Ce se întâmplă cu dolarul american în timpul unui deficit comercial?

In timpul deficit comercial, are dolarul SUA depreciat sau slăbit, dar în multe alte cazuri, dolarul s-a consolidat. Există numeroase variabile care conduc rate de schimb pe lângă balanța de plăți, inclusiv fluxurile de investiții într-o țară, crestere economica, ratele dobânzii și politicile guvernamentale. Un deficit comercial este de obicei un vânt negativ pentru dolarul SUA, dar dolarul a reușit să se aprecieze din cauza altor factori.

Cum funcționează un deficit comercial

Un deficit comercial înseamnă că Statele Unite cumpără mai multe bunuri și servicii din străinătate (importând) decât se vinde în străinătate (exportator). Un deficit comercial poate apărea atunci când o țară nu are resursele necesare pentru a produce produsele de care are nevoie.

Este posibil ca țările să nu aibă resurse naturale, cum ar fi petrolul sau gazul natural și trebuie să importe aceste bunuri. De asemenea, țările ar putea să nu aibă o forță de muncă calificată pentru a-și fabrica propriile bunuri și, ca urmare, sunt dependente de națiunile mai dezvoltate. Alteori, un deficit comercial se poate datora, parțial, faptului că bunurile străine sunt mai ieftine decât bunurile produse pe piața internă.

Importurile

Dacă importurile continuă să depășească exporturile, deficitul comercial se poate agrava, ducând la mai multe ieșiri de dolari SUA. Cu alte cuvinte, importurile străine, care sunt achiziționate de consumatorii americani, sunt plătite prin schimbul de dolari SUA în moneda străină a companiei internaționale. Deci, dacă importurile cresc, poate exista o creștere a sumei totale de dolari care părăsesc țara.

Exporturi

În schimb, dacă o companie străină cumpără exporturi din SUA, acestea schimbă al lor moneda locală pentru dolari pentru a facilita achiziția - ceea ce duce la o cerere mai mare de dolari. Cu toate acestea, dacă exporturile scad, înseamnă că există o cerere mai mică de bunuri din SUA de către străini. Cererea mai mică pentru bunuri exprimate în dolari poate duce la o rată de schimb a dolarului mai slabă față de alte valute străine.

Dolarul

Fluxul de dolari din țară și lipsa cererii externe pentru exporturile SUA pot duce la o depreciere a dolarului. Cu toate acestea, pe măsură ce dolarul slăbește, exporturile SUA devin mai ieftine pentru străini, deoarece pot obține mai mulți dolari SUA pentru aceeași sumă din moneda lor pentru a cumpăra bunuri americane. Chiar dacă prețul mărfurilor exportate nu s-a schimbat, străinii pot cumpăra, în esență, mărfuri din SUA cu reducere atunci când dolarul este mai slab.

Cererea crescută pentru exporturile SUA duce la schimbul mai multor valute străine în dolari, ceea ce crește cursul de schimb al dolarului față de monedele implicate. Rezultatul (teoretic) ar trebui să fie un deficit comercial care este readus în echilibru. Cu toate acestea, în realitate, rareori funcționează atât de bine, deoarece cererea - sau lipsa cererii - pentru bunurile unei țări este condusă de alți factori în afară de cursul de schimb.

De ce nu se slăbește dolarul SUA?

SUA au înregistrat deficite comerciale persistente de la mijlocul anilor 1970, dar acest lucru nu s-a tradus într-o slăbiciune semnificativă a dolarului, așa cum ar fi de așteptat. 

Mai jos sunt câteva dintre motivele pentru care dolarul și-a menținut forța de-a lungul anilor, în ciuda deficitelor comerciale.

Starea monedei de rezervă a dolarului

Dolarul SUA este lumea valută de rezervă, adică este utilizat pentru a facilita tranzacțiile comerciale, de către bănci centrale, și de către corporații. Economii de piață emergente, de exemplu, își prețează de obicei guvernul legături sau datorii în dolari, deoarece de obicei monedele țărilor în curs de dezvoltare nu sunt stabile. De asemenea, multe mărfuri sunt evaluate în dolari, inclusiv aur și țiței. Toate aceste tranzacții exprimate în dolari oferă o creștere (sau un nivel minim) a cursului de schimb al dolarului față de monedele străine implicate.

Fluxurile de capital de investiții

Cererea mondială uriașă pentru Trezoreria SUA, care sunt deținute de corporații, investitori și bănci centrale duce la fluxuri de capital care vin în SUA din alte țări. Firmele de investiții străine își convertesc monedele de origine în dolari SUA pentru a achiziționa titluri de stat și alte active din SUA.

Ca urmare, dolarul se întărește adesea atunci când investițiile străine intră în SUA. Toată această cerere globală de dolari contribuie la compensarea slăbiciunii dolarului din cauza deficitului comercial. Asta nu înseamnă că deficitul comercial nu poate slăbi dolarul, deoarece poate, dar este dificil pentru a identifica dacă orice slăbiciune este cauzată exclusiv de o creștere a importurilor sau de un declin în S.U.A. exporturi. Statutul valutar de rezervă al dolarului și fluxurile de capital care intră și ies din SUA au, de asemenea, un impact dolarul, ceea ce face dificilă determinarea care este cauza principală a oricărei puteri a dolarului sau slăbiciune.

Economiile majore care emit propria lor monedă - cum ar fi Regatul Unit, India și Canada - se află într-un spațiu similar, unde pot avea deficite comerciale persistente.Țările care nu au credința comunității care investesc sunt mai predispuse să-și vadă monedele depreciate din cauza deficitelor comerciale.

Exemplu al dolarului și al deficitului comercial al SUA

Mai jos este un exemplu al modului în care rata de schimb a dolarului poate afecta comerțul exterior. În scop ilustrativ, vom presupune că nu au existat modificări ale fluxurilor de capital care intrau și ieșeau din SUA, ceea ce ar avea un impact asupra dolarului.

De exemplu, să presupunem că o companie a vândut o carcasă de telefoane mobile unei companii europene, care a fost de acord să plătească producătorului SUA 10.000 de dolari. La momentul încheierii tranzacției, compania europeană putea face schimb euro pentru dolari la o rată de 1,10 dolari, ceea ce înseamnă că le-ar costa 9.090 de euro să plătească factura de 10.000 de dolari (10.000 de dolari / 1.10 dolari).

Cu toate acestea, înainte de data scadenței plății, dolarul american slăbește sau se depreciază față de euro, iar cursul de schimb se mută brusc la 1,14 dolari. În consecință, compania europeană costă doar 8.772 de euro să plătească factura de 10.000 USD (10.000 USD / 1,14 USD).

Compania europeană a plătit aceeași factură de 10.000 de dolari, dar a economisit 318 de euro datorită schimbării cursului de schimb între momentul achiziției și momentul plății către compania americană. Cu alte cuvinte, un dolar depreciat (sau un euro mai puternic și mai scump) face ca mărfurile exportate din SUA să fie mai ieftine, numai pe baza schimbării cursului de schimb.

Este important să rețineți că dolarul mai slab poate duce în cele din urmă la o creștere a cererii de bunuri din SUA sau a exporturilor de la companii străine. Dacă cererea este suficient de puternică, dolarul se poate consolida în cele din urmă, deoarece există o cerere crescută pentru exporturile exprimate în dolari. Ca urmare, mecanismul cursului de schimb poate duce la o oarecare moderare a deficitului comercial.