Lichiditate secundară: semnificație, riscuri, exemple

Ce este lichiditatea secundară?

Termenul de lichiditate secundară se referă la lichiditatea care provine din piață secundară sau o bursă publică de valori. Acesta reprezintă valoarea valorilor mobiliare tranzacționate, inclusiv acțiunile, fonduri tranzacționate la bursă (ETF) și fonduri mutuale, printre altele. Această formă de lichiditate este generată de la investitorii obișnuiți care își vând acțiunile unul altuia sau prin intermediul a creator de piață. Acțiunile se deplasează de pe piața primară, unde oferte publice inițiale (IPO) au loc pe piața secundară după ce investitorii instituționali își vând titlurile de valoare.

Înțelegerea lichidității secundare

Lichiditatea secundară este utilizată de investitori pe piața secundară, unde acțiunile își schimbă mâinile între cumpărători și vânzători la o bursă de valori. Aceste acțiuni devin disponibile după ce investitorii majori și fondatorii corporativi își încasează capitaluri proprii participații într-o companie. Aceste participații sunt în mod normal achiziționate în timpul unei IPO pe Piața primară.

Când o companie devine publică, subscrierea bancă de investiții și/sau sindicatul dealerilor de valori mobiliare vând acțiuni inițiale investitorilor pe piața primară, care este compusă în principal din investitori instituționali. Acești investitori pot dori să vândă aceste acțiuni altor investitori de pe piața secundară.

La această piață se referă de obicei tranzacții care au loc la un schimb public. În mod normal, există mai mulți participanți pe această piață decât pe cea principală. Tranzacțiile pot avea loc și în mod privat atunci când un investitor de capital își vinde angajamentul față de a capital privat fond sau un investitor alternativ. Aceste participații sunt mult mai puțin lichide decât cele achiziționate prin bursele publice și sunt de obicei destinate să fie deținute pe termen lung.

Riscul de reglementare al lichidității secundare

Lichiditatea secundară prezintă o serie de provocări din perspectiva reglementării. Unele dintre ele includ absența transparenţă și informații cu privire la finanțe, și lipsa de lichiditate sau lipsa suficienților participanți pe o piață secundară pentru a efectua tranzacții. Lichiditatea secundară, de asemenea, nu vine cu același set de protecții disponibile investitorilor care lichida participațiile lor pe piețele publice.

consideratii speciale

Există diferite tipuri de cumpărători și vânzători pe piața secundară și motivele pentru care participă variază. Următoarea este o listă scurtă a anumitor participanți pe piață și motivațiile acestora.

Compania

Corporația din spatele unei emisiuni de acțiuni este unul dintre principalii cumpărători și vânzători de pe piața secundară. În calitate de vânzător, compania încearcă să atragă cea mai mare atenție pentru a crește dimensiunea bazei sale de investitori. În calitate de cumpărător, însă, încearcă să împiedice acțiunile diluare, ceea ce se întâmplă atunci când emite noi acțiuni pe piață, scăzând astfel dreptul de proprietate asupra acționarilor existenți.

Fondatorii unei companii și angajații acesteia pot fi, de asemenea, printre principalii vânzători. De obicei, își descarcă acțiunile ca o modalitate de a avea acces la capital sau la diversifica exploatațiile lor.

Investitori retail și existenți

Acești doi sunt printre cele mai mari grupuri de cumpărători de pe piață. Investitori de retail cumpara actiuni pentru a investi in companii care au potentialul de crestere cea mai mare. Investitorii existenți, sau cei care dețin deja acțiuni la o anumită companie, cumpără mai multe acțiuni pentru a-și crește participația într-o companie.

Exemple de lichiditate secundară

Iată un exemplu ipotetic pentru a arăta cum funcționează lichiditatea secundară. Să presupunem că fondatorul unei companii are nevoie urgentă de fonduri pentru uz personal. Ei pot vinde o parte din participațiile lor pe piața secundară pentru a ridica suma necesară de capital.

Exemplu din lumea reală

Lichiditatea secundară apare în general în cazul evaluărilor în creștere pentru startup-uri. Companie de transport partajat Uber (UBER) a fost considerat un startup foarte fierbinte pentru lumea investițiilor.

Câțiva investitori timpurii, cum ar fi Benchmark Capital și First Round Ventures, și-au încasat o parte sau toate participațiile la startup în ianuarie 2018. Firma japoneză de capital privat Grupul SoftBank și-a achiziționat participațiile ca parte a investiției sale în companie.