Raportul de marți privind inflația considerat un punct de cotitură în războiul împotriva inflației
Experții vorbesc acum despre momentul în care Fed va reduce ratele dobânzilor, mai degrabă decât cât de mare le va crește
Recomandări cheie
- După ce raportul de marți privind inflația a arătat că creșterile de preț au fost surprinzător de scăzute, mulți experți și comercianți au devenit aproape siguri că campania Rezervei Federale de creștere a ratei inflației sa încheiat.
- Fed a făcut ca împrumuturile să fie mai costisitoare pentru a descuraja cheltuielile, dar odată cu scăderea inflației către obiectivul Fed de 2%, mai mulți experți cred că este suficient.
- Pe măsură ce presiunea economică care forțează inflația în scădere crește, probabil că Fed își va îndrepta atenția către momentul în care ar trebui să înceapă să reducă ratele dobânzilor pentru a promova bani mai ușor și a încuraja cheltuielile.
Raportul de marți privind indicele prețurilor de consum a marcat un punct de cotitură în războiul Fed împotriva inflației: Mai mult experții au început să vorbească despre momentul în care Rezerva Federală va reduce ratele dobânzilor, mai degrabă decât cât de mare va crește lor.
Așteptările pieței pentru o nouă majorare a ratei Fed au scăzut marți dimineață, după ce un raport foarte așteptat privind inflația a arătat prețurile de consum au crescut cu 3,2% pe parcursul anului în octombrie, în scădere bruscă de la o rată anuală a inflației de 3,7% în septembrie.
Începând de marți după-amiază, comercianții au stabilit prețul cu o șansă de 0,2% ca organismul de stabilire a politicilor Fed să majoreze ratele dobânzilor la următoarea întâlnire în decembrie. Aceasta este în scădere de la 14,5% luni și 28,8% în urmă cu o lună, potrivit instrumentului FedWatch al Grupului CME, care prognozează creșteri ale ratelor pe baza datelor de tranzacționare cu contracte futures ale Fed.
De fapt, șansele pieței de o majorare a ratei la următoarea întâlnire din ianuarie au scăzut, de asemenea, de la 23% la 0,2%. Și șansele proiectate pentru orice creștere a ratei după aceea: 0,1%.
„Perspectiva unei majorări finale a ratei este destul de slabă în acest moment”, a declarat James Knightley, economist internațional șef la ING, într-un e-mail.
Chiar înainte de raportul de marți asupra inflației, mulți economiștii au crezut că Fed și-a câștigat deja războiul împotriva inflației și a pus-o pe o cale fermă către obiectivul său de o rată anuală de 2%.
Din martie 2022, banca centrală și-a majorat rata de referință a fondurilor alimentare de 11 ori până la un maxim în 22 de ani de 5,25%-5,50%. Acest lucru a determinat creșterea ratelor dobânzilor la toate tipurile de credite pentru persoane fizice și companii, inclusiv ipoteci, carduri de credit și împrumuturi auto, făcând împrumuturile mult mai costisitoare și mai dificile. De asemenea, economisirea este mai atractivă, băncile oferind acum cele mai mari rate pentru certificate de depozit și conturi de economii cu randament ridicat în decenii.
Ideea este de a descuraja oamenii să cheltuiască bani și companiile să angajeze și să se extindă prea mult, permițând reechilibrarea cererii și ofertei. Acest lucru, teoretic, ar împinge în jos inflația rampantă care a luat stăpânire pe măsură ce economia s-a redeschis de la pandemie la sfârșitul anului 2021.
În timp ce oficialii Fed și-au subliniat recent disponibilitatea de a ridica din nou ratele dacă inflația revine, mai mulți experți spun că nu va trebui.
„Acum ar fi nevoie de un raport oribil al IPC pentru noiembrie și, probabil, de o revenire mare a statelor de plată, pentru pentru a declanșa o ultimă creștere”, a scris Ian Shepherdson, economist șef la Pantheon Macroeconomics, într-un comentariu. „Încă sunt probabile denivelări pe drum. Dar combinația dintre o inversare completă a problemelor de ofertă determinate de pandemie și moderarea probabilă a creșterii cererii înseamnă că condițiile pentru o dezinflație susținută sunt în vigoare.”
Există o serie de factori care lucrează acum împotriva inflației care au crescut alarmant în 2021 și 2022. Întreruperea lanțului de aprovizionare care a contribuit la împingerea inflației la un maxim de 40 de ani vara trecută sunt plecati. Mașină preturile sunt in scadere, iar ratele ipotecare mari au a înăbușit piața imobiliară frenetică din epoca pandemiei, așa că prețurile locuințelor cresc într-un ritm moderat, în loc să crească vertiginos așa cum au fost înainte. În timp ce lucrătorii rămân în mare căutare pe fondul locurilor de muncă abundente și al penuriei de forță de muncă în curs, creșterile salariale au încetinit, atenuând temerile de scăpare de sub control spirala salariu-pret aşezându-se în.
Cu o altă creștere a ratei care pare acum îndepărtată, economiștii acordă mai multă atenție când Fed ar putea inversa cursul și ar putea începe să reducă ratele pentru a preveni caderea economiei într-o recesiune.
„Bănuim că dezbaterea de anul viitor se va concentra direct pe momentul reducerii ratelor și sfârșitul cantitativ va avea loc o înăsprire”, au declarat Sarah House și Michael Pugliese, economiști la Wells Fargo Securities, într-un comentariu.
Potrivit instrumentului FedWatch al CME, comercianții stabilesc acum o șansă de aproape 33% ca Fed să înceapă să reducă ratele în martie, în creștere față de probabilitatea de 10,5% stabilită luni.
