Ce este o „vacă sacră” în investiții?

Ce este o vacă sacră?

O vacă sacră este o credință ferm susținută, care este rareori pusă la îndoială și este în mare parte scutită de critici sau opoziții. Ca atare, principiile care sunt considerate vaci sacre sunt adesea ținute, chiar și în fața dovezilor contradictorii.

Înțelegerea vacilor sacre

Vacile sacre sunt adesea deținute pe scară largă, dar pot fi, de asemenea, o chestiune de opinie. O vacă sacră poate fi considerată pe baza înțelepciunii testate în timp. Ideile etichetate ca vaci sacre pot reflecta și ideologia cuiva. În timp ce unii pot aplica eticheta de vacă sacră „pieței libere” sau „corporațiilor capitaliste”, alții plasează „salariul minim” sau „programele guvernamentale” în această categorie.

În investiții și în alte părți, termenul este adesea folosit pentru a respinge orice idee împotriva căreia un autor argumentează. Câteva exemple de idei care au fost etichetate vaci sacre în finanţa includ fonduri mutuale, investiții în dividende, economisirea a 15% din veniturile cuiva pentru pensionare, planificare financiară și Morningstar cutie stil.

Ideile care sunt etichetate vaci sacre pot fi, de asemenea, denumite „mituri” de unii, mai ales atunci când este contestată o afirmație. De exemplu, dacă asistența medicală universală ar trebui sau nu gratuită tuturor cetățenilor poate fi o vacă sacră pentru un grup, dar considerată ridicolă pentru un grup opus.

Demontarea unei vaci sacre? Maximizarea valorii pentru acționari

Datoria îndatorită a unei firme de a maximiza valoarea acționarului este un bun exemplu de vacă sacră. Se înțelege de obicei că directorii corporativi și conducerea au datoria de a maximiza valoarea acționarilor, în special pentru companiile cotate la bursă. Cu toate acestea, hotărârile legale sugerează că această înțelepciune comună este, de fapt, un mit practic - nu există de fapt nicio obligație legală de a maximiza profiturile în administrarea unei corporații.

Ideea poate fi urmărită în mare parte de efectele supradimensionate ale unei singure hotărâri învechite și neînțelese pe larg prin decizia Curții Supreme din Michigan din 1919 în Dodge vs. Ford Motor Co., care se referea la obligația legală a unui acționar majoritar controlor față de un acționar minoritar și nu la maximizarea valorii acționarilor. Savanții juridici și organizaționali, cum ar fi Lynn Stout și Jean-Philippe Robé, au elaborat pe larg acest mit. Ei concluzionează că maximizarea acționarilor nu este doar o interpretare greșită a unui mandat legal, ci și confundă scopul obiectivelor unei firme față de setul său mai larg de părți interesate. De fapt, ei susțin mai puternic că punerea acționarilor; interesul dăunează mai întâi investitorilor, corporațiilor și publicului.

În timp ce aceste lucrări au fost publicate la începutul anilor 2010, un deceniu mai târziu, mantra maximizării valorii acționarilor rămâne o convingere fermă de către mulți indivizi și conducerea firmelor. Acest lucru îl face o vacă sacră, care este greu de ucis.