Oficialii Fed spun că ar putea crește din nou ratele — participanții pe piață nu o cumpără

Oficialii de la Rezerva Federală au spus că ar putea crește rata dobânzii de referință a băncii centrale peste aceasta maximul actual de 22 de ani— dar participanții de pe piețele financiare, în cea mai mare parte, nu îi cred.

Președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a fost printre câțiva oficiali ai Fed care au vorbit joi, subliniind că Fed doar și-a întrerupt campania de creștere a ratei dobânzilor anti-inflație atunci când a menținut ratele la cea mai recentă întâlnire trecută săptămână. Fed ar putea strânge inflația, iar economia, mai greu, cu mai multe creșteri ale ratelor, dacă inflația nu scade spre obiectivul Fed de o rată anuală de 2%, au spus Powell și alții.

Participanții de pe piață urmăresc îndeaproape fiecare declarație din partea oficialilor Fed pentru orice indicii cu privire la ceea ce urmează în ceea ce privește politica monetară. Joi, pe măsură ce piața a digerat ultimele comentarii, indicele S&P 500 a scăzut cu 0,8%, rupând o serie de câștiguri de opt sesiuni pentru acțiuni, în timp ce randamentele trezoreriei au crescut.

Cu toate acestea, comercianții încă prețuiau doar cu o șansă de 15% ca Fed să majoreze ratele luna viitoare, potrivit instrumentului FedWatch al Grupului CME, care prognozează creșteri ale ratelor pe baza datelor de tranzacționare cu contracte futures ale Fed. Deși a crescut de la 10% miercuri, probabilitatea de stabilire a prețului este în scădere față de 20% în urmă cu o săptămână. Comercianții văd o șansă de 23,5% de creștere în ianuarie.

Având în vedere că inflația este deja pe o traiectorie descendentă în acest an, unii economiști prognozează că se va înăbuși fără ajutor din partea Fed, în special cu creșterile salariale au încetinit recent, iar prețurile chiriilor și ale locuințelor nu mai cresc așa cum au făcut-o în timpul pandemiei. Powell, totuși, luă un ton de șoim.

„Știm că progresul în curs spre obiectivul nostru de 2% nu este asigurat: inflația ne-a dat câteva falsuri de cap”, a spus Powell, vorbind la o conferință a Fondului Monetar Internațional la Washington. „Dacă devine oportun să înăsprim în continuare politica, nu vom ezita să facem acest lucru”.

De când a început campania Fed, inflația s-a răcit semnificativ, atingând o rată anuală de 3,7%. în septembrie, în scădere față de vârful de 9,1% din iunie 2022, măsurat de Indicele prețurilor de consum. Dar cu inflația încă mult peste țintă, membrii Comitetul Federal pentru Piața Deschisă, care decide asupra schimbărilor ratei dobânzii, nu sunt gata să declare victoria, așteaptă să vadă ce spun viitoarele rapoarte privind inflația înainte de a face o altă mișcare.

„Deși continuă să mă aștept că va trebui să creștem în continuare rata fondurilor federale pentru a reduce inflația la ținta noastră de 2% în timp util, am a susținut decizia FOMC de săptămâna trecută de a menține intervalul țintă pentru rata fondurilor federale la nivelul actual, în timp ce continuăm să evaluăm veniturile informațiile și implicațiile lor pentru perspective”, a declarat Michelle Bowman, guvernator la Fed, într-un discurs adresat bancherilor din Florida, potrivit remarci.

Kathleen O’Neill Paese, președintele interimar al Băncii Rezervei Federale din St. Louis, a declarat că este în favoarea unei abordări de așteptare și de a vedea, rămânând dispusă să majoreze din nou ratele, dacă este necesar.

„Ne putem permite să așteptăm date suplimentare înainte de a concluziona că o înăsprire suplimentară a politicii este adecvată”, a spus ea într-un discurs adresat profesioniștilor financiari din Indiana, conform observațiilor pregătite. „Cu toate acestea, dacă progresul către atingerea inflației de 2% stagnează, cred că Comitetul ar trebui să acționeze prompt pentru a se asigura că inflația ridicată nu se înrădăcinează.”

Patrick Harker, președintele Băncii Rezervei Federale din Philadelphia, a pledat pentru menținerea ratei fixe pentru a măsura efectul pe care îl au ratele mari ale dobânzilor asupra economiei.

„Această economie se dovedește a fi rezistentă și, uneori, nu este dispusă să se aplece în fața voinței modelelor economice, dar cred că drumul pe care ne aflăm este cel corect”, a spus el într-un discurs la Northwestern Universitate. „Nu voi fi influențat ușor de datele pentru o singură lună.”