Строители по-прежнему выглядят позитивно

Основные ходы

Трейдеры, возможно, использовали новость о том, что президент Трамп рассматривает возможность отсрочки 25% тарифов на автомобили на шесть месяцев, как одну из причин, чтобы подтолкнуть рынок вверх сегодня. Это была хорошая новость для производственного сектора, который, возможно, немного вздохнет без давления увеличения затрат и взаимных тарифов на экспортных рынках.

Тарифная тема, к сожалению, та, к которой мне придется обращаться почти ежедневно, но важно смотреть за заголовками каждый день и подумайте, где эти темы могут иметь прямое влияние на отдельные акции или группы. Например, хотя отсрочка введения тарифов на автомобили имеет смысл до того, как Трамп совершит государственный визит в Японию в этом месяце, это мало что дает для фирм, которые больше подвержены влиянию сельскохозяйственные рынки тарифы на которые были наложены другими странами, такими как Китай.

Например, хотя вчера цены на сою отскочили, сегодня они снова исчезли и остаются вблизи минимальных цен 2009 года или примерно на 50% ниже максимальных цен 2012 года. Экспорт сои является объектом ответных тарифов, что усугубляет слабый международный спрос. Но эта нестабильность влияет не только на сельскохозяйственные фирмы и фермеров.

Ущерб, нанесенный сельскохозяйственному сектору, усугубляется, когда мы думаем о волновом воздействии на производителей промышленного оборудования, таких как Caterpillar Inc. (КОТ) и Deere & Company (DE). Как вы можете видеть на графике ниже, цены на сою Deere в последнее время снижаются после завершения массивного медвежьего MACD дивергенция 30 апреля. Если цены на сырьевые товары не восстановятся, следующий вероятный поворот для акций служба поддержки составляет около 135 долларов за акцию.

Хотя я сохраняю осторожный оптимизм в отношении основных фондовых индексов и более сильных секторов, я думаю, что Выявление (и потенциально недопущение) тех групп, которые в большей степени подвержены влиянию тарифной войны, делает смысл. Инвесторы могут использовать этот процесс, чтобы продумать относительные риски каждой позиции в своем портфеле.

S&P 500

Индекс S&P 500 сегодня продолжил отскок от поддержки в диапазоне 2 820 пунктов после новостей о тарифах на автомобили. С технической точки зрения это обнадеживает, потому что это отражается на малой капитализации и других рискованных секторах.

Однако, поскольку угроза эскалации торговой войны возрастает, я думаю, что трейдеры выиграют от составления планов на случай непредвиденных обстоятельств. когда S&P 500 достигает предыдущих максимумов около 2940, что было точкой остановки для обоих последних двух основных митинги. Канал по-прежнему предоставляет возможности для получения прибыли, но инвесторам следует подумать о хеджировании или использовании опционных стратегий дохода (например, покрытые звонки), если основные индексы снова сделают паузу на своих предыдущих максимумах.

Прочитайте больше:

Торговля на рынках мягких товаров

Торговля по дивергенции MACD

Стратегии покрытых звонков на падающем рынке

Индикаторы риска - настроения строителей снова улучшаются

Я проучился в колледже в страхование титула бизнеса и с тех пор внимательно следят за отраслью недвижимости. По моему опыту, сила продаж жилья, ипотечные кредиты и настроения строителей - одни из лучших доступных индикаторов.

Хотя есть много отрицательных моментов, на которых стоит сосредоточиться, Национальная ассоциация жилищных строителей (NAHB) опрос настроений был выпущен сегодня с еще одним приятным сюрпризом. Я предпочитаю опросы настроений, потому что они ориентированы на будущее, а не просто сообщают об уровнях производства в прошлом. Если строители с уверенностью смотрят в будущее, это помогает нам лучше понять, как выглядят условия прямо сейчас, а не три месяца назад.

Вы можете увидеть данные отчета NAHB на следующей диаграмме (синий) в сравнении с SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB). Тесная корреляция между настроениями строителей и их акциями имеет смысл, но положительные последствия выходят за пределы небольшой группы самих строителей.

Например, если инвесторы нервничают по поводу большой долговой нагрузки или концентрированного владения землей на Среднем Западе и Юго-Востоке среди застройщиков, альтернативные цели включают The Home Depot, Inc. (HD), Lennox International Inc. (LII) или United Technologies Corporation (UTX), поставляющих строителям бытовую технику, оборудование и материалы.

Резкое снижение настроений строителей может быть полезным предупреждением о слабости рынка. И финансовому кризису 2008 года, и медвежьему рынку 2018 года предшествовало резкое ухудшение перспектив в отношении нового жилья. И наоборот, быстрое улучшение настроений стало первым сигналом о чрезмерно положительной доходности в 2016–2017 годах. На этом этапе я бы предположил, что отчет NAHB - это еще одно свидетельство, которое мы можем использовать в пользу рынка - по крайней мере, в краткосрочной перспективе.

Прочитайте больше:

Teva получила поддержку Фибоначчи в связи с опасениями по поводу иска о фиксации цен

Ралли CyberArk продолжается после сильной прибыли за первый квартал

Инвестирование в недвижимость: руководство

Итог - следите за розничными продажами

Должен отметить, что сегодня были опубликованы данные о розничных продажах, и по сравнению с предыдущим месяцем новости были довольно уродливыми. Покупка основные розничные продажи выросли на жалкие 0,1%, что намного меньше ожиданий. Я не был слишком удивлен, учитывая чрезвычайно позитивный отчет по розничным продажам в прошлом месяце. Это похоже на возврат к среднему и пока не о чем беспокоиться - это проблема, которую я затронул, когда мы увидели аналогичные колебания в ежемесячном отчете о труде.

Однако, учитывая неопределенность в отношении тарифов и рост стоимости потребительских товаров, это важная область для мониторинга. Walmart Inc. (WMT) будет сообщать о прибыли до открытия рынка завтра, и если его прогноз совпадет с плохими данными о розничных продажах, которые мы получили сегодня от Бюро переписи населения США, то у нас может быть больше поводов для беспокойства.

Прочитайте больше:

Диверсификация портфеля сделана правильно

Практические и доступные стратегии хеджирования

Изучите основы инвестирования

Понравилась эта статья? Получите больше подписываясь для информационного бюллетеня Chart Advisor.