Definiție de securitate substanțial identică

Ce este o securitate substanțial identică?

Termenul „securitate substanțial identică” provine din limbajul și explicațiile publicate de Serviciul Intern de Venituri (IRS) din SUA cu privire la regulile unei vânzări de spălătorie. Titlurile care îndeplinesc această definiție nu sunt recunoscute ca fiind suficient de diferite pentru a fi considerate investiții separate. Titlurile substanțial identice pot include atât titluri noi, cât și titluri vechi emise de o corporație care a suferit reorganizare sau titluri convertibile și acțiuni comune ale acestora corporație. Valorile mobiliare se încadrează de obicei în această categorie dacă prețurile de piață și de conversie sunt aceleași și, prin urmare, nu li se permite să fie luate în considerare în swap-ul fiscal sau în alte strategii de recoltare a pierderilor fiscale.

Înțelegerea unei securități substanțial identice

Swap-urile fiscale sau strategiile de recoltare a pierderilor fiscale permit unui investitor să vândă un fond tranzacționat pe acțiuni sau la bursă (ETF) care a scăzut în preț și astfel să suporte o pierdere de capital. Acest lucru îi ajută pe investitori să reducă impozitele din câștigurile de capital câștigate în altă parte. Cu toate acestea, pentru a-și păstra strategia generală de portofoliu, unii investitori vor achiziționa imediat o sumă foarte similară garanție pentru cea care a fost vândută pentru o pierdere fiscală, în speranța că va reveni la și poate depăși prima valoare.

De exemplu, dacă un investitor vinde SPDR S&P 500 ETF (SPY) în pierdere, se pot întoarce imediat și pot cumpăra Vanguard S&P 500 ETF. Recoltarea pierderilor fiscale a devenit din ce în ce mai populară ca tranzacții algoritmice și servicii de gestionare a investițiilor, cum ar fi robo-consilieri sunt în măsură să impoziteze automat recolta pierderii în numele dvs.

Rațiunea este că cele două ETF-uri S&P 500 au administratori de fond diferiți, raporturi diferite de cheltuieli, poate replică indicele subiacent utilizând o metodologie diferită și poate avea niveluri diferite de lichiditate în piaţă. În prezent, IRS nu consideră acest tip de tranzacție ca implicând titluri substanțial identice și deci este permis, deși acest lucru poate fi modificat în viitor pe măsură ce practica devine mai mare larg răspândită.

Într-un alt exemplu, dacă un comerciant vinde acțiuni Berkshire Hathaway clasa A cu pierderi pentru a cumpăra acțiuni Berkshire Hathaway clasa B, aceasta poate fi a considerat o vânzare la spălare care implică titluri substanțial identice, deoarece cele două valori mobiliare comercializează același portofoliu la preț diferit puncte. Cu toate acestea, dacă ar vinde acțiunile Berkshire Clasa A pentru a cumpăra acțiuni ale unei acțiuni strâns legate emise de o altă companie, nu s-ar aplica regulile de vânzare a spălătoriei.

Spălarea vânzărilor

Dacă IRS consideră că acțiunile Berkshire Clasa A și Berkshire Clasa B sunt titluri substanțial identice, beneficiile fiscale obținute din strategie nu ar fi permise de IRS și ar fi considerate în schimb o spălare vânzare.În Statele Unite, legile privind vânzarea spălătoriei sunt codificate în Codul veniturilor interne și în reglementările Trezoreriei. Câștigurile și pierderile de capital, inclusiv cele legate de vânzările de spălare, sunt raportate utilizând IRS Schema D (Formularul 1040).

Conform secțiunii 1091 din reglementările de trezorerie, o vânzare de spălare are loc atunci când un investitor vinde o acțiune (sau alte valori mobiliare) cu pierderi și în termen de 30 de zile înainte sau după vânzare:

• Cumpără acțiuni sau titluri substanțial identice,
• Achiziționează acțiuni sau titluri substanțial identice într-o tranzacție complet impozabilă,
• Achiziționează un contract sau o opțiune de cumpărare de acțiuni sau titluri substanțial identice sau
• Achiziționează acțiuni substanțial identice pentru un cont individual de pensionare (IRA).