Definiție rating de credit corporativ

Ce este un rating de credit corporativ?

Un rating de credit corporativ este o opinie a unei agenții independente cu privire la probabilitatea ca o corporație să își îndeplinească în totalitate situația financiară obligatii pe măsură ce vor scade. Ratingul de credit al unei companii indică capacitatea sa relativă de a plăti creditori. Este important să rețineți că ratingurile de credit corporative sunt o opinie, nu un fapt.

Înțelegerea ratingurilor de credit corporative

Standard & Poor's (S&P), Moody’s, și Fitch sunt principalii trei furnizori de ratinguri de credit corporative. Fiecare agenție are propriul sistem de rating care nu corespunde neapărat baremului de rating al celorlalte agenții, dar toate sunt similare. De exemplu, Standard & Poor’s folosește „AAA” pentru cea mai înaltă calitate a creditului cu cea mai mică risc de credit, „AA” pentru următorul cel mai bun, urmat de „A”, apoi „BBB” pentru un credit satisfăcător.

Aceste evaluări sunt considerate a fi nivel de investiție, ceea ce înseamnă că securitatea sau corporația care este evaluată are un nivel de calitate de care multe instituții au nevoie. Tot ce se află sub „BBB” este considerat speculativ sau mai rău, până la un rating „D”, care indică implicit sau „deșeuri."

Următorul grafic oferă o prezentare generală a diferitelor evaluări emise de Moody's și Standard & Poor's:

Ratingul obligațiunilor
Moody's	Standard & Poor's	Fitch	Grad	Risc
Aaa	AAA	AAA	Investiție	Cel mai mic risc
Aa	AA	AA	Investiție	Risc scazut
A	A	A	Investiție	Risc scazut
Baa	BBB	BBB	Investiție	Risc mediu
Ba, B	BB, B	BB, B	deșeuri	Risc ridicat
Caa / Ca	CCC / CC / C	CCC / CC / C	deșeuri	Cel mai mare risc
C	D	D	deșeuri	În mod implicit

Ratingurile de credit corporative nu reprezintă o garanție că o companie își va rambursa obligațiile. Cu toate acestea, istoricul pe termen lung al acestor ratinguri reflectă variațiile de solvabilitate dintre companiile cotate, în special în comparație cu aceeași industrie. În 2020, rata de neplată pentru obligațiunile de tip speculativ a fost de 5,5%, iar ratele de neplată de nivel de investiții au fost de 0%.

Deoarece evaluările sunt opinii, evaluările aceleiași companii pot diferi între agențiile de rating. Firma de cercetare a investițiilor Morningstar oferă, de asemenea, ratinguri de credit corporative care variază de la AAA pentru risc de neplată extrem de scăzut până la D pentru neplată de plată.

Critica asupra ratingurilor corporative

O critică esențială este că emitenții înșiși plătesc agențiilor de rating pentru a-și evalua titlurile. Acest lucru a devenit deosebit de important pe măsură ce piața imobiliară în creștere a atins un vârf în 2006-2007 și o cantitate semnificativă de subprime datoria era evaluată de agenții. Potențialul de a câștiga taxe ridicate a creat concurență între cele trei agenții majore pentru a emite cele mai mari ratinguri posibile.

In timpul criza financiară din 2008, companiile care primiseră ratinguri strălucitoare anterior de la diverse agenții de rating de credit au fost retrogradate la niveluri de junk, punând sub semnul întrebării fiabilitatea ratingurilor.

Critica persistentă care a afectat agențiile de rating este că acestea nu sunt cu adevărat imparțiale, deoarece emitenții plătesc ei înșiși agențiilor de rating. Potrivit criticilor, pentru a asigura locul de muncă pentru a efectua un rating, o agenție de rating ar putea acorda emitentului un evaluând că dorea sau ar putea mătura sub covor orice ar avea un impact negativ asupra unui credit pozitiv evaluare. Agențiile de credit au fost supuse unui incendiu intens, dintr-un motiv întemeiat, atunci când post-mortem pe criza creditelor a fost efectuat.