Definiția obligațiunii de venituri garantate cu ipotecă

Ce este o obligațiune de venituri garantate ipotecar?

O obligațiune cu venituri garantate cu ipotecă este o garanția datoriilor, de obicei emis de o municipalitate, care este utilizat pentru finanțarea ratei reduse ipoteci. Plățile cuponului obligațiunii provin din plățile dobânzilor la creditele ipotecare pe care obligațiunile sunt utilizate pentru a le finanța.

Înțelegerea unei obligațiuni de venituri garantate ipotecar

Obligațiunile cu venituri garantate ipotecar sunt emise pentru a obține finanțare pentru ipoteci cu dobândă mică. Plățile ipotecare colectate din împrumuturile finanțate asigură obligațiunile cupon plăți. În esență, entitatea emitentă a împrumutului externalizează finanțarea ipotecară către deținătorii de obligațiuni, care primesc un cupon pe baza ratei dobânzii ipotecare. Municipalitățile emit de obicei aceste tipuri de obligațiuni prin agenții de finanțare a locuințelor (HFA).

Obligațiunile cu venituri garantate ipotecar sunt similare obligațiuni ipotecare. Cu toate acestea, obligațiunile cu venituri garantate ipotecar sunt emise de municipalități, în timp ce valorile mobiliare garantate ipotecar sunt emise de entități private sau a întreprindere sponsorizată de guvern (GSE).

Municipalitățile consideră atractive obligațiunile cu venituri garantate prin ipotecare, deoarece oferă beneficii sociale în cadrul comunității. Prin susținerea emisiunii cu credite ipotecare cu dobândă mică, municipalitățile pot ajuta pentru prima dată cu venituri mici cumpărătorii de case care altfel nu ar putea să-și permită plățile lunare asociate cu un standard credit ipotecar.

Obligațiuni de venituri

Obligațiuni de venituri se referă în general la un subset de obligațiuni municipale unde fondurile împrumutate se îndreaptă către un proiect sau investiție generatoare de venituri. Veniturile generate de investiție, la rândul lor, sunt utilizate pentru rambursarea deținătorilor de obligațiuni.

Deoarece rambursările lor sunt legate de un anumit flux de venituri, obligațiunile cu venituri prezintă un risc mai mare decât obligațiuni generale de obligație, pe care municipalitățile le rambursează printr-o serie de surse, inclusiv venituri din impozite. În teorie, acest risc suplimentar ar trebui să ofere, în general, investitorilor un randament mai bun dintr-o obligațiune de venit față de o obligațiune cu obligații generale.

În cazul obligațiunilor cu venituri garantate ipotecar, cunoscute și sub numele de obligațiuni de locuințe, plățile cu cupoane primite de investitori sunt de obicei scutite de impozite.Acest tratament cu avantaje fiscale permite obligațiunilor să rămână atractive, în ciuda faptului că returnează rate ale dobânzii mai mici, în conformitate cu ipotecile care le susțin.

Veniturile din obligațiuni ar putea, de asemenea, să se îndrepte spre finanțarea altor tipuri de dezvoltare imobiliară, cum ar fi locuințe de închiriere la prețuri accesibile. În aceste cazuri, dezvoltatorul plătește dobânzi finanțate din chiria colectată asupra proprietății.

Structurarea unei obligațiuni cu venituri garantate ipotecar

Obligațiunile cu venituri garantate ipotecar sunt adesea create printr-o colaborare între Freddie Mac sau Ginnie Mae și HFA. Împrumutătorii originari ai creditelor ipotecare le reunesc în valori mobiliare care sunt susținute de Freddie Mac sau Ginnie Mae. Valorile mobiliare sunt apoi vândute agențiilor de finanțare a locuințelor. Este important de reținut că ipotecile individuale nu sunt vândute, ci doar titlurile de valoare.

Aceste valori mobiliare sunt apoi emise de guvernele de stat sau locale împreună cu agențiile de finanțare a locuințelor.

Investiția într-o obligațiune de venituri garantate ipotecar

Ca și în cazul oricărei obligațiuni cu venituri, investitorii trebuie să aibă grijă să se asigure că primesc o compensație adecvată pentru riscul pe care și-l asumă. Potențialul pentru Mod implicit la împrumuturile ipotecare rămâne un risc pentru orice obligațiune garantată de proprietăți imobiliare, chiar și atunci când împrumuturile scad sub rata pieței.

Calitatea subscriere contează atunci când investești într-o obligațiune cu venituri garantate cu ipotecă. La fel, durată a legăturii poate varia. Majoritatea acoperă un termen scurt, reducând în continuare riscul de neplată implicat în orice emisiune dată și menținând ratele dobânzii relativ scăzute.

Avantajele fiscale oferite de obligațiunile de locuință pot, de asemenea, să compenseze riscurile implicate. Din punctul de vedere al investitorului, valoarea dobânzii scutite de impozit derivă din valoarea reală a impozitului economisit în comparație cu o investiție similară. Prin urmare, valoarea dobânzii scutite de impozit crește alături de cea a unui investitor cota de impozitare marginală.