Da, este piața Burger King pentru investitori. Ia-ți cum vrei – cred că asta aduc pe piață mulți ETF-uri și emitenți de ETF-uri. Luați-l cum doriți și există o opțiune aproape nelimitată, sau puteți merge pur și simplu și puteți cumpăra un fond index sau un ETF care urmărește piața mai largă. De asemenea, oferiți ETF-uri în întreaga lume. Nu aveți minime pentru investițiile ETF în SUA, Europa și Brazilia. Cum este preluarea în locuri precum Brazilia și Europa pentru acest tip de produs, care nu este nou pentru S.U.A., dar cu siguranță nu este ceva la care vedeți că mulți investitori din alte țări sunt expuși mult?"

Salim: „Ei bine, cred că una dintre cele mai dinamice piețe din ultimii câțiva ani a fost Europa și a fost dinamică datorită creșterii platformelor de bogăție digitală. Nu există echivalent Fidelity, nu există echivalent Charles Schwab, dar există zeci platforme digitale de dimensiuni medii din Europa și multe dintre ele cresc accesul la ETF-uri și ETF-uri fără comisioane.”

„Și cred că una dintre cele mai incitante evoluții din Europa este creșterea planurilor de economii ETF, ceea ce dacă te gândești la o țară precum Germania, care nu au o cultură investițională puternică, așa cum o fac Statele Unite – cu doar câțiva ani în urmă, doar câteva sute de mii de germani investeau prin economii ETF planuri. Astăzi, sunt câteva milioane de germani. Puțin peste trei milioane de oameni investesc în planuri de economii iShares ETF și pun deoparte aproximativ 100 de euro în fiecare lună într-un mod metodic și simplu de a investi.”

„Credem că acest număr se va tripla în următorii cinci ani și ne gândim din ce în ce mai mult, că nu numai că ne crește afacerea cu ETF și nu este doar creșterea unora dintre aceste platforme digitale, dar schimbă într-adevăr cultura investițională în Europa de la o cultură de economisire la una de investiții cultură. Dar o face, credem noi, în acest mod mult mai bun, mai accesibil, mai diversificat, folosind ETF-uri.”

Caleb: „Sosul secret din spatele ETF-urilor este cât de precis urmăresc un indice, un sector sau o temă de investiție. Chiar în culise la BlackRock, la iShares, aveți o tehnologie grozavă – cred că o numiți Aladdin – și aveți echipe de oameni care fac asta de milioane de ori pe an. Aceasta face parte din ceea ce este cunoscut drept crearea și răscumpărarea în lumea ETF. Dar pentru ascultătorii noștri care nu sunt atât de familiari - tu ești expertul în asta - ai făcut pentru o lungă perioadă de timp — explicați ce se întâmplă de fapt în acest proces pentru a înțelege cu adevărat cum ETF-urile muncă."

Salim: „Deci al nostru Chief Investment Officer (CIO) pentru toate ETF-urile noastre și investițiile în indici are această expresie grozavă, care este că nu este nimic pasiv în ceea ce privește modul în care gestionăm iShares și investițiile în indici. Și când te uiți sub capotă, echipele ei fac milioane de lucruri în fiecare an exact corect, pentru a reproduce practic oricare dintre miile de indici diferiți pe care îi urmărim. Și, așadar, asta necesită oameni care au o mare perspectivă investițională și ea are o echipă de manageri de portofoliu. Are o tehnologie excelentă, așa că puteți aduce scară. Are inginerie de precizie, astfel încât să puteți face fiecare dintre aceste milioane de lucruri exact corect, de fiecare dată.”

„Se uită mereu la lucruri precum creditarea și tranzacționarea și alte aspecte pentru a putea replica acel indice. Și așa, este un mecanism mult mai precis pe care cred că oamenii l-ar aprecia. Și cealaltă performanță este că mereu căutăm și lucrăm cu partenerii noștri în ceea ce numim „calitatea pieței”, care este lichiditatea ETF-urilor. Și cred că unul dintre lucrurile cu adevărat interesante - ați vorbit despre piața de obligațiuni - unul dintre lucrurile cu adevărat interesante este că anul trecut a fost un record pentru noi în ceea ce privește tranzacționarea cu ETF de obligațiuni în întreaga lume, iar anul acesta depășește cifrele de anul trecut cu 40, 45%."

Caleb: „Ei bine, ești un tip de produse. Conduceți o divizie destul de mare acolo la BlackRock, dar nu puneți neapărat bani la lucru. Dar știu că acum ai ochii pe piețe. Mă întreb despre previziunile tale pentru 2023 din perspectiva produsului, dar și doar din perspectiva sentimentelor. Băieți, urmăriți fluxul de bani tot timpul. Vezi tot timpul ce se cumpără și se vinde și știi unde arată cererea. Deci, la ce te uiți când te uiți la 2023?"

Salim: „Cu adevărat privesc lucrurile prin prisma unui portofoliu, pentru că cea mai mare parte a ceea ce facem în iShares este prin prisma unui portofoliu. Cred că toate corecțiile și volatilitatea din 2022 le oferă investitorilor o oportunitate excelentă de a regândi modul în care se gândesc la portofoliile lor. Și chiar există trei lucruri pe care le analizăm în portofoliile din întreaga lume.

„Una sunt obligațiunile și cred că obligațiunile s-au întors. Randamentul și capacitatea de generare de venit a obligațiunilor este destul de diferită de orice am văzut în ultimii zece ani și ceva. Și astfel, ca rezultat, uitându-ne cu adevărat la capacitățile de generare de venituri ale obligațiunilor pe tot spectrul, fie că este vorba de trezorerie pe termen scurt, nivel de investiție, randament ridicat, municipalități sau altele asemenea.”

"Al doilea lucru este că mă aștept ca inflația să fie ridicată pentru o perioadă. Și există multe acțiuni diferite care se descurcă bine într-un mediu inflaționist. Am avut un deceniu sau mai mult de creștere care a depășit valoarea – mă aștept că asta se va schimba anul viitor. Și așa, cel puțin personal, mă încarc cu valoare. Sunt o persoană care vânează chilipiruri din fire, așa că întotdeauna am așteptat ca valoarea să revină. Dar cred că anul acesta, sau anul viitor, se va întoarce într-adevăr în mare măsură. Dar într-adevăr, acțiunile care tind să se descurce bine într-un mediu inflaționist, cred, sunt piese cu adevărat importante ale unui portofoliu.”

"Iar a treia piesă oferă doar o oarecare protecție împotriva inflației, în general vorbind, unui portofoliu, deoarece cred că un mediu inflaționist este cel mai dăunător pensionarilor. Cred că Margaret Thatcher a numit-o răpitorul economiilor și cred că acest lucru este mai acut pentru pensionari. Și, așadar, să ai o anumită protecție împotriva inflației, fie că este prin TIPS, fie prin alte mecanisme, cum ar fi mărfurile, cred că este foarte important în portofoliul tău.”

„Deci cred că sunt obligațiuni, cred că sunt acțiuni protejate de inflație, cum ar fi investițiile valorice și cred că sunt doar câteva protecția de bază împotriva inflației, mai ales dacă unii dintre ascultătorii tăi sunt pensionari și trăiesc mai mult cu o valoare fixă sursa de venit. Cred că acestea sunt aspecte cu adevărat importante. Și asta n-ar fi fost adevărat acum patru sau cinci ani dacă am vorbi, dar cred că mediul s-a schimbat complet și cred că suntem în mijlocul unei schimbări de regim foarte diferite. Și este cum îți faci portofoliul să se adapteze la asta.”

Caleb: "Încet și sigur se câștigă cursa. Poate este anul în care țestoasa bate iepurele, sau poate este o perioadă lungă de timp în care țestoasa bate iepurele. Ei bine, ne place întotdeauna să cerem oaspeților noștri termenul lor de investiție preferat. Investopedia este un site construit pe termenii noștri financiari - mulți oameni ne cunosc pentru definiții. Care este termenul tău preferat de investiție? Sunt curios. Am câteva idei, având în vedere ce ai făcut în cariera ta în ultimii 20 sau 30 de ani, dar care este preferatul tău?"

Salim: „Preferatul meu este costul și poate nu este termenul preferat al industriei. Este favoritul clienților. Și nu mă refer doar la costul investițiilor noastre. Cred că suntem foarte mândri de capacitatea noastră de a reduce comisioanele, chiar și într-un mediu inflaționist, prin iShares. Dar sunt toate costurile ascunse — sunt lucruri precum comisioane, lucruri precum taxe, lucruri precum investiția minimă. Și cred că una dintre marile valori ale ETF-urilor și investițiilor în indici este că reduce costul suportului. investiții și reduce barierele — toate barierele legate de costuri — indiferent dacă este vorba despre comisioane sau investiții minime pentru investitori.”

Caleb: „Fiecare bănuț contează atunci când încercați să obțineți randament și alfa în această industrie, iar voi, băieți, știți multe despre asta. Salim Ramji, șeful global al iShares și investiții indexate pentru BlackRock, mulțumește foarte mult că te-ai alăturat The Express.”

Salim: „Mulțumesc, Caleb. Mi-a făcut plăcere să fiu aici.”

Termenul săptămânii: efect ianuarie

E vremea terminologiei. Este timpul să fim deștepți cu termenul de investiție pe care trebuie să-l cunoaștem, săptămâna aceasta. Și mandatul din această săptămână ne vine de la Kara Greenberg, editorul nostru de buletine informative, care menține toate buletinele de știri ale Investopediei difuzate la timp. Kara sugerează Efect ianuarie. De ce nu? Pare potrivit.

Potrivit site-ului nostru preferat, efectul ianuarie este o creștere sezonieră percepută a prețurilor acțiunilor în cursul lunii ianuarie. Observatorii pieței atribuie, în general, acest rally unei creșteri a cumpărăturilor, care urmează vânzărilor care se întâmplă de obicei în decembrie, din cauza recoltarea pierderilor fiscale și portofoliu reechilibrare, și am văzut multe vânzări în decembrie.

Datele istorice pot susține ideea unui efect ianuarie, luna ianuarie înregistrând un câștig mediu de 1% pentru S&P 500 începând cu anul 1950, dar nu funcționează întotdeauna așa. Atât în ​​2021, cât și în 2020, S&P 500 a fost mai scăzut în prima lună a anului.

Fenomene precum Efectul ianuarie și Mitingul lui Moș Crăciun sunt distractive de vorbit în cercetare, dar nu sunt cu adevărat indicatori utili pentru investitorii pe termen lung. Voi cumpăra acțiuni în ianuarie și în fiecare lună a acestui an, dar în adâncul meu, sper că efectul ianuarie se va adeveri și se va răspândi în februarie, martie și restul anului. Bună sugestie, Kara. Ai deja șosetele și hanoracul nostru, așa că vom găsi ceva special pentru tine, pentru sugestia ta săptămâna aceasta.