Cele mai mari riscuri se confruntă cu stocurile miniere

Riscurile majore ale investind în minerit se aplică stocurilor ambelor Junior și mari companii miniere. În acest articol, vom explora aceste riscuri și ce înseamnă pentru investitori.

Riscuri de explorare în minerit

Riscul de explorare este pur și simplu riscul ca materialul pe care o caută o companie minieră să nu existe. Riscul de explorare este, de asemenea, numit test risc, deoarece rezultatele analizei sunt verdictul final cu privire la existența sau nu a unui depozit semnificativ. Deși acest tip de risc se aplică atât companiilor majore, cât și companiilor junior, riscul de explorare pentru majori este adesea răspândit într-o serie de daune. Faptul că unele analize devin goale este mai puțin dăunător financiar pentru o majoritate din cauza portofoliului său mare de creanțe și a pernei de capital pe care o folosește pentru a finanța explorarea ulterioară.

Pentru juniori, care dețin un portofoliu mai mic de creanțe, fiecare creanță are o importanță marginală mai mare. Acesta este motivul pentru care juniorii au de obicei geologi în echipa de conducere; atunci când încep să cheltuiască bani pentru dezvoltarea și evaluarea unei creanțe, vor să se concentreze asupra creanțelor cu cea mai mare probabilitate de a produce, deoarece nu au prea mulți bani de pierdut.

Riscuri de fezabilitate în minerit

Chiar și atunci când un test confirmă că există ceva, nu există nicio garanție că provocările geologice, cum ar fi o rată minieră scăzută, cantitatea de diluare, sau alt factor nu va face ca depozitul să nu fie realizabil pe piața actuală. Deși acest lucru nu este la fel de rău ca să nu ai nimic, lasă compania să țină un depozit care nu va intra în joc decât dacă prețurile de pe piață cresc. Fezabilitatea este mai mult o problemă este faptul că unele națiuni percep o taxă pentru toate creanțele nedezvoltate sau anulează cererile după o anumită perioadă de inactivitate.

Din nou, impactul acestui risc este diferit pentru majori și minori. Majorii sunt, în general, mulțumiți să stea pe depozite, deoarece de obicei au deja mine productive care le permit luxul de a aștepta fie capacitățile de extracție pentru a se îmbunătăți, fie prețurile pieței să crească și astfel să facă depozitul mai mult fezabil. În funcție de națiune, costurile de deținere ale unei cereri de despăgubire sunt considerate în mod normal de către o corporație mare ca fiind rezonabile. Pentru juniori, o mină provocatoare înseamnă adesea parteneriatul cu un major sau vânzarea cererii cu reducere rezervele probabile pentru a evita pierderea banilor prin reținerea creanței pentru o rentabilitate incertă în viitor.

Riscuri de management în industria minieră

Riscul de management afectează fiecare companie, dar stocurile miniere sunt deosebit de predispuse la probleme de executiv. La nivel major, mineritul este o afacere pe termen lung, deci efectele o echipă de conducere proastă poate dura ani să se manifeste și mai lung pentru a inversa. Cea mai gravă pagubă pe care o poate face o echipă de conducere este bilanțul contabil. Mineritul este intensiv în capital; dacă o companie nu are capital la îndemână, poate fi dificil să crești operațiunile pentru a se potrivi cu creșterea prețurilor pieței.

În aceste situații, companiile majore pot apela la piața datoriilor, dar datoria pe termen lung vine cu propriile costuri de transport. Pentru juniori, piața datoriilor este dificil de atins, așa că ultima soluție este de obicei o altă ofertă de acțiuni, care diluează acționarii și, în cele din urmă, îi va speria pe alți investitori. Există situații în care atingerea pieței datoriilor sau emiterea de acțiuni suplimentare pot fi excelente se mută pe termen lung, dar o echipă de management care apelează în mod constant la aceste metode de finanțare este suspect.

Riscuri de stabilire a prețurilor în minerit

O tehnică obișnuită de evaluare pentru stocurile miniere este de a calcula cantitatea de marfă pe care o obțineți pe dolar și apoi de a înmulți acea cifră cu prețul pieței. În condițiile de preț adecvate, multe stocuri miniere junior pot merge de la un câine la un zburător înalt fără nicio modificare a operațiunilor lor. Pe o piață în creștere, cu cât o companie este mai pârghiată pentru ca mărfurile să câștige valoare, cu atât mai bine. Cu toate acestea, dacă prețurile merg spre sud, companiile pârghiate care arată cel mai bine pe piețele în creștere vor conduce pachetul de pierderi.

Majorii sunt la fel sensibil la preț, deși reacția nu este la fel de bruscă. Aceste companii mari nu opresc producția atunci când prețurile fluctuează. În schimb, ei plătesc adesea din rezerve și strâng capital pentru a continua să funcționeze până când prețurile de pe piață se recuperează. În cazul în care prețurile se află într-un declin pe termen lung, majoritățile vor sfârși prin arderea capitalului înainte de a reduce treptat operațiunile. În funcție de cât de robust este bilanțul, această arsură de capital le poate inhiba capacitatea de a relua producția, aducând acest lucru în domeniul riscului de management.

Riscuri politice în minerit

Companiile miniere își desfășoară activitatea în diferite țări, cu reglementări diferite cu privire la revendicările miniere, proprietatea străină de proprietăți etc. Reglementările din unele țări rareori se schimbă, dar altele au sisteme juridice mai volatile. Deci, chiar dacă o companie minieră are un mare depozit, capitalul pentru ao dezvolta și o piață favorabilă, o schimbare în mediul politic în care se află depozitul poate arunca o cheie în procesul de obținere a mineralelor piaţă. Companiile care operează în țări stabile sunt de preferat din perspectiva riscului, dar companiile miniere pleacă unde sunt mineralele, deci este adesea o chestiune asupra riscului politic pe care îl crede un investitor rezonabil.

Linia de fund

Cunoașterea riscurilor cu care se confruntă companiile miniere vă permite să vă adaptați la acestea. De exemplu, privind la companiile miniere care operează mai ales în regiuni stabile sau au diverse operațiuni în mai multe țări, mai degrabă decât un joc riscant, pot diminua riscul politic. La fel, a avea geologi cu experiență în echipa de management poate ajuta la reducerea riscului de explorare. Acestea fiind spuse, nu veți elimina niciodată toate riscurile inerente mineritului; de fapt, nu vrei. Riscurile mari din sectorul minier sunt motivul pentru care - atunci când se aliniază toți factorii importanți - recompensele pot fi la fel de mari.