FOMC намекает на снижение ставок… никого не удивляет

Основные ходы

В Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) завершил свое последнее заседание по денежно-кредитной политике сегодня днем ​​подарком для Уолл-стрит. Он как можно более агрессивно намекал, но без явного заявления об этом, что открыт для снижения ставок в 2019 году. Конечно, FOMC пока что не хочет зацикливаться на чем-либо, поэтому он пытается быть несколько застенчивым, заигрывая с более адаптивная денежно-кредитная политика.

Вот что случилось. FOMC начал с классической экономической схемы «с одной стороны, но с другой стороны» в своем заявлении о денежно-кредитной политике. Что касается положительных моментов, Комитет заявил, что "в последние месяцы рост рабочих мест был значительным, а уровень безработицы ставка осталась низкой ». С отрицательной стороны, Комитет отметил, что«… показатели инвестиций в основной капитал были мягкий."

Обсудив как бычьи, так и медвежьи экономические основы, FOMC оставил целевой диапазон для ставка по федеральным фондам без изменений с 2,25% до 2,50% на данный момент. Затем группа начала закладывать основу для потенциального снижения ставок в будущем, предоставив три ключевых совета.

Подсказка №1 содержится в заявлении о денежно-кредитной политике. В заявлении говорится: «В свете этой неопределенности и умеренного инфляционного давления Комитет будет внимательно следить за последствиями поступающей информации для экономических перспектив и будет действовать в соответствии с требованиями для поддержания расширения… »Это огромный намек, потому что FOMC обычно поддерживает экономический рост путем сокращения ставки.

Подсказка №2 пришла в голосование. Впервые в этом году член FOMC Джеймс Буллард проголосовал за снижение целевого диапазона на 0,25%.

Подсказка №3 появилась в экономических прогнозах. Комитет снизил прогноз по ставке по федеральным фондам на 2020 год с 2,6% до 2,1% и снизил прогноз инфляции на 2019 год с 1,8% до 1,5% (см. Таблицу ниже).

Если собрать все вместе, FOMC сделал все возможное, чтобы подготовить Уолл-стрит к потенциальной ставке. сокращение на июльском заседании по денежно-кредитной политике - или, если не на июльском заседании, по крайней мере, до конца год.

Как я уже сказал в заголовке сегодняшнего поста, это никого не удивило, но это было необходимое подтверждение. Акции выросли за последние несколько недель в ожидании снижения процентных ставок и улучшения торговых отношений между США и Китаем.

Подтверждение хотя бы одного из этих ожиданий должно дать больше бычьего топлива для восходящего тренда на фондовых рынках.

S&P 500

S&P 500 продолжил расти после того, как FOMC опубликовал заявление о денежно-кредитной политике, в результате чего индекс приблизился к историческому максимуму в 2 954,13. Однако, несмотря на то, что FOMC сделал все, на что Уолл-стрит надеялась, S&P 500 не взлетел молнией.

Это потому, что сегодняшнее объявление было классическим сценарием «покупай на слухах, продавай новости». В течение нескольких недель трейдеры подталкивали вверх цены на акции на слухах, что FOMC собирается стать более миролюбивым и начнет рассматривать возможность снижения процентных ставок. Теперь, когда появились новости и слухи подтвердились, некоторые из первых покупателей снимают прибыль со стола.

Теперь мы ждем, чтобы увидеть, смогут ли экономические и корпоративные новости оставаться сильными, и продолжить рост цен на акции.

Прочитайте больше:

Встречайте лето с нами! - СКИДКА 50% НА ВСЕ ТОРГОВЫЕ КУРСЫ

6 опасных ходов для начинающих инвесторов

Как избежать эмоционального инвестирования

Индикаторы риска - TNX

10-летний Доходность казначейства (TNX) сегодня упала до 2,03%, самого низкого уровня с ноября. 9, 2016. Это значительный шаг для TNX, поскольку он вытеснил сентябрьский 2017 г. уровень поддержки.

Глядя на движение TNX по сравнению с S&P 500, вы можете задаться вопросом, почему доходность казначейских облигаций пробивает поддержку, в то время как цены на акции не пробиваются в последнее время. уровни сопротивления. Основная разница, по-видимому, обусловлена ​​тем фактом, что мы знаем, что доходность упадет, если FOMC снизит ставки. Однако нет никакой гарантии, что акции вырастут, если FOMC снизит ставки. Трейдеры надеются, что акции вырастут, если снижение ставок удешевит заимствование и расширение операций и обратный выкуп акций программ, но это не предрешено.

Следите за порогом 2% на TNX. Если мы получим отскок выше этого уровня, велики шансы, что фондовый рынок получит подъем, поскольку трейдеры переводят деньги из Treasuries и обратно в акции. И наоборот, если TNX упадет ниже 2%, это, вероятно, будет сильным сигналом о том, что трейдеры облигациями готовятся к рецессии в ближайшие 12 месяцев.

Прочитайте больше:

Почему 10-летняя доходность казначейства США имеет значение

Какие экономические факторы влияют на доходность казначейских облигаций?

Падение доходности казначейства - это хорошо или плохо?

Итог - FOMC доставлен

FOMC сделал именно то, чего ожидали от него большинство трейдеров на Уолл-стрит, и это хорошо. Трейдеры любят, когда нет больших сюрпризов. Если нас не испугает что-нибудь еще, на Уолл-стрит будет больше оптимизма.

Прочитайте больше:

Идеальный шторм угрожает бычьему рынку после митингов в ФРС и торговых переговоров

Будут ли фьючерсы на Micro E-mini «следующей большой вещью»?

Изучите основы инвестирования

Понравилась эта статья? Получите больше подписываясь для информационного бюллетеня Chart Advisor.