Puterea creșterii dividendelor

Mulți investitori consideră că companiile care plătesc dividende sunt oportunități de investiții plictisitoare, cu randament redus. Comparativ cu zborurile mari capac mic companii, ale căror volatilitate poate fi destul de interesant, acțiunile care plătesc dividende sunt de obicei mai mature și previzibile. Deși acest lucru poate fi anost pentru unii, combinația unui dividend consistent cu un preț în creștere al acțiunilor poate oferi un câștig potențial suficient de puternic pentru a fi entuziasmați.

Randament din dividende

Înțelegerea modului de evaluare a companiilor plătitoare de dividende ne poate oferi o perspectivă asupra modului în care dividendele pot crește rentabilitatea. O percepție comună este că un înalt randament din dividende, indicând că dividendul plătește un randament procentual destul de ridicat al prețului acțiunilor, este cea mai importantă măsură; cu toate acestea, un randament care este considerabil mai mare decât cel al altor stocuri dintr-o industrie poate indica nu un dividend bun, ci mai degrabă un deprimat preț (randament dividend = dividende anuale pe acțiune / preț pe acțiune). La rândul său, prețul suferit poate semnala o reducere a dividendului sau, mai rău, eliminarea dividendului.

Indicația importantă a puterii dividendelor nu este atât un randament ridicat al dividendului, ci o calitate ridicată a companiei, pe care o puteți descoperi prin istoria sa de dividende, care ar trebui să crească în timp. Dacă sunteți un investitor pe termen lung, căutarea unor astfel de companii poate fi foarte plină de satisfacții.

Raportul de plată a dividendelor

The raportul de plată a dividendelor, proporția câștigurilor companiei alocate plății dividendelor, demonstrează în continuare că sursa profitabilității dividendelor funcționează în combinație cu creșterea companiei. Prin urmare, dacă o companie păstrează un dividend raportul de plată constant, să zicem la 4%, dar compania crește, că 4% începe să reprezinte o cantitate din ce în ce mai mare. (De exemplu, 4% din 40 USD, adică 1,60 USD, este mai mare decât 4% din 20 USD, adică 80 de cenți).

Exemplu

Să presupunem că investiți 1.000 de dolari în compania Joe's Ice Cream cumpărând 10 acțiuni, fiecare la 100 de dolari pe acțiune. Este o firmă bine gestionată, care are o Raportul P / E de 10 și un raport de plată de 10%, care se ridică la un dividend de 1 USD pe acțiune. Este decent, dar nimic despre care să scrii acasă, deoarece primești doar un mic 1% din investiție ca dividende.

Cu toate acestea, deoarece Joe este un manager atât de grozav, compania se extinde constant și, după câțiva ani, prețul acțiunilor este de aproximativ 200 USD. Cu toate acestea, raportul de plată a rămas constant la 10%, la fel și raportul P / E (la 10); prin urmare, primiți acum 10% din câștiguri de 20 USD sau 2 USD pe acțiune. Pe măsură ce câștigurile cresc, crește și plata dividendelor, chiar dacă rata de plată rămâne constantă. Deoarece ați plătit 100 USD pe acțiune, randamentul efectiv al dividendelor este acum de 2%, în creștere față de 1% inițial.

Acum, avansați rapid un deceniu: Joe's Ice Cream Company se bucură de un mare succes pe măsură ce tot mai mulți nord-americani gravitează spre climă caldă și însorită. Prețul acțiunilor continuă să se aprecieze și se ridică acum la 150 USD despicare 2 pentru 1 de trei ori.

Aceasta înseamnă că investiția dvs. inițială de 1.000 USD în 10 acțiuni a crescut la 80 de acțiuni (20, apoi 40 și acum 80 de acțiuni) în valoare totală de 12.000 USD. Dacă raportul de plată rămâne același și continuăm să presupunem un P / E constant de 10, primiți acum 10% din câștiguri (1.200 USD) sau 120 USD, care reprezintă 12% din investiția dvs. inițială. Deci, chiar dacă raportul de plată a dividendelor lui Joe nu s-a modificat, deoarece și-a crescut compania, doar dividendele au dat un randament excelent (au crescut drastic randament total ai, împreună cu apreciere capitala).

consideratii speciale

De zeci de ani, mulți investitori folosesc această strategie axată pe dividende, cumpărând acțiuni în nume de uz casnic precum Coca-Cola (KO), Johnson & Johnson (JNJ), Kellogg (K) și General Electric (GE). În exemplul de mai sus, am arătat cum lucrativ poate fi plătit un dividend static; imaginați-vă puterea de câștig a unei companii care crește atât de mult încât să își mărească plata.

În 1972, Johnson & Johnson a plătit 0,009315 USD pe acțiune în dividende anuale. În 2020, a plătit 3,98 USD pe acțiune în dividende. În acei 48 de ani, dividendul anual al Johnson & Johnson a crescut cu o rată anualizată de 13,5%. A reușit să facă asta, în parte, prin creșterea raportului de plată în timp, compania devenind din ce în ce mai stabilă cu o suită de produse de consum care se vând bine indiferent de contextul economic.

De exemplu, în 1993, Johnson & Johnson a plătit aproximativ 35% din venitul său net ca dividende. În 2020, a plătit peste 62% din venitul său net ca dividende.

Linia de fund

S-ar putea ca dividendele să nu fie cele mai tari strategie de investiții acolo. Dar pe termen lung, folosind strategii de investiții testate în timp cu aceste companii „plictisitoare” se vor obține randamente care sunt altceva decât plictisitoare.