Profitul Delta va crește pe măsură ce creșterea deplasărilor compensează costurile
Odată cu revenirea după recesiunea abruptă a COVID-19 a industriei aproape completă, compania aeriană pariază mare pe o înțelegere costisitoare cu piloții
Recomandări cheie
- Delta este de așteptat să înregistreze un profit ajustat în trimestrul al patrulea de 1,29 USD pe acțiune vineri dimineața, în creștere față de 22 de cenți pe acțiune cu un an mai devreme.
- Prognoza analiștilor este ușor sub estimarea de la jumătatea lunii decembrie a companiei aeriene, de la 1,35 USD la 1,40 USD per acțiune.
- Delta a înregistrat venituri record în al treilea trimestru, cererea de călătorii s-a recuperat aproape complet din recesiunea sa abruptă cauzată de COVID.
- Compania aeriană se confruntă în continuare cu costuri ridicate ale combustibilului și a încheiat recent un acord preliminar cu piloții săi oferind 34% din creșteri salariale pe parcursul a patru ani.
Delta Air Lines (DAL), al doilea cel mai mare transportator din SUA, se îndreaptă către raportul său privind profiturile din al patrulea trimestru înainte ca piețele să se deschidă în ianuarie. 13 într-o creștere în creștere, în timp ce călătoriile revin după o scădere în epoca pandemiei.
Venitul net a crescut probabil la 818,3 milioane de dolari, sau 1,29 dolari pe acțiune ajustată, de la 22 de cenți cu un an mai devreme, potrivit estimărilor Visible Alpha. Veniturile au crescut probabil cu 39% de la an la an. Factorul său de încărcare, care reflectă procentul de locuri disponibile vândute, a urcat la intervalul său pre-COVID la mijlocul anilor 80 și este de așteptat să fi rămas acolo în ultima perioadă.
Delta a preluat o mare parte din suspansul rezultatelor sale, ridicându-și previziunile privind câștigurile la mijlocul lunii decembrie la un interval de 1,35 USD la 1,40 USD pe acțiune, de la 1 USD la 1,25 USD. Dar compania aeriană, ca și industria sa, încă nu a demonstrat că poate face față creșterilor mari de costuri pe termen lung.
Contractul piloților se adaugă la reducerea costurilor
Pe lângă cheltuielile recent crescute cu combustibilul, Delta se confruntă cu o masă salarială mai mare în acest an, după ce a fost de acord cu o decizie preliminară. contract de muncă cu piloții săi care le-ar crește salariile cu 34% în următorii patru ani, inclusiv 18% la semnare. Acordul propus include, de asemenea, îmbunătățiri semnificative ale beneficiilor și o prevedere care ar crește și mai mult plata piloților dacă companiile aeriene rivale le oferă piloților lor o ofertă mai bună. Analiștii JPMorgan estimează costul tranzacției pentru primul an la 900 de milioane de dolari, excluzând creșterile retroactive și creșterea cheltuielilor cu împărțirea profitului sau mai mult de 20% din câștigurile estimate înainte de impozitare ale companiei aeriene în 2023.
Investitorii s-au concentrat mai mult pe recuperarea volumelor de călătorii, Delta preconizează că acest lucru ar fi făcut-o în septembrie operează la 91% până la 92% din capacitatea sa din 2019 în trimestrul decembrie, în drum spre „refacerea completă a rețelei” de către vară.
În decembrie, Delta a estimat câștiguri ajustate de la 5 la 6 USD pe acțiune în anul fiscal 2023, împreună cu 2 miliarde USD în fluxul de numerar liber. Compania a mai spus că se așteaptă la o creștere a veniturilor de 15% până la 20% în acest an, după ce vânzările în trimestrul trei au stabilit un record. „Ne-am văzut recesiunea”, a declarat CEO-ul Ed Bastian pentru CNBC luna trecută. „Consumatorii își acordă prioritate cheltuielilor, acolo unde fac alegeri și acordă prioritate investițiilor în ei înșiși și în experiență.”
În timp ce veniturile din al treilea trimestru au depășit vârful de dinainte de COVID, veniturile din exploatare au scăzut cu aproape 30% față de trei ani înainte, costul combustibilului pentru avioane aproape dublat.
Acțiunile Delta au scăzut cu doar 7% în ultimul an, comparativ cu o scădere de 16% pentru S&P 500. Întreaga performanță a avut loc în 2023, acțiunile Delta crescând cu 16% în primele șase sesiuni de tranzacționare ale anului.
Statistici cheie Delta
| Estimare pentru Q4 FY 2022 |
Q4 FY 2021 | Q4 FY 2020 | |
| Câștigul pe acțiune ajustat ($) | 1.29 | 0.22 | -2.53 |
| Venituri (miliard USD) | 4.0 | 9.5 | 4.7 |
| Factor de încărcare (%) | 85.1 | 78.1 | 41.5 |
Sursa: Visible Alpha.
Metrica cheie
Factorul de încărcare este o măsură a cât de complet își folosește o companie aeriană capacitatea de locuri disponibile, calculată prin împărțirea milelor de pasageri încasate la milele de locuri disponibile. Milele de pasageri venite reprezintă numărul de pasageri înmulțit cu numărul de mile parcurse. Milele de locuri disponibile reprezintă numărul total de locuri disponibile pentru transportul de pasageri înmulțit cu numărul total de mile parcurse în timpul perioadei.
Cu cât factorul de încărcare este mai mare, cu atât profitabilitatea companiei aeriene este mai bună, deoarece salariile și costurile fixe nu sunt susceptibile să varieze proporțional.
