Definiție indică ponderată cu majuscule

Ce este un indice ponderat cu majuscule?

Un indice ponderat în funcție de capitalizare este un tip de stoc indicele pieței unde componentele individuale ale indicelui sunt incluse în sume care corespund totalului lor capitalizare de piață (scurtat ca „capitalizare de piață”). Capitalizarea de piață a unei companii se calculează prin înmulțirea acțiunilor sale restante cu prețul actual al unei singure acțiuni. (Acțiunile restante sunt cele deținute de acționari individuali, dețineri de blocuri instituționale și societate exploatații privilegiate.) În acest fel, capitalizarea de piață reflectă valoarea totală de piață a restantei unei firme acțiuni. Un indice ponderat pe capitalizare este, de asemenea, cunoscut sub numele de indice ponderat pe valoare de piață.

Un indice bursier măsoară un subset al pieței bursiere și îi ajută pe investitori să compare nivelurile actuale ale prețurilor cu prețurile anterioare pentru a culege informații despre performanța actuală a pieței. Cele trei mari indici bursieri din SUA sunt Nasdaq Composite Index (IXIC), Dow Jones Industrial Average și Standard and Poor's (S&P) 500 Index. Un indice este calculat folosind diferite metode (inclusiv metoda ponderată cu capitalizarea) cu prețurile stocurilor selectate.

Cu metoda ponderată în funcție de capitalizare, componentele indicelui cu o capacitate de piață mai mare vor primi o pondere mai mare în index. În mod proporțional, performanța companiilor cu un nivel de piață mic va avea un impact mai mic asupra performanței indicelui general. Alte metode de calcul al valorii indicilor bursieri sunt ponderat la preț, ponderat fundamental, și egal-ponderat metode de construcție a indexului.

Înțelegerea indicilor ponderați în capitalizare

Mulți indici bursieri sunt indicii ponderați în funcție de capitalizare, inclusiv indicele S&P 500, Wilshire 5000 Indicele pieței totale (TMWX) și Nasdaq Composite Index (IXIC). Indicii cu capacitate de piață oferă investitorilor informații despre o mare varietate de companii - atât mari, cât și mici.

Un indice ponderat în funcție de capitalizare folosește capitalizarea de piață a unei companii pentru a determina cât de mult impact poate avea o anumită securitate asupra rezultatelor generale ale indicelui. Capitalizarea de piață este derivată din valoarea acțiunilor restante. Comunitatea de investiții poate utiliza capitalizarea de piață pentru a determina mărimea unei companii, spre deosebire de utilizarea cifrelor de vânzări sau a activelor totale.

În compoziția unui indice ponderat în funcție de capitalizare, mișcările mari ale prețului acțiunilor pentru companiile cu cel mai mare indice pot avea un impact semnificativ asupra valorii indicelui global. Cu toate acestea, din moment ce companiile mari cu numeroase acțiuni restante tind să fie producători de venituri mai stabile, ele pot oferi, de asemenea, o creștere constantă a indicelui. Pe de altă parte, companiile mici tind să aibă o pondere mai mică, ceea ce poate reduce riscul dacă companiile nu au performanțe bune.

Criticii indicilor ponderați în capitalizare ar putea argumenta că supraponderarea celor mai mari companii poate oferi o viziune distorsionată a pieței. Cu toate acestea, cele mai mari companii au și cele mai mari acționar bazele, ceea ce face un argument pentru a avea o pondere mai mare în index.

Calculul unui indice ponderat cu capitalizare

Pentru a găsi valoarea unui indice ponderat în funcție de capitalizare, mai întâi înmulțiți prețul de piață al fiecărei componente cu totalul acțiunilor sale restante pentru a ajunge la valoarea totală de piață. Proporția valorii acțiunilor la valoarea totală de piață totală a componentelor indicelui oferă ponderarea companiei în index. De exemplu, luați în considerare următoarele cinci companii:

• Compania A: 1 milion de acțiuni în circulație, prețul curent pe acțiune este egal cu 45 USD
• Compania B: 300.000 de acțiuni în circulație, prețul curent pe acțiune este egal cu 125 USD
• Compania C: 500.000 de acțiuni în circulație, prețul curent pe acțiune este egal cu 60 USD
• Compania D: 1,5 milioane de acțiuni în circulație, prețul curent pe acțiune este egal cu 75 USD
• Compania E: 1,5 milioane de acțiuni în circulație, prețul curent pe acțiune este egal cu 5 USD

Valoarea totală de piață a fiecărei companii ar fi calculată astfel:

• Compania A valoare de piață = (1.000.000 x 45 USD) = 45.000.000 USD
• Valoarea de piață a companiei B = (300.000 x 125 USD) = 37.500.000 USD
• Valoarea de piață a companiei C = (500.000 x 60 USD) = 30.000.000 USD
• Valoarea de piață a companiei D = (1.500.000 x 75 USD) = 112.500.000 USD
• Valoarea de piață a companiei E = (1.500.000 x 5 USD) = 7.500.000 USD

Întreaga valoare de piață a componentelor indicelui este egală cu 232,5 milioane USD, cu următoarele ponderări pentru fiecare companie:

• Compania A are o pondere de 19,4% (45.000.000 USD / 232.5 milioane USD)
• Compania B are o pondere de 16,1% (37.500.000 USD / 232.5 milioane USD)
• Compania C are o pondere de 12,9% (30.000.000 USD / 232.5 milioane USD)
• Compania D are o pondere de 48,4% (112 500 000 USD / 232,5 milioane USD)
• Compania E are o pondere de 3,2% (7.500.000 USD / 232,5 milioane USD)

Deși companiile D și E au sume egale de acțiuni în circulație - 1.500.000 - acestea reprezintă cea mai mare și cele mai scăzute ponderări ale indicelui, respectiv, din cauza efectelor prețurilor lor asupra pieței lor individuale valori.

Avantajele și dezavantajele indexurilor ponderate cu capitalizarea

Multe dintre cele mai populare indexuri de referință din lume sunt ponderate pe piață, făcându-le ușor accesibile pentru majoritatea investitorilor pentru a avea acces la un portofoliu bine diversificat, bazat pe o gamă largă. Cu timpul, însă, dacă anumite companii cresc suficient, pot ajunge să constituie o cantitate excesivă a ponderii într-un indice. Acest lucru se datorează faptului că, pe măsură ce o companie crește, proiectanții de indici sunt obligați să numească un procent mai mare din companie la index. Aceste companii tind să fie mai puțin volatile, mai mature și mai potrivite pentru majoritatea investitorilor ca holdinguri de bază. În același timp, acest efect poate pune în pericol o diversificat index, punând o pondere prea mare pe performanța unui acționar individual, întrucât vine să domine structura indexului.

În plus, fondurile indexate și fondurile tranzacționate la bursă cumpără acțiuni suplimentare ale unei acțiuni ca piață capitalizare crește sau pe măsură ce prețul acțiunilor crește. Cu alte cuvinte, pe măsură ce prețul acțiunilor crește, aceste fonduri cumpără mai multe acțiuni la prețuri mai mari; acest lucru poate fi contraintuitiv la mantra investițională de a cumpăra scăzut și a vinde scump.

Dacă stocul unei companii este supraevaluat fundamental (din punct de vedere al analizei tehnice), achiziția a acțiunii pe măsură ce prețul său (și, astfel, capacitatea sa de piață) crește poate crea o balonă în prețul acțiunii. Ca rezultat, achiziționarea de acțiuni pe baza ponderilor capitalizării pieței poate duce la o bule de piață. Dacă balonul ar exploda, acest lucru ar duce la scăderea liberă a prețurilor acțiunilor.

Exemplu de index ponderat cu capitalizare

S&P 500 este un indice ponderat în funcție de capitalizare care conține unele dintre cele mai bine stabilite companii din SUA Următorul este un exemplu istoric real al modului în care a funcționat indicele într-o anumită zi de tranzacționare:

• Pe 22 aprilie 2019, Boeing Co. (BA) a închis -2,83% până la 362,17 USD în timp ce Microsoft Corp. (MSFT) a închis -2,64% până la 117,05 USD pe zi.
• Boeing avea o plafon de piață de 209 miliarde de dolari și o pondere mai mică de 1% în S&P în acea zi.
• Microsoft Corp. a avut o plafon de piață de 909 miliarde de dolari și o pondere de peste 3% în S&P.
• Ca urmare, scăderea prețului Boeing a avut un impact mai mic asupra S&P decât impactul Microsoft, deși ambele stocuri au scăzut cu aproape același procent.
• Cu alte cuvinte, Microsoft a tras S&P în jos mai mult decât Boeing pentru acea zi, deoarece Microsoft avea o capitalizare de piață mai mare decât Boeing.

Este important să rețineți că ponderările S&P 500 se schimbă zilnic cu acțiunile restante ale companiilor și prețurile acestora, ceea ce are ca rezultat impacturi variate asupra valorii globale a indicelui.