Арбитражные паевые инвестиционные фонды: преимущества и недостатки

Паевые инвестиционные фонды являются популярными инвестициями. Они предоставляют инвесторам доступ к широкому спектру активов, объединяя деньги от разных инвесторов и покупая акции, облигации и другие ценные бумаги. Фонды управляются портфельными или финансовыми менеджерами, которые пытаются получить прибыль или доход для своих инвесторов. Портфели фондов разработаны в соответствии с их целями и задачами.

Один из типов паевых инвестиционных фондов - это арбитраж фонд, целью которого является покупка и продажа ценных бумаг на разных рынках. Это позволяет частным лицам получать прибыль от любой небольшой разницы в ценах в этих рынки. Звучит хорошо, правда? Прежде чем вы решите инвестировать в один из них, важно понять, как работают арбитражные фонды и имеют ли они смысл для вашего портфеля.

Что такое арбитражные фонды?

Покупка большинства паевых инвестиционных фондов акции в надежде продать их после того, как цена вырастет позже. Хотя они являются своего рода взаимными фондами, именно так работают арбитражные фонды. Они обращаются к инвесторам, которые хотят получать прибыль на волатильных рынках, не слишком сильно риск.

Арбитражные фонды получают прибыль от разницы цен на разных рынках. Они могут покупать акции на наличном рынке и продавать эту долю в фьючерсный рынок. Это потому, что между этими двумя рынками происходят самые важные виды арбитража, хотя и очень маленькие. В результате, арбитражные фонды должны проводить большое количество сделок каждый год, чтобы получить какую-либо существенную прибыль.

Арбитраж на рынке наличных денег и фьючерсов

В наличный рынок цена акции ( спотовая цена) - это то, что большинство людей приравнивают к фондовому рынку. Например, предположим, что цена одной акции компании ABC за наличные деньги составляет 20 долларов. Вы можете приобрести одну акцию за 20 долларов и владеть этой частью компании, когда сделка будет совершена. Точно так же покупка 20 акций за 400 долларов означает, что после покупки вы владеете 20 акциями компании ABC.

Фьючерсный рынок немного отличается. Это потому, что это производные рынок. Фьючерсные контракты не оцениваются на основе текущей цены базовых акций. Вместо этого они отражают ожидаемую цену акции в какой-то момент в будущем. Акции на фьючерсном рынке не переходят из рук в руки сразу. В случае фьючерсов акции передаются в дату погашения контракта по согласованной цене.

Индексный арбитраж

Индексный арбитраж - еще один популярный вид арбитража. В этом случае арбитражный фонд может стремиться получить прибыль, покупая акции биржевой фонд (ETF) который продается по цене ниже стоимости лежащих в основе акций.

Затем арбитражный фонд немедленно выкупит ETF за акции и продаст их, чтобы получить прибыль. Фонд должен быть уполномоченный участник на рынке ETF использовать эту стратегию.

Пример арбитражного фонда

Помните: арбитражные фонды используют разные цены. Они покупают акции на наличном рынке и одновременно продают контракт на них на фьючерсном рынке, если рынок бычий на складе. Если рынок медвежий, затем арбитражные фонды покупают фьючерсные контракты с более низкой ценой и продают акции на наличном рынке по более высокой текущей цене.

Вернемся к тому примеру компании ABC сверху. Акции компании могут продаваться по цене 20 долларов за акцию сегодня, но большинство инвесторов могут посчитать, что в следующем месяце они ждут всплеска. В этом случае фьючерсный контракт со сроком погашения в один месяц может быть оценен намного дороже. Разница между наличными и фьючерсы Цена акций ABC называется арбитражной прибылью.

Фонды арбитража также могут получать прибыль от торговли акциями на разных биржах. Например, они могут купить акцию по цене 57 долларов на Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) а затем немедленно продать его по цене 57,15 доллара на Лондонская фондовая биржа (LSE).

Преимущества арбитражных фондов

Арбитражные фонды предлагают несколько преимуществ, включая низкий уровень риска и особый налоговый режим. Давайте кратко рассмотрим эти два преимущества и их отношение к арбитражным фондам.

Низкий риск

Арбитражные фонды обычно сопряжены с низким уровнем риска для инвестора. Поскольку каждая ценная бумага покупается и продается одновременно, долгосрочные инвестиции практически не связаны с риском.

Арбитражные фонды также инвестируют часть своего капитала в долговые ценные бумаги, которые обычно считаются очень стабильными. Если не хватает прибыльных арбитражных сделок, фонды больше инвестируют в долговые обязательства. Это делает этот тип фонда очень привлекательным для инвесторов с низким уровнем дохода. толерантность на риск.

Эти фонды являются одними из немногих ценных бумаг с низким уровнем риска, которые действительно процветают в периоды высокой рыночной активности. непостоянство, что может привести к неуверенности инвесторов. Разница между наличным рынком и фьючерсным рынком увеличивается, когда цены нестабильны. Высокостабильный рынок означает, что цены на отдельные акции не претерпевают значительных изменений. Когда рынки спокойны, у инвесторов нет оснований полагать, что цены на акции будут сильно отличаться от текущих цен на месяц в будущем.

Неустойчивость и риск идут рука об руку. Вы не можете получить огромную прибыль или огромные убытки без волатильности. Арбитражные фонды - хороший выбор для осторожных инвесторов, которые хотят извлечь выгоду из волатильного рынка, не принимая на себя слишком большого риска.

Облагается налогом как фонды акционерного капитала

Хотя они инвестируют в основном в акции, арбитражные фонды технически сбалансированы или гибридные фонды потому что они инвестируют как в заемные, так и в акционерные капиталы. Следовательно, они облагаются налогом как фонды акций поскольку долго собственный капитал составляет в среднем не менее 65% портфеля.

Если вы держите свои акции в арбитражном фонде более года, то любая прибыль, которую вы получаете, облагается налогом на прирост капитала показатель. Эта ставка намного ниже, чем обычная ставка налога на прибыль.

Недостатки арбитражных фондов

Как и в случае с любыми другими инвестициями, у инвестирования и сохранения их в вашем портфеле есть определенные недостатки. Вот некоторые из наиболее распространенных недостатков.

Непредсказуемая выплата

Один из основных недостатков арбитражных фондов - их посредственная надежность. Как отмечалось выше, арбитражные фонды не очень прибыльны на стабильных рынках. Если будет недостаточно прибыльных арбитражных сделок, фонд может по сути стать фонд облигаций, хоть и временно.

Излишнее время в облигациях может резко снизить прибыльность фонда, поэтому активно управляемый фонды акций имеют тенденцию превосходить арбитражные фонды в долгосрочной перспективе.

Высокие коэффициенты расходов

Большое количество сделок, требуемых успешными арбитражными фондами, означает, что их коэффициенты расходов может быть довольно высоким. Арбитражные фонды могут быть очень прибыльным вложением, особенно в периоды повышенной волатильности. Однако их средняя надежность и значительные расходы указывают на то, что они не должны быть единственным видом инвестиций в ваш портфель.

Суть

Вероятно, вы не слышали об арбитражных фондах. Это потому, что они не похожи на ваши типичные паевые инвестиционные фонды. В отличие от других фондов, арбитражные фонды размещают крупные заказы и извлекают выгоду из разницы в цене одной и той же ценной бумаги на разных рынках. Это позволяет инвесторам получать прибыль от волатильности рынка, не принимая на себя слишком большого риска. Хотя они могут показаться привлекательными, всегда полезно поговорить с финансовым специалистом, чтобы обсудить, как арбитражные фонды могут вписаться в ваш инвестиционный портфель.