Cum calculez costul capitalului propriu utilizând Excel?
Atunci când evaluează eficacitatea relativă a diferitelor planuri de finanțare, întreprinderile utilizează modelul de stabilire a prețurilor activelor de capital, sau CAPM, pentru determinarea costul capitalului propriu finanțare. Finanțarea pe acțiuni este suma de capital generată prin vânzarea de acțiuni. Costul finanțării prin capitaluri proprii este rata de rentabilitate asupra investiției necesare pentru menținerea acționarilor actuali și atragerea de noi. Deși acest concept poate părea intimidant, odată ce informațiile necesare sunt asamblate, calcularea costului CAPM al capitalului propriu (COE) este simplă utilizând Microsoft Excel.
Calculul COE cu Excel
Pentru a calcula COE, determinați mai întâi rata de rentabilitate a pieței, valoarea rata de rentabilitate fără risc si beta a stocului în cauză. Rata de rentabilitate a pieței este pur și simplu randamentul generat de piața pe care se tranzacționează acțiunile companiei, cum ar fi Nasdaq sau S&P 500. The rata fara risc este rata de rentabilitate așteptată ca și cum fondurile ar fi investite într-o garanție cu risc zero.
Deși nimic nu este complet lipsit de riscuri, rata de rentabilitate pentru SUA Bonuri de trezorerie (bancnote T) este utilizat în general ca rată fără risc din cauza volatilității reduse a acestui tip de investiții și a faptului că randamentul este susținut de guvern.Beta acțiunii reflectă volatilitatea sa față de piața mai largă. Un beta de 1 indică mișcarea acțiunilor în sincronizare cu piața mai largă, în timp ce un beta de peste 1 indică o volatilitate mai mare decât piața. În schimb, un beta mai mic de 1 indică stocul evaluare este mai stabil.
E(Reu)=Rf+βeu×[E(Rm)Rf]Unde:E(Reu)=Rentabilitatea preconizată a activului iRf=Rată de rentabilitate fără riscβeu=Beta activului iE(Rm)=Rentabilitate estimată a pieței
După colectarea informațiilor necesare, introduceți rata fără risc, beta și rata de rentabilitate pe piață în trei celule adiacente în Excel, de exemplu, de la A1 la A3. În celula A4, introduceți formula = A1 + A2 (A3-A1) pentru a reda costul capitalului propriu folosind metoda CAPM.