Cum este reglementat de guvern capitalul de risc?

Capitalistii de risc și firmele lor de capital privat sunt reglementate de S.U.A. Securities and Exchange Commission (SEC). Capital de risc este supus acelorași reglementări de bază ca și alte forme de investiții private în valori mobiliare. Capitalul de risc este o formă de finanțare prin finanțare numită capital privat aceasta este asigurată de investitori care doresc să investească în potențialul pe termen lung al unei companii.

Deoarece o cantitate mare de capital de risc este asigurată de bănci și alte instituții de depozitare, reglementările pe care băncile trebuie să le respecte se aplică și capitalistilor de risc.

Capitalistii de risc contribuie la finanțarea firmelor cu risc crescut și a altor întreprinderi mici, care au șanse de creștere pe termen lung. Capitalistii de risc investesc, de asemenea, în companii în creștere rapidă, care par să fie pregătite pentru o creștere accelerată a câștigurilor în anii următori.

Capitalistii de risc își obțin rentabilitatea prin proprietatea unui număr mare de acțiuni ale companiei. Firmele de capital privat oferă de obicei capital de risc, deși sunt implicate și băncile. Deoarece multe dintre investiții sunt întreprinderi noi sau companii nedovedite, capitalismul de risc este considerat mai riscant decât investițiile tradiționale de capitaluri proprii.

Investițiile de capital de la firmele de capital privat sunt de obicei deținute timp de 10 ani sau mai mult. Ca urmare, unele firme de capital privat joacă un rol activ în determinarea managementului companiei și a direcției afacerii. Alte firme iau mize minoritare în compania subiacentă.

Capital de risc și supraveghere de reglementare

Firmele de capital privat trebuie să se înregistreze la SEC și sunt supuse cerințelor de raportare a informațiilor, cu excepția cazului în care fondurile lor sunt considerate capital de risc calificat. Administratorii de bani de risc calificați includ cei care gestionează active sub 150 de milioane de dolari.

Reglementările bancare se aplică instituțiilor financiare care furnizează capital de risc, care pot implica mai multe agenții guvernamentale în plus față de SEC. Capitalul de risc furnizat prin intermediul unei bănci trebuie să respecte regulile de combatere a spălării banilor ca parte a Actul privind secretul bancar (BSA). BSA ajută instituțiile să lucreze împreună cu agențiile de reglementare pentru a contracara frauda financiară și a identifica activități suspecte.Cerințele de raportare BSA pentru bănci sunt gestionate de Departamentul Trezoreriei SUA Rețeaua de aplicare a infracțiunilor financiare (FinCEN).

Variat cunoaște-ți-clientul (KYC) reglementările se aplică și capitalului de risc. KYC include identificarea părților implicate în tranzacții de capital privat, cum ar fi verificarea identităților clienților și obținerea numerelor de identificare federale corespunzătoare. KYC adecvat ajută la prevenirea spălării banilor și este o parte importantă a aplicării infracțiunilor financiare, astfel cum se stipulează în SUA Patriot Act.

Cea mai notabilă reglementare unică pentru capitaliștii de risc (în raport cu alți investitori) este aceea că nu li se permite să facă reclamă sau să solicite. Există, de asemenea, unele reglementări privind valorile mobiliare care afectează indirect capitalul de risc, inclusiv cele care ridică costul construirii unei infrastructuri de conformitate legală.

Majoritatea reglementărilor privind investițiile în capitaluri proprii și investitorii depind de definițiile tehnice care sunt înscrise în legislația privind valorile mobiliare. Congresul și SEC au modificat definiția pentru capitalul de risc de mai multe ori, rezultând diferite practici de finanțare a capitalurilor proprii pe parcurs. În trecut, de exemplu, investițiile care se calificau drept capital de risc erau accesibile numai celor care erau calificați în mod similar ca și capitalisti de risc profesioniști.

Negociere cu cineva din interior

Ilegal negociere cu cineva din interior este atunci când o firmă sau un membru al unei firme de investiții cumpără și vinde valori mobiliare în timp ce deține informații sau materiale nepublicale despre companie sau garanție. Tranzacționarea ilegală de informații privilegiate poate implica, de asemenea, atunci când cineva oferă un „bacșiș” de informații în timp ce deține informații nepublică și persoana care primește bacșișul acționează asupra acestuia prin încheierea unei tranzacții.

Firmele de capital privat care furnizează capital de risc sunt deschise riscurilor de reglementare pentru tranzacțiile din interior, deoarece angajații lor sunt implicați activ în funcționarea internă a companiei subiacente. Uneori firmele numesc un membru la Consiliu de Administratie, care oferă supravegherea conducerii executive a companiei. Dacă membrul lucrează și pentru firma de capital privat, aceasta poate duce la probleme de conformitate.

Director asociat al SEC în Divizia de executare, Anita B. Bandy, a comentat riscurile unice de conformitate asociate firmelor de capital privat în mai 2020.

„Consilierii de investiții și firmele de capital privat care plasează angajații în consiliile de administrație ale companiilor publice suportă riscuri sporite ca aceștia să obțină informații materiale nepublicale prin reprezentantul lor care ocupă dualitatea roluri. Este esențial pentru firme.. . să existe politici și proceduri adecvate pentru a aborda aceste riscuri și pentru a preveni utilizarea abuzivă a informațiilor obținute în aceste circumstanțe speciale. ”