Ce este Dividend Clawback?

Ce este un Dividend Clawback?

O recuperare a dividendelor este o prevedere contractuală prin care investitorii dintr-un proiect sunt obligați să ramburseze primirea anterioară dividende. Această prevedere intră în vigoare dacă proiectul în cauză întâmpină un deficit de numerar, cum ar fi prin depășirea acestuia buget.

În general, recuperarea dividendelor este implementată de acționari cumpărând mai multe acțiuni în companie, folosind dividendele lor din trecut pentru a finanța achiziția.

Înțelegerea recuperării dividendelor

Scopul unei provizioane de recuperare a dividendelor este dublu. În primul rând, ajută la finanțarea proiectelor, contribuind la asigurarea supraviețuirii proiectelor în perioade de dificultăți financiare. Deoarece acționarii se angajează să ofere suplimentar capital propriu dacă este necesar, companiile pot evita creșterea finanțării datoriei care ar putea implica legăminte și alte restricții.

În al doilea rând, recuperarea dividendelor oferă un stimulent suplimentar pentru ca proiectele să rămână în limita bugetelor lor. Dacă acționarii știu că vor fi responsabili pentru contribuția de capital nou în cazul unei depășiri a costurilor, este probabil ca aceștia să exercite o supraveghere mai mare pentru a se asigura că nu au loc depășiri.

Conceptul general al clawback-ului dividendului este utilizat și în alte sectoare. De exemplu, recuperările sunt utilizate în mod obișnuit în contractele angajaților sau la negocierea majorărilor și bonusurilor. A director executiv (CEO) poate primi o majorare în așteptarea finalizării unui proiect important, dar aceasta poate fi condiționat de o prevedere de recuperare prin care fondurile sunt returnate dacă proiectul nu este finalizat standarde convenite.

În mod similar, antreprenorii ar putea fi obligați să accepte o clauză de recuperare prin care o parte a facturii lor este reținută dacă serviciul pe care l-au furnizat nu respectă obligațiile contractuale.

Exemplu din lumea reală de recuperare a dividendelor

Martin este unul dintre cei trei parteneri implicați într-un parteneriat de infrastructură. Ca parte a acordului lor de parteneriat, Martin și partenerii săi sunt supuși unei clauze de recuperare a dividendelor.

În total, parteneriatul strânge în mod egal 3 milioane de dolari de la cei trei investitori, pe care intenționează să-i cheltuiască în rate egale în următorii trei ani.

În primul an, parteneriatul cheltuiește 1 milion de dolari și este pe drumul cel bun cu proiectul său de construcție, lăsându-l cu 2 milioane de dolari în bancă. În anul următor, își atinge etapele de construcție, în ciuda cheltuielilor de doar 500.000 de dolari. În consecință, partenerii decid să plătească un dividend de 500.000 USD. Acest lucru reduce soldul de numerar rămas al parteneriatului la 1 milion de dolari.

Cu toate acestea, în anul trei, parteneriatul descoperă că are nevoie de 500.000 USD și 1.5 milioane USD mai mult decât se aștepta inițial. Datorită clauzei de recuperare a dividendelor, partenerii sunt obligați să restituie cei 500.000 de dolari pe care i-au primit anterior ca dividend.

Combinând soldul de numerar de 1 milion de dolari cu „recuperarea” de la parteneri de 500.000 de dolari, parteneriatul își poate finaliza construcția până la sfârșitul anului trei.