Iată o modalitate prin care campania Fed de creștere a ratei dobânzii poate oferi un impuls economic

Dacă aveți o mulțime de numerar parcat într-un cont de economii, ratele mari ale dobânzilor care deranjează potențialele case și mașini cumpărătorii sunt cel mai bun prieten al tău – și acesta poate fi unul dintre motivele pentru care economia merge mult mai bine decât au mulți economiști prezis.

Efectul mixt al ratelor mari ale dobânzilor poate ajuta la explicarea de ce economia nu a intrat încă într-o recesiune, așa cum a făcut-o în trecut în cazurile în care Rezerva Federală a majorat rapid ratele, conform unei analize recente a lui Robert Fry, un prognozator independent care a prezis de mult timp o economie economică. încetini

care încă nu se materializează.

Rezerva Federală și-a ridicat valoarea de referință rata dobânzii la un maxim din ultimii 22 de ani în ultimul an și jumătate, creșterea costurilor de împrumut pentru împrumuturile de consum, inclusiv cardurile de credit, ipoteci, și împrumuturi auto.

Aceste rate ridicate ale dobânzilor, totuși, sunt o sabie cu două tăișuri: poți câștiga cele mai mari profituri din ultimele decenii doar parcându-ți banii într-o zonă cu risc extrem de scăzut. certificat de depozit, fondul pieței monetare, sau cont de economii cu randament ridicat. Atât de mult, încât Fry speculează că majorările ratelor Fed ar putea, în general, să promoveze cheltuielile de consum, mai degrabă decât să le împiedice.

De marți, economisitorii ar putea câștiga randamente anuale de până la 5,88%. pe un certificat de depozit fără risc. Înainte ca Fed să-și înceapă campania de creștere a ratei dobânzii, CD-ul cel mai bine plătit urmărit de Investopedia a avut un randament de 1,35%.

Acest lucru ar ajuta la explicarea de ce cheltuielile consumatorilor nu au fost descurajate de majorările ratelor și au contribuit la propulsarea economiei SUA. creșterea la cea mai rapidă din ultimii ani în trimestrul al treilea, zădărnicind previziunile privind o recesiune.

De fapt, în ansamblu, americanii câștigă cu miliarde de dolari mai multă dobândă decât plătesc, o perioadă de lungă durată model care ratele ridicate ale dobânzilor de astăzi nu s-au schimbat, conform datelor Biroului de Analiză Economică spectacole.

„Miloanelor de oameni cu aversión la riscuri – mulți dintre ei în vârstă – care își păstrează banii în conturi bancare și în fondurile pieței monetare mai degrabă decât în ​​acțiuni și obligațiuni, ratele mai mari ale dobânzilor înseamnă mai multe venituri din dobânzi, ceea ce sprijină cheltuielile consumatorilor”, Fry. a scris. „Creșterea veniturilor din dobânzi compensează, poate chiar inversează, impactul negativ presupus al ratelor mai mari ale dobânzilor asupra cheltuielilor consumatorilor.”

În octombrie, 7,8% din veniturile consumatorilor din SUA proveneau din dobânzi, în creștere față de 7,2% în februarie 2022, înainte ca Fed să înceapă să majoreze ratele dobânzilor. Cu toate acestea, majoritatea economiștilor consideră că ratele ridicate ale dobânzilor reprezintă un vânt în contra, mai degrabă decât un ajutor, pentru cheltuielile de consum. deoarece împrumuturile care susțin achiziții mari sunt mai costisitoare, iar ratele ridicate ale dobânzii recompensează economisirea în loc să cheltuiască orice exces bani gheata.

„Majoritatea activelor financiare sunt deținute de gospodăriile mai bogate, care au o tendință mai mică de a cheltui decât populația generală”, a scris Bob Schwartz, economist senior la Oxford Economics, într-un comentariu săptămână. „În plus, odată cu încetinirea activității și cu gospodăriile care păstrează o dispoziție defavorabilă în ceea ce privește perspectivele, stimulentul de a acumula economii ca măsură de precauție împotriva adversității se întărește. În orice caz, ratele ridicate disponibile la activele financiare oferă mai mult o încurajare pentru a economisi decât pentru a cheltui pe articole neesențiale.”

Cu toate acestea, consumatorii au frecvent a răsturnat așteptările anul acesta, prin creșterea cheltuielilor atunci când prognozatorii se așteptau să se retragă, lăsându-și experții să-și zgâcnească din cap de unde vin banii pentru a susține cheltuiala.

„Subiectul economic care este probabil cel mai important în mintea investitorilor în prezent este starea consumatorului american”, a scris Jason Draho, șeful de alocare a activelor la UBS, într-un comentariu săptămâna trecută. „Reziliența lor la cheltuieli a fost una dintre cele mai mari surprize macroeconomice din acest an și motivul principal pentru care creșterea economică a SUA a depășit cu mult așteptările consensului.”