Definiția mediului cu rata dobânzii negative

Ce este un mediu de dobândă negativ?

Există un mediu al ratei dobânzii negative atunci când valoarea nominală rata dobânzii peste noapte scade sub zero procente pentru o anumită zonă economică. Aceasta înseamnă că băncile și alte instituții financiare ar trebui să plătească pentru a le păstra rezervele în exces stocate la banca centrală mai degrabă decât să primească venituri din dobânzi pozitive.

A politica dobânzii negative (NIRP) este un neconvențional politică monetară instrument prin care nominal ratele dobânzii țintă sunt stabilite cu o valoare negativă, sub limita teoretică inferioară de zero procente.

Înțelegerea unui mediu de rată a dobânzii negative

Impulsul pentru o rată a dobânzii negativă este de stimulează creșterea economică încurajând băncile să împrumute sau să investească rezervele în exces, mai degrabă decât să experimenteze o pierdere garantată. Teoria spune că, cu rate ale dobânzii sub zero, băncile, afacerile și gospodăriile vor stimula economia cheltuind bani în loc să-i economisească. Se crede că un mediu negativ al ratei dobânzii încurajează băncile să acorde mai multe împrumuturi, gospodăriile să cumpere mai multe produse și companiile să investească bani în plus în loc să le depună în bancă.

Deoarece este logistic dificil și costisitor să transfere și să stocheze sume mari de numerar fizic, unele bănci sunt încă în regulă cu plata dobânzilor negative la depozitele lor. Cu toate acestea, dacă rata dobânzii este stabilită suficient de negativă, aceasta va începe să depășească costurile de depozitare.

Mediile negative ale ratei dobânzii sunt destinate să penalizeze băncile pentru a deține bani în loc să extindă împrumuturi. Acestea ar trebui, cel puțin teoretic, să facă mai ieftin pentru întreprinderi și gospodării împrumuturile, încurajând mai multe împrumuturi și pompând mai mulți bani în economie.

Riscurile unui mediu de dobândă negativ

Există unele riscuri asociate cu un mediu negativ al ratei dobânzii. Dacă băncile penalizează gospodăriile pentru economii, acest lucru nu ar putea încuraja neapărat consumatorii cu amănuntul să cheltuiască mai mulți bani. În schimb, pot acumula bani în casă. Instituirea unui mediu negativ al ratei dobânzii poate inspira chiar și o rulare a numerarului, determinând gospodăriile să-și scoată banii din bancă pentru a evita plata unor dobânzi negative pentru economisire.

Băncile care doresc să evite riscul de numerar se pot abține de la aplicarea ratei dobânzii negative la depozitele relativ mici ale economisitorilor casnici. În schimb, aplică rate dobânzii negative soldurilor mari deținute de Fondul de pensii, firme de investiții și alți clienți corporativi. Acest lucru încurajează economisitorii corporativi să investească în obligațiuni și alte vehicule care oferă randamente mai bune, protejând în același timp banca și economia de efectele negative ale unei curgeri de numerar.

Exemple de medii ale ratei dobânzii negative

Guvernul elvețian a condus o regim de facto al ratei dobânzii negative la începutul anilor 1970 pentru a contracara aprecierea monedei datorită investitorilor care fug de inflație în alte părți ale lumii.

Exemple recente de medii ale ratei dobânzii negative includ Banca Centrală Europeană (BCE), care și-a scăzut ratele dobânzilor sub zero în 2014. Un an și jumătate mai târziu, în 2016, Banca Japoniei a adoptat și dobânzi negative. Băncile centrale din Suedia, Danemarca și Elveția au trecut, de asemenea, la rate negative ale dobânzii din 2009-2012.

Aceste țări au folosit ratele negative ale dobânzii pentru a împiedica fluxurile de bani fierbinți în economiile lor pentru a păstra controlul ratelor de schimb valutar pe măsură ce capitalul străin a intrat în acele economii.

consideratii speciale

Băncile centrale au creat medii ale ratei dobânzii negative în aceste țări, în efortul de a opri deflaţie, care, se tem, ar putea scăpa rapid de sub control, devalorizând monedele și dărâmând progresele economice înregistrate de la Marea recesiune. Cu toate acestea, ratele negative ale dobânzii sunt până acum mici.

Băncile centrale au ezitat să reducă dobânzile negative prea mult sub zero, deoarece practica creării dobânzii negative mediile tarifare nu au început până de curând, BCE fiind prima instituție financiară importantă care a creat o astfel de situație mediu inconjurator. BCE percepe băncilor 0,4% din dobânzi pentru a deține numerar peste noapte. Banca Japoniei percepe 0,10% dobânzi pentru a deține numerar peste noapte, iar banca centrală elvețiană percepe 0,75% dobânzi pentru a deține numerar.