Square Earnings: что случилось с SQ

Что случилось

Square сообщила о скорректированной прибыли на акцию за 4 квартал 2020 финансового года, которая превзошла ожидания аналитиков. Как выручка, так и объем валовых платежей практически не соответствовали прогнозам аналитиков. Все три финансовых показателя были выше по сравнению с тем же трехмесячным периодом год назад.

Экосистема Cash App добавила 12 миллионов клиентов по сравнению с концом 2019 финансового года, в результате чего их общее количество достигло 36 миллионов. Square видит значительные инвестиционные возможности, ориентированные на привлечение клиентов и создание инновационных продуктов.

(Ниже представлен предварительный предварительный отчет Investopedia о доходах, опубликованный 22 февраля 2021 г.)

Что искать

Square Inc. (SQ), быстрорастущие финтех компания, заметила, что популярность своего приложения Cash App резко возросла на фоне пандемии COVID-19.Технологии цифровых платежей были одними из явных победителей во время пандемии, облегчая людям и предприятиям продолжать отправлять и получать платежи в условиях запрета государством и мер по обеспечению жильем на месте. Платежная экосистема Square и рост доходов извлекают выгоду из этого ускоряющегося перехода к онлайн-торговле.

Инвесторы будут сосредоточены на том, продолжают ли эти тенденции увеличивать прибыль и прибыль Square, когда 23 февраля 2021 года компания сообщит о прибыли за четвертый квартал 2020 финансового года.Результаты могут быть неоднозначными. Аналитики ожидают лишь умеренного роста скорректированной прибыли на акцию (EPS) о самых высоких темпах роста выручки компании как минимум за 18 кварталов.

Инвесторы также будут сосредоточены на валовом объеме платежей Square (GPV), ключевом показателе, который дает общую картину объемов транзакций. Это основной индикатор Square общей суммы транзакций в долларах, проводимой через ее платежные экосистемы. Аналитики прогнозируют рост GPV, но менее чем вдвое меньше, чем за тот же квартал годом ранее, продолжая многолетнюю тенденцию к замедлению.

Акции Square за последний год резко выросли. Во время обвала, вызванного пандемией в начале 2020 года, акции упали дальше, чем остальные рынки, но восстановились гораздо более быстрыми темпами. С тех пор, как в начале мая 2020 года акции компании начали показывать лучшие результаты, они резко увеличили разрыв в производительности с остальным рынком. Подъем ознаменовался несколькими откатами, в том числе большим месяцем назад в январе. Но, как и другие, он продлился недолго, и в феврале акции поднялись до новых максимумов. Акции Square обеспечили общую доходность 224,5% за последние 12 месяцев, что намного выше общей доходности S&P 500 в 15,4%.

Первоначально акции подскочили после того, как Square сообщила о прибыли, которая более чем вдвое превысила ожидания аналитиков в третьем квартале 2020 финансового года.Скорректированная прибыль на акцию выросла на 29,9%, что является значительным улучшением после публикации скорректированного снижения прибыли во втором квартале и скорректированного убытка в первом. Выручка выросла на 139,6%, что является самым быстрым темпом по крайней мере за 17 кварталов.Square заявила, что ее экосистемы продавца и Cash App выиграли от ускорения бесконтактных платежей, цифровых кошельков и других тенденций.

Во втором квартале 2020 финансового года скорректированная прибыль на акцию снизилась на 12,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Но это снижение все же было улучшением скорректированного убытка в размере 0,02 доллара США, зафиксированного в предыдущем квартале, что является первым подобным убытком как минимум за 15 кварталов. Выручка выросла на 63,8% во втором квартале, продолжая ускоряться с первого квартала.Хотя платежные операции изначально пострадали от шока пандемии, так как введенные правительством ограничения ограничили торговых операций, ограничения постепенно ослаблялись в течение квартала, и как продавцы, так и потребители адаптировались к новым условиям окружающая обстановка. Square заявила, что ее платежные экосистемы хорошо подходят для потребностей клиентов на этом развивающемся рынке.

Аналитики ожидают общего улучшения показателей в четвертом квартале 2020 финансового года. Ожидается, что скорректированная прибыль на акцию вырастет на 9,4% по сравнению с тем же трехмесячным периодом год назад. Это будет заметно медленнее, чем за тот же квартал год назад, и по сравнению с последним кварталом. Тем не менее, прогнозируется, что выручка вырастет на 142,5%, что будет самым быстрым темпом по крайней мере за 18 кварталов. На полный 2020 финансовый год ожидания более неоднозначны. Аналитики прогнозируют, что скорректированная прибыль на акцию упадет на 3,1%, что станет первым падением как минимум за пять лет. Но ожидается, что выручка вырастет на 101,1%, что будет самым быстрым темпом роста как минимум за пять лет.

Квадратные ключевые показатели
Прогноз на четвертый квартал 2020 года (финансовый год)	4 квартал 2019 (финансовый год)	4 квартал 2018 (финансовый год)
Скорректированная прибыль на акцию ($)	0.25	0.23	0.15
Доход (млрд долларов)	3.2	1.3	0.9
Объем валовых платежей (млрд долл. США)	32.1	28.6	23.0

Источник: Видимая Альфа

Как упоминалось выше, инвесторы также будут сосредоточены на GPV Square, ключевом показателе, отслеживающем общую сумма в долларах, за вычетом возмещения, всех платежей по картам, обработанных продавцами с использованием платежей экосистема. Он включает в себя деятельность приложения Cash App, связанную с одноранговыми платежами, отправляемыми с кредитной карты, и Cash for Business, приложение для мобильных платежей компании, разработанное для предприятий.Комиссии за транзакции, взимаемые с продавцов, использующих платежную экосистему, составляют основной источник общего дохода Square.Комиссия за транзакцию обычно рассчитывается на основе процента от общей суммы транзакции.Чем больше объем платежей, отслеживаемых GPV, тем больший доход от транзакций может получить Square. Хотя GPV в первую очередь является показателем общей суммы транзакций в долларах, он также слабо отслеживает количество пользователей на платформе Square. Чем больше пользователей на платформе, тем проще Square предлагать другие услуги, предоставляемые некоторыми из своих другие предприятия.

GPV Square значительно выросла за последние четыре года. Следуя за Square IPO в ноябре 2015 года ОТС более чем удвоилась с 2016 по 2019 финансовый год. Тем не менее, рост ОТС ежегодно замедляется с 39,0% в 2016 финансовом году до 25,5% в 2019 финансовом году. Тенденция замедления продолжилась в 2020 финансовом году. GPV росла на 14,0% в первом квартале 2020 финансового года, а затем упала на 14,9% во втором квартале, поскольку деловые операции резко упали на фоне пандемии и связанных с ней мер изоляции. GPV восстановился в третьем квартале, увеличившись на 12,4% по сравнению с тем же трехмесячным периодом год назад. Аналитики ожидают, что GPV Square вырастет на 12,0% в четвертом квартале 2020 финансового года и всего на 5,8% за весь 2020 финансовый год, что обеспечит самые медленные темпы роста, по крайней мере, за последние пять лет.