Model Diamond-Dybvig: Teoria rulajelor bancare

De-a lungul lungii istorii a sectorului bancar, fenomenul alergare bancară a apărut ca o sursă potențială de haos și distrugere, atât pentru deponenții individuali, cât și pentru economii. Rugările bancare apar atunci când un număr mare de clienți cu depozite la o bancă încearcă să-și retragă banii în același timp, de obicei din cauza preocupărilor legate de solvabilitatea băncii.

De-a lungul secolelor — și de curând ca criza financiară din 2008— exploziile bancare au dus la falimentul multor bănci. Dar abia în ultimele decenii au fost explorate mai în profunzime cauzele și potențialele soluții pentru rulările bancare.

Unul dintre cele mai influente modele care explorează de ce au loc rulajele bancare și cum pot fi abordate este modelul Diamond-Dybvig. Aflați mai multe despre acest cadru important și despre modul în care rulările recente de profil înalt pe schimburile de criptomonede, inclusiv eșecul FTX în noiembrie 2022, diferă de rulările de pe băncile tradiționale.

Cine sunt Douglas Diamond și Philip Dybvig?

Douglas W. Diamond și Philip Dybvig sunt economiști și profesori la Universitatea din Chicago și, respectiv, la Universitatea Washington din St. Louis. Fiecare a lucrat într-o varietate de domenii de cercetare, dar este probabil cel mai bine cunoscut pentru o lucrare din 1983 numită „Bank Runs, Depozit Insurance, and Liquidity.” Acesta a prezentat munca lor, care de atunci a devenit cunoscută sub numele de Diamond-Dybvig. Model. Diamond, Dybvig și fostul președinte al Rezervei Federale Ben Bernanke au fost laureați în 2022 a Premiului Nobel pentru Economie.

Ce este modelul Diamond-Dybvig?

Modelul Diamond-Dybvig este un model economic care explorează rolul băncilor ca intermediari care creează creanțe lichide împotriva nelichide active. Băncile oferă servicii ambilor deponenți, care tind să prefere conturile lichide în cazul în care au nevoie de acces ușor la fonduri și contractanți de împrumuturi, inclusiv întreprinderi și persoane fizice care fac achiziții mari, care caută adesea o scadență lungă, lichiditate scăzută împrumuturi.

Modelul sugerează că băncile creează valoare prin pasivele pe care le oferă clienților. Pentru deponenții individuali, băncile oferă un rezultat îmbunătățit în comparație cu alte opțiuni de investiții prin, de fapt, oferind asigurare. Deponenții băncilor au dreptul de a-și retrage depozitele în orice moment, iar banca gestionează acest risc în aproape același mod în care ar face-o o companie de asigurări. Băncile oferă, de asemenea, un serviciu valoros debitorilor prin consolidarea fondurilor de la mulți deponenți pentru a face posibile împrumuturi mari, pe termen lung.

Problema funcționării băncilor

Modelul Diamond-Dybvig presupune că modul în care băncile funcționează în mod fundamental - prin oferirea de creanțe pe termen scurt împotriva activelor cu termen lung - le face vulnerabile la rulări. Rugările bancare pot fi cauzate pur și simplu de panică. Pe măsură ce deponenții își fac griji cu privire la solvabilitatea băncii, aceștia se mută să își retragă fondurile.

Pentru că împrumuturile unei bănci sunt de obicei lungi scadenţe, nu poate apela imediat la împrumuturi. Banca va fi apoi obligată să-și lichideze investițiile, adesea în pierdere, în efortul de a plăti deponenții. Pe măsură ce banca rămâne fără bani, primii deponenți care vor retrage fonduri vor avea succes, dar deponenții de mai târziu s-ar putea să nu fie.

Teoria lui Diamond și Dybvig sugerează că operațiunile bancare pot fi profeții care se îndeplinesc singure. În cazul unei alergări, devine rațional ca un deponent să încerce să-și recupereze banii cât mai repede posibil, din cauza posibilității reale ca a fi prea târziu să însemne pierderea definitivă a banilor.

Cum să opriți o rulare bancară

Din punct de vedere istoric, băncile au încercat adesea să oprească operațiunile bancare prin „suspendarea convertibilității”, blocând în esență clienții să facă retrageri pentru a preveni insolvența. Cu toate acestea, această metodă, deși este potențial eficientă în blocarea alergării, nu abordează panica de bază este posibil să fi provocat rularea în primul rând și, în continuare, unii deponenți nu pot accesa fonduri.

Diamond și Dybvig susțin că asigurarea depozitelor este o abordare alternativă preferabilă pentru gestionarea operațiunilor bancare, mai degrabă decât utilizarea suspendării convertibilității. După cum s-a discutat, modelul lor indică nepotrivirea activelor din împrumuturi și a pasivelor din depozit din cauza preocupărilor legate de lichiditate ca o cauză-cheie a rulajelor bancare. Ei postulează că asigurarea depozitelor emisă de o bancă centrală sau de o agenție guvernamentală federală (cum ar fi Federal Deposit Insurance Corp. sau FDIC) poate ajuta la rezolvarea acestei probleme.

Asigurarea de depozit este concepută pentru a plăti deponenților o parte sau toți banii înapoi în cazul unei rulări sau al eșecului băncii. Cu protecția garantată a fondurilor lor de la guvern, deponenții sunt mai puțin probabil să intre în panică din cauza preocupărilor cu privire la solvabilitatea unei bănci, făcând, de asemenea, mai puțin probabilă o rulare. Asigurarea depozitelor a redus cu succes numărul de rulări și eșecuri bancare prin consolidarea încrederii publicului de când FDIC a fost înființată în urma Marea Criză.

Există totuși dezavantaje potențiale ale asigurării depozitelor. Dacă deponenții au mai multă încredere în sistemul bancar, băncile pot fi stimulate să-și asume riscuri excesive, știind că o rulare este puțin probabilă.

Funcționează pe schimburile de criptomonede

Rulări recente de profil înalt pe schimburile de criptomonede, inclusiv colapsul FTX la sfârșitul anului 2022, evidențiază o distincție importantă între aceste burse și băncile tradiționale. FDIC nu oferă asigurări de depozit pentru schimburi criptografice, nici asigurarea FDIC nu acoperă criptomoneda.

Din cauza lipsei de asigurare din partea unui organism guvernamental sau a unei bănci centrale, persoanele fizice își păstrează jetoanele digitale cu un schimb de criptomonede le lipsesc aceleași garanții ca și deponenții de la o bancă asigurată avea. Astfel, nu există o plasă de siguranță comparabilă care să reducă panica și să prevină o fugă, lăsând schimburile cripto foarte vulnerabile la acest fenomen.

Concluzia

Modelul Diamond-Dybvig oferă un cadru pentru înțelegerea rulajelor băncilor ca fiind rezultate din probleme de lichiditate din cauza unei nepotriviri între activele și pasivele băncilor. Asigurarea depozitelor poate ajuta la calmarea preocupărilor deponenților, reducând șansele unei rulări concentrate asupra fondurilor deponenților și, la rândul său, probabilitatea unei eșecuri a băncii.