Câștigurile Blackstone vor scădea în urma scăderii pieței
Rezultatele din trimestrul IV pot oferi actualizare cu privire la un fond imobiliar cheie care are răscumpărări limitate
Recomandări cheie
- Se așteaptă ca Blackstone să înregistreze câștiguri distribuibile în al patrulea trimestru de 95 de cenți pe acțiune la începutul lunii ianuarie. 26.
- Aceasta ar scădea cu 44% de la un an la altul, pe fondul scăderilor pieței care au încetinit vânzările de active de către fondurile companiei.
- Fondul imobiliar emblematic al managerului de fonduri are răscumpărări limitate de investitori, la fel ca mai multe fonduri imobiliare administrate de firme rivale.
- Analiștii JPMorgan au îmbunătățit acțiunile Blackstone, care au crescut cu 20% în 2023, pentru a depăși performanța în ianuarie. 24.
Gigantul fondurilor de capital privat și imobiliar Blackstone (BX) va spune probabil că câștigurile au scăzut în câștigurile din al patrulea trimestru joi dimineață din cauza vânzărilor mai lente de active din fondurile sale, pe fondul piețelor stâncoase.
Venitul distribuibil
, profit care poate fi plătit acționarilor sub formă de dividende, este de așteptat să totalizeze 0,95 USD pe acțiune, pe baza estimărilor analiștilor compilate de Visible Alpha. Aceasta ar reprezenta o scădere de 44% de la an la an, chiar și ca cea a lui Blackstone active în gestiune (AUM) a crescut cu aproximativ 9% în 2022, la 964 de miliarde de dolari. AUM include, printre alte categorii, valoarea activului net a fondurilor pe care le administrează Blackstone, precum și angajamentele de capital ale clienților.| Statistici cheie Blackstone | |||
|---|---|---|---|
| Estimare pentru Q4 FY 2022 |
Q4 FY 2021 | Q4 FY 2020 | |
| Câștigul distribuibil pe acțiune ($) | 0.95 | 1.71 | 1.13 |
| Venituri distribuibile (M$) | 1,253.3 | 2,273.3 | 1,464.4 |
| Active în gestiune (M$) | 964.2 | 880.9 | 618.6 |
Sursă: Alfa vizibil
Intrările de fonduri și orice actualizări care întăresc încrederea investitorilor în investițiile imobiliare ale Blackstone vor fi deosebit de importante după Firma a limitat recent răscumpărările de la Blackstone Real Estate Income Trust (BREIT), un fond emblematic comercializat din ce în ce mai mult pentru retail investitori.
Goana pentru ieșirile BREIT pe fondul unei crize imobiliare, în contradicție cu creșterea fondului valoarea activului net, a determinat Blackstone să ofere condiții preferențiale pentru a asigura o investiție BREIT de 4 miliarde de dolari din sistemul Universității din California.
Îngrijorările investitorilor că evaluările de pe piața privată nu reflectă în totalitate scăderile prețurilor de piață ale activelor suport nu au dispărut. Săptămâna trecută, KKR Real Estate Select Trust Fund, administrat de rivalul Blackstone KKR (KKR), a dezvăluit, de asemenea, că limitează răscumpărările, în ceea ce analiștii Credit Suisse au numit un semn al „extinderii contagiunii”. Alte fonduri imobiliare se confruntă, de asemenea, cu un val de răscumpărări.
Fonduri în care investesc active nelichide adesea au"dispoziţii de poartă„—reguli care limitează răscumpărările, astfel încât administratorul fondului să nu fie obligat să vândă în detrimentul investitorilor rămași.
Blackstone spune că 80% din expunerea sa imobiliară este în afara sectorului de birouri grav afectat, în principal în apartamente și depozite. De asemenea, promovează performanța superioară a BREIT, inclusiv un câștig de aproximativ 8% anul trecut. BREIT reprezintă aproximativ 7% din AUM al Blackstone, rezultatul concentrării tot mai mari a companiei pe atragerea investitorilor de retail. Fondurile imobiliare au reprezentat 60% din câștigurile distribuibile ale Blackstone în al treilea trimestru.
Impingerea lui Blackstone în investițiile în retail și franciza sa imobiliară sunt intacte, în ciuda titlurilor BREIT, a spus Analiștii JPMorgan, marți, într-o notă de actualizare a acțiunilor Blackstone pentru a depăși performanța față de neutru, cu o țintă de preț de 105 USD.
„În timp ce perspectivele economice rămân incerte, vedem că Blackstone este deosebit de bine poziționat pentru o „aterizare uşoară””, au spus analiștii. Fluxurile în fondurile Blackstone care nu au fost încă implementate vor spori veniturile companiei legate de comisioane în următorii ani, potrivit JPMorgan. Astfel de câștiguri sunt deosebit de apreciate pentru că exclud comisioane de performanță dependente de piete.
Acțiunile Blackstone au scăzut cu 21% în ultimul an, în comparație cu o scădere de aproape 7% pentru indicele sectorului financiar S&P 500. Blackstone a plătit dividende variabile în valoare de 4,5% din prețul acțiunilor sale de un an în urmă în acea perioadă, comparativ cu randamentul dividendelor de 1,8% pentru indice anul trecut. Dividendele variabile ale companiei se bazează pe câștigurile sale distribuibile, deși Blackstone nu plătește neapărat toate câștigurile sale distribuibile în dividende. Stocul a crescut cu aproape 20% în 2023.
Prețul acțiunii BX vs. Indicele sectorului financiar S&P 500, anul trecut
