Ce ar trebui să știți despre îmbunătățirea creditului

Ce este îmbunătățirea creditului?

Îmbunătățirea creditului este o strategie pentru îmbunătățirea profilului de risc de credit al unei companii, de obicei pentru a obține condiții mai bune pentru rambursarea datoriilor.

În industria financiară, îmbunătățirea creditului poate fi utilizată pentru a reduce riscurile pentru investitori ale anumitor produse financiare structurate.

[Important: îmbunătățirea creditului reduce riscul de neplată al datoriilor companiei și, astfel, o poate face eligibilă pentru o rată a dobânzii mai mică.]

Înțelegerea îmbunătățirii creditului

O afacere care se angajează în îmbunătățirea creditului oferă asigurarea unui creditor că își va onora obligația. Acest lucru poate fi realizat în diferite moduri:

• Prin furnizarea suplimentară colateral
• Prin obținerea unei asigurări care garantează plata
• Aranjând o garanție terță parte

Compania ar putea, de asemenea, să își mărească rezervele de numerar sau să ia alte măsuri interne pentru a demonstra capacitatea sa de a-și plăti datoriile. Îmbunătățirea creditului reduce riscul de credit / riscul de neplată al datoriilor companiei și, prin urmare, o poate face eligibilă pentru o rată a dobânzii mai mică.

Îmbunătățirea creditului unei emisiuni de obligațiuni

O companie care strânge numerar prin emiterea unei obligațiuni poate utiliza creșterea creditului pentru a reduce rata dobânzii pe care trebuie să o plătească investitorilor. Dacă compania poate obține o garanție de la o bancă pentru a asigura o parte din rambursare, ratingul emisiunii de obligațiuni s-ar putea îmbunătăți de la BBB la AA. Garanția bancară a sporit siguranța principalului și a dobânzii emise de obligațiuni. Emitentul acum poate economisi bani oferind o rată a dobânzii ceva mai mică pentru obligațiunile sale.

Îmbunătățirea creditului pentru produsele structurate

Produse structurate își derivă valoarea din activele subiacente, cum ar fi creditele ipotecare sau cardurile de credit. Unele dintre aceste active sunt mai riscante decât altele. Pentru astfel de produse de investiții, îmbunătățirea creditului servește ca o amortizare care absoarbe pierderile potențiale din implicitele împrumuturi subiacente.

Chei de luat masa

• În afaceri, îmbunătățirea creditului este utilizată pentru a face o afacere mai solvabilă și pentru a reduce costul împrumuturilor.
• În serviciile financiare, îmbunătățirea creditului este utilizată pentru a proteja investitorul împotriva unora dintre riscurile potențiale ale investiției.
• În ambele cazuri, asigurarea împotriva riscului poate fi o formă de îmbunătățire a creditului.

consideratii speciale

Îmbunătățirea creditului este o parte cheie a tranzacției în finanțarea structurată. Mai jos sunt câteva dintre diferitele tipuri de îmbunătățiri ale creditului care sunt utilizate.

Subordonare sau tranșare

Produse financiare securizate, cum ar fi titlurile garantate cu active (ABS) sunt emise în clase sau tranșe de valori mobiliare, fiecare având propriul rating de credit. Tranșele sunt clasificate de la cel mai senior la cel mai subordonat sau junior.

Îmbunătățirile creditului sunt atașate tranșelor cu cea mai mare notă, oferindu-le cumpărătorilor prioritatea în orice cerere de rambursare a activelor subiacente. Tranșele junior prezintă cele mai mari riscuri și plătesc cele mai mari randamente. În cazul în care un împrumut în pool este implicit, orice pierdere este absorbită de tranșele junior.

Garanții de garanție

Aceste obligațiuni sau polițe de asigurare sunt furnizate de o companie de asigurări pentru a rambursa garanția garantată de active pentru orice pierderi. Un ABS asociat cu obligațiuni de garanție are un rating aproape egal cu cel al emitentului obligațiunii de garanție.

Scrisoare de credit

O bancă emite o scrisoare de credit ca o promisiune de a rambursa emitentului orice deficiențe de numerar din garanție, până la o valoare stabilită.

Titluri de valoare împachetate

Un terț, cum ar fi o companie de asigurări, asigură securitatea împotriva oricăror pierderi, acceptând să plătească înapoi o anumită sumă de dobândă sau principal pe un împrumut sau cumpărați înapoi unele împrumuturi nerambursabile în portofoliu.

Supracolateralizare

Valoarea nominală a portofoliului de credite subiacente este mai mare decât titlul pe care îl susține, deci titlul emis este supracolateralizat. Chiar dacă unele dintre plățile pentru împrumuturile subiacente întârzie sau sunt în neplată, plățile de capital și dobânzi pentru titlul garantat cu active pot fi încă efectuate.