Опционные трейдеры Alibaba (BABA) не уверены в прибылях

Инвесторы Alibaba Group Holding Limited (БАБА) выразили озабоченность, понизив цену акций компании перед предстоящим объявлением прибыли. На первый взгляд кажется, что трейдеры опционов ожидают снижения, так как имеется значительное количество проданных варианты звонка в открытый интерес. Необычная торговля опционами может создать сильный восходящий тренд в ценовом движении, если BABA преподнесет положительный сюрприз по прибыли.

Растущая коллекция опционов колл остается открытым интересом для BABA, и опционные премии сейчас необычно приподняты. Объемы торгов указывают на то, что трейдеры продавали колл и покупали ставит в ожидании неблагоприятного отчета о прибылях и убытках. Отмена этих ставок может привести к неожиданному повышательному давлению на курс акций BABA.

Трудно правильно спрогнозировать направление движения акции после получения прибыли. Однако сравнение между торговлей опционами и ценовой динамикой акций показывает, что если Alibaba доставляет положительный отчет, цена акций компании может значительно вырасти, что может приблизить ее к 20-дневный

скользящая средняя в дни после объявления. Это может произойти из-за того, что цена опционов будет снижаться, но неожиданный скачок прибыли может застать трейдеров врасплох и вызвать быстрый рост стоимости акций.

Торговля опционами - это буквальная ставка на рыночные вероятности. Сравнивая детали как цены акций, так и поведения опционов, наблюдатели за графиками могут получить ценную информацию, хотя это помогает понять контекст, в котором имело место это поведение цены. График ниже иллюстрирует динамику цен на акции BABA по состоянию на пятницу, 30 июля. Это создало настройку, ведущую к отчету о доходах.

Текущие тренды

Месячный тренд акций BABA привел к резкому падению акций, поскольку инвесторы испытывали серьезные опасения по поводу репрессий Китая в своем технологическом секторе. Примечательно, что за этот период самая высокая цена акций BABA составляла почти 230 долларов в конце июня, в то время как самая низкая цена акций составляла примерно 180 долларов в конце июля. Цена закрылась в нижней части, показанной техническими исследованиями на этом графике.

Исследования формируются по 20-дневному Канал Келтнера индикаторы. Они отображают уровни цен, которые кратны Средний истинный диапазон (ATR) для акций. Этот массив помогает выявить то, как цена перешла из высокого диапазона в более низкий за один месяц. Такое изменение цены акций BABA означает, что инвесторы не ожидают положительного результата по прибыли.

В этом контексте, когда ценовой тренд на BABA падает до крайнего диапазона, наблюдатели за графиками могут признать, что трейдеры и инвесторы выражают пессимизм в отношении прибылей. За неделю до отчетности цена акций BABA упала значительно ниже 20-дневной скользящей средней. Поэтому для наблюдателей за графиками важно определить, отражает ли это движение ожидания инвесторов относительно неблагоприятной прибыли или нет.

Детали торговли опционами могут предоставить дополнительный контекст, который поможет наблюдателям за графиками сформировать мнение об ожиданиях инвесторов. В последнее время опционные трейдеры со значительной маржей отдают предпочтение колл вместо пут, так как открытый интерес по опционам имеет большее количество колл, чем пут. Большее количество коллов, чем пут, обычно выражает оптимизм в отношении того, что трейдеры, похоже, ожидают, что BABA пойдет вверх после получения прибыли. Однако следует отметить, что, хотя объем колл-опционов растет, подразумеваемая волатильность падает, что обычно означает, что продаются опционы колл, что отражает медвежьи настроения.

Торговая деятельность

Опционные трейдеры признают, что акции BABA находятся в экстремальном диапазоне, и оценивают свои опционы как сделаем ставку на то, что акция закроется в одном из двух квадратов, изображенных на графике, между сегодняшним днем ​​и Авг. 6, в пятницу после публикации отчета о прибылях и убытках. Поле в зеленой рамке представляет цены, предлагаемые продавцами опционов на покупку. Это означает, что к концу недели акции Alibaba закроются в пределах этого диапазона на 36%, если цены вырастут. В красном квадрате представлены цены на пут-опционы с вероятностью 33% в случае снижения цен после объявления.

Важно отметить, что открытый интерес включал более 2,3 миллиона активных опционов колл по сравнению с примерно 1,7 миллиона опционов пут, демонстрирующих предвзятость покупателей опционов, поскольку более половины сделок были колл. опции. Эта сумма обычно подразумевает, что трейдеры по опционам колл ожидают скачка цены. Как уже упоминалось, подразумеваемая волатильность падает для опционов колл и растет для опционов пут, поэтому даже хотя процент опционов колл в общем объеме выше, эти опционы кажутся продан. Подразумевается гораздо более медвежий прогноз.

Фиолетовые линии на графике сформированы 10-дневным исследованием канала Кельтнера, установленным на уровне, в четыре раза превышающем ATR. Эта мера имеет тенденцию создавать сильно коррелированные регионы сильных поддержка и сопротивление в ценовом действии. Эти регионы появляются, когда линии каналов делают заметный поворот в течение предыдущих трех месяцев.

Уровни, отмеченные поворотами, аннотированы в таблице ниже. Что примечательно на этом графике, так это то, что цены колл и пут находятся в таком близком диапазоне, что дает достаточно места для восходящего движения по сравнению с нисходящим. Это говорит о том, что покупатели опционов не имеют твердой уверенности в том, как компания будет отчитываться, даже несмотря на то, что опционы опционов торгуются поверх пут. Хотя инвесторы и трейдеры опционов этого не ожидают, неожиданный отчет может резко подтолкнуть цены вверх или вниз.

Эти уровни поддержки и сопротивления показывают широкий диапазон уровней поддержки и сопротивления для цен. В результате не исключено, что любые новости, на удивление плохие или хорошие, застают инвесторов врасплох и могут вызвать необычно большое движение. После предыдущего объявления прибыли акции BABA упали на 6,2% в день прибыли и постепенно выросли на следующей неделе. Инвесторы могут ожидать такого же движения цены после этого объявления. Поскольку диапазон волатильности достаточно велик, цены на акции могут вырасти или упасть сильнее, чем ожидалось.

Влияние на рынок

Акции Китая в последнее время сильно пострадали, так как инвесторы обеспокоены тем, что правительство Китая принимает жесткие меры в отношении технологий и частного репетиторства. Как одна из ведущих китайских акций, прибыль BABA может иметь волновой эффект на остальные акции страны.

Независимо от того, что говорится в отчете, это, вероятно, окажет значительное влияние на акции в потребительском циклическом секторе. Положительный сюрприз по прибыли может поднять настроение других акций в этом секторе, таких как Amazon.com, Inc. (AMZN) или eBay Inc. (EBAY).