Proprietatea milenială încă rămâne în urmă generațiilor anterioare

Millennials cumpără locuințe la un ritm mai scăzut decât generațiile dinainte, iar o piață imobiliară din ce în ce mai dificilă ar putea exacerba o problemă care are un impact de anvergură asupra întregii economii.

Substanțial mai puțini dintre cei născuți între 1981 și 1996 sunt astăzi proprietari de case decât aveau generația X și baby boomers la aceeași vârstă. Accesibilitatea locuințelor afectează toate generațiile, dar lipsa locuințelor de bază și lipsa de construcții noi îi afectează în special pe milenii.

Potrivit Sondajului Populației Actuale al Biroului de Recensământ, ratele de proprietate ale mileniilor s-au situat la 51,5% în 2022, comparativ cu 56,5% pentru baby boomers în 1990 și 58,2% pentru Gen X în 2006.

De la sfârșitul anului 2019 până la sfârșitul anului 2022, prețul mediu de vânzare al caselor noi vândute în SUA a crescut cu peste 42% la 457.800 USD. În același timp, ratele dobânzilor ipotecare fixe pe 30 de ani au crescut de la 3,74% la 6,42%, în mare parte ca răspuns la creșterea de către Rezerva Federală a

rata fondurilor federale la combate inflația.

Această creștere atât a prețului locuințelor noi, cât și a costului contractării unui credit ipotecar au făcut din ultimele șase luni una dintre acestea cele mai inaccesibile perioade pentru a cumpăra o casă din 2006, potrivit Atlanta Fed’s Home Ownership Affordability Monitorizați.

Locuințele sunt din ce în ce mai scumpe – mai puțin de 1% din casele nou construite erau sub 200.000 USD în 2022

Unul dintre factorii principali care contribuie la scăderea ratelor de proprietate milenială este costul total al locuinței în SUA Timp de aproape o jumătate de secol, veniturile gospodăriilor au crescut mult mai lent decât prețul unei locuințe noi atunci când se ajustează pentru inflatia.

De fapt, costul mediu al unui avans tipic de 20% a fost de aproximativ 85% din salariul mediu al gospodăriei mileniale anul trecut. Este considerabil mai mare decât 75% pentru Gen X și 64% pentru baby boomers când aveau aceeași vârstă.

Există mulți factori care conduc la creșterea vertiginoasă a prețurilor caselor, inclusiv creșterea costurilor de construcție și forță de muncă. Cu toate acestea, unul dintre principalele motive pentru care casele sunt atât de inaccesibile încât construcția de case care nu a ținut pasul cu creșterea populației venită din Recesiunea din 2008, potrivit lui Domonic Purviance, expert în domeniul imobiliar rezidențial pentru Banca Rezervei Federale din Centrul pentru Locuințe și Politici din Atlanta și Joseph Von Nessen, un economist de cercetare la Școala Moore de la Universitatea din Carolina de Sud. Afaceri. În plus, o proporție mai mare de locuințe care se construiesc sunt mai scumpe.

Na Zhao, un economist senior la National Association of Home Builders Economics Group, a spus că această lipsă de locuințe sub 200.000 de dolari - de obicei denumite case de început sau de bază, cumpărate de obicei de tinerii care cumpără pentru prima dată casele – afectează ratele mileniilor de proprietate.

Potrivit datelor din Sondajul de construcții al Biroului de Recensământ, proporția de case noi construite care costă sub 200.000 de dolari a scăzut de la 10% din stocul de case noi în 2019 la mai puțin de 1% în 2022.

Pandemia a exacerbat un deficit deja substanțial de locuințe din cauza ratelor dobânzilor aproape de zero și a creșterii cererii. susținut de un pivot general al cheltuielilor de consum de la servicii către bunuri – în special bunuri pentru locuințe – la începutul pandemic.

Creșterea ulterioară a prețurilor locuințelor și a ratelor dobânzilor ipotecare se aliniază aproape exact cu proporții mari din generația milenială care intră în anii de vârf a câștigurilor – între 35 și 54 de ani – când este cel mai probabil să fie pe piață pentru o perioadă de timp. Acasă.

Luând în considerare câștigurile medii ale gospodăriilor, prețurile caselor și ratele ipotecare, 2022 a fost primul milenii au avut o piață de cumpărare a casei mai scumpă decât generația X sau baby boomers au avut în același timp vârstă.

„Dacă obții venitul mediu, nu există locuințe noi disponibile pentru tine”, a spus Purviance. „Acum, o casă nouă este un produs de lux. Nu este un produs de pornire la nivel de intrare, care nu mai există. Doar gospodăriile cu venituri mari își pot permite acum să cumpere case noi, iar locuințele existente sunt cu greu accesibile pentru cineva care realizează venitul mediu.”

Cum a afectat recesiunea din 2008 calitatea de proprietar al casei mileniilor

Un alt factor important care afectează ratele de proprietate milenială este faptul că generația lor a început să devină majoră în timpul consecințelor Marea recesiune în 2008.

„Marea recesiune și perioada de recuperare multianuală a avut loc când mulți mileniali aveau 20 și 30 de ani, ceea ce înseamnă că erau se confruntă cu o piață a muncii dificilă în perioada în care își începeau cariera și încercau să economisească bani,” Von Nessen a spus.

În revenirea din recesiunea din 2008, băncile au înăsprit standardele de creditare, iar prețurile locuințelor au crescut. Acest lucru s-a întâmplat chiar când milenii au intrat în anii lor de formare a gospodăriei, ceea ce i-a împiedicat să cumpere case în același timp. rata ca generațiile anterioare, a spus Susan Wachter, profesor de imobiliare și finanțe la Universitatea din Pennsylvania.

Ratele de proprietate pentru Gen X au fost, de asemenea, afectate de recesiunea din 2008. În 2008, rata de deținere a caselor din Gen X a fost de 60,7%, comparativ cu 59,2% pentru baby boomers în 1992, aceeași categorie de vârstă pentru ambele generații. Cu toate acestea, în următorii șapte ani, ratele Gen X ar crește doar la 61,9%, în comparație cu creșterea baby boomers la 71% - un decalaj care nu a fost încă închis astăzi.

Millennials se stabilesc mai târziu în viață

Millennials se căsătoresc și au copii mai târziu în viață decât generațiile anterioare, iar acesta este un alt factor care îi împiedică să dețină case în același ritm.

Întemeierea unei familii este un declanșator major pentru cumpărarea de locuințe, deoarece majoritatea vânzărilor de case din SUA sunt pentru venituri duble, potrivit Purviance. Prin urmare, orice întârzie formarea gospodăriei va pune presiune în scădere asupra ratelor de proprietate.

„De obicei, milenialii se căsătoresc mai târziu, rămân la școală mai mult și au mai multe datorii la împrumuturi pentru studenți când părăsești școala”, a spus Purviance.

In conformitate cu Grupul de cercetare Pew, creșterea gospodăriilor din SUA a crescut cu 9% în anii 2010, cel mai scăzut nivel înregistrat.

Ratele scăzute ale proprietarilor de case ale mileniului ar putea avea impacturi economice mai ample

Ratele reduse de proprietate pentru mileni nu sunt doar o problemă pentru acea generație. Proprietatea de locuințe, în special în rândul celor aflați în anii lor de câștig, este unul dintre cele mai importante motoare pentru întreaga economie a SUA.

Când oamenii cumpără case, ei fac și achiziții suplimentare, cum ar fi mobilier, îngrijirea gazonului, remodelarea casei și completări, iar toate aceste cheltuieli au o importanță substanțială. efect de multiplicare care aduce beneficii economiei în ansamblu, a spus Purviance.

Într-adevăr, conform datelor Biroului de Analiză Economică, cheltuielile pentru investiții fixe rezidențiale – care includ construirea de noi structuri unifamiliale și multifamiliale, reamenajări rezidențiale, producția de case prefabricate și onorariile brokerilor - reprezintă între 3% și 5% din total S.U.A. Produsul intern brut (PIB).

Viitorul proprietății milenare

Ratele de deținere a locuințelor mileniale – în timp ce cresc – sunt încă în spatele baby boomersului și chiar din generația X. În timp ce milenii s-au recuperat după o mare parte din pierderea locurilor de muncă și a veniturilor din recesiunea din 2008, ratele ridicate ale dobânzilor și stocurile scumpe de pe piața imobiliară actuală fac și mai mult reducerea decalajului de proprietate între generațiile anterioare. dificil.

Cu toate acestea, o potențială modificare a politicii care ar putea atenua deficitul de locuințe și ar putea oferi mai multe case, în special pentru millennials, elimină autorizațiile guvernamentale locale și regulile de zonare care cresc adesea costurile și întârzie construcția de noi locuințe, spuse Purviance.

Potrivit Purviance, o parte din ce în ce mai mare a viitorului pe piața imobiliară ar putea fi închirierea unifamilială și casele construite pentru închiriere.

„Piața a acceptat într-un fel că oamenii nu vor putea să vină cu un avans Mai mult, cumpărarea unei case va deveni mai inaccesibil și mai mulți oameni vor trebui să închirieze,” Purviance a spus.

Metodologie

Datele privind ratele de proprietate în funcție de generație au fost derivate din Biroul de recensământ al SUA & Biroul de Statistică a Muncii din SUA” Ancheta curentă a populației (CPS). Microdate de la CPS și ale acestuia Suplimentul social și economic anual au fost extrași de la IPUMS-CPS, Universitatea din Minnesota, www.ipums.org. Ratele de proprietate pentru fiecare generație au fost calculate folosind vârsta gospodar într-un mod similar cu cel al Biroului de Recensământ al SUA Ancheta Locuințelor Vacante (HVS). Datele privind rata de proprietate în funcție de vârstă între HVS și acest articol va diferi ușor din cauza diferitelor categorii de vârstă între generații și cele furnizate de HVS și modificări ale datelor efectuate pentru datele generale HVS.

Datele despre prețul mediu al caselor noi vândute au fost obținute de la Biroul de Recensământ al SUA Vânzări de locuințe noi produs folosind datele din Sondajul Biroului privind construcțiile. Datele privind venitul mediu al gospodăriilor au fost obținute de la Biroul de Recensământ din SUA Tabelele cu date privind veniturile și sărăcia. Datele pentru ambele au fost accesate prin intermediul St. Louis Federal Reserve Bank’s baza de date FRED.

Datele privind veniturile gospodăriilor pe generații au fost obținute din microdatele CPS prin IPUMS și sunt ponderate cu numărul de gospodării din grupa de vârstă prin vârsta gospodărului. Datele privind rata dobânzii ipotecare fixe pe 30 de ani au fost obținute de la Freddie Mac’s Sondajul pieței ipotecare primare și este media anuală a datelor săptămânale accesate prin intermediul St. Louis Federal Reserve Bank baza de date FRED. Indicele de accesibilitate a locuinței creat în această piesă ia în considerare doar venitul mediu ponderat al gospodăriei pentru fiecare generație, prețul mediu de vânzare al caselor noi și rata medie a dobânzii ipotecare fixă ​​pe 30 de ani într-o metodologie similară cu Rezerva Federală din Atlanta ale băncii Monitorul accesibilității pentru proprietatea casei dar omite impozitele pe proprietate și costurile de asigurare.

Toate datele privind veniturile și costurile locuințelor au fost ajustate pentru inflație folosind Indicele prețurilor de consum pentru toți consumatorii urbani medii anuale de la Biroul de Statistică a Muncii din SUA. Datele și codul de analiză pentru acest articol pot fi găsite pe GitHub.