Definiție companie de verificare necompletată

Ce este o companie de cecuri goale?

O companie de cecuri necompletate este o companie cotată la bursă, în fază de dezvoltare, care nu are nicio instituție plan de afaceri. Poate fi folosit pentru a strânge fonduri ca startup sau, mai probabil, are intenția de a fuziona sau de a achiziționa o altă entitate comercială. Companiile de cecuri goale au un caracter speculativ și sunt obligate prin regula 419 a Comisiei pentru valori mobiliare și valori mobiliare pentru a proteja investitorii.

Cum funcționează o companie de cecuri goale

Companiile cu cecuri goale sunt adesea considerate stocuri de penny sau stocuri de microcap de către SEC. Prin urmare, SEC impune reguli și cerințe suplimentare pentru aceste companii. De exemplu, trebuie să depună fondurile strânse într-un cont escrow până când acționarii aprobă oficial o achiziție și se realizează combinarea de afaceri. De asemenea, acestor companii nu li se permite să utilizeze anumite scutiri în temeiul Regulamentului D din Securities Act din 1933. Regula 504 din Regulamentul D exceptează companiile de la înregistrarea valorilor mobiliare într-o perioadă de 12 luni pentru oferte de până la 10 milioane de dolari. SEC interzice companiilor de cec necompletat să utilizeze regula 504.

Un tip de companie de cec necompletat este un „companie de achiziții cu scop special„(SPAC), care este format pentru a strânge fonduri printr-o ofertă publică inițială (IPO) pentru a finanța o fuziune sau o achiziție într-un anumit interval de timp, de obicei 24 de luni. Banii sunt păstrați în garanție până la închiderea unei tranzacții combinate; dacă nu se efectuează nicio achiziție după 24 de luni, SPAC este dizolvat și fondurile sunt returnate. Managerii SPAC dețin, în mod normal, 20% din capitaluri proprii, soldul urmând să fie destinat abonaților IPO.

Începând cu 2020, SPAC-urile reprezintă aproximativ 50% din piața IPO din SUA. SPAC-urile s-au bucurat de o mare popularitate în timpul închiderii guvernului de la sfârșitul anului 2018 și începutul anului 2019, când SEC nu a putut continua cu revizuirea IPO-urilor tradiționale. În această perioadă, SPAC-urile au putut deveni publice fără aprobarea sau feedback-ul SEC, datorită reglementărilor SEC care permit companiilor să își efectueze propria înregistrare IPO dacă sunt dispuse să stabilească un preț stabilit IPO cu cel puțin 20 de zile înainte de plecare public.

În timp ce SPAC-urile ar fi putut câștiga o anumită atenție a presei în timpul închiderii extinse a guvernului, aceste IPO-uri oferă un anumit risc investitorilor. De exemplu, investitorii nu știu din timp ce companie va achiziționa un anumit SPAC, deși unii ar putea oferi investitorilor informații cu privire la sectorul în care intenționează să opereze.

Exemplu de companie de cecuri goale

După o campanie de relații publice de succes desfășurată în 2014, care a informat publicul că prăjiturile foarte populare cunoscute sub numele de Twinkies nu s-ar mai face, grupul Gores, o firmă de capital privat din Los Angeles, a creat o companie de cecuri Gores Holdings în 2015. Compania a strâns 375 milioane de dolari într-o ofertă publică și a devenit vehiculul care a facilitat achiziționarea mărcilor de hostess-maker Twinkie în acel an, împreună cu alți investitori instituționali.

În urma acestui succes, Grupul Gores a decis să formeze Gores Holdings II în 2016 „în scopul realizării unei fuziuni, a capitalului social schimb, achiziționare de active, cumpărare de acțiuni, reorganizare sau o combinație similară de afaceri cu una sau mai multe companii ", conform the S-1 depunere.