Быки приходят до отчета о трудоустройстве

Основные ходы

Сегодня на рынке было полдня, который закончился большой прибылью для быков и еще одним рекордным закрытием по S&P 500. Я не знаю, смогу ли я полностью объяснить сегодняшнее изобилие, но с нетерпением жду Бюро статистики труда ' (BLS) отчет по безработице, думаю, у меня есть теория.

За последние 10 лет за положительным отчетом BLS (более 200 тыс. Вакансий) следовала положительная 30-дневная доходность S&P 500 чуть более чем в 70% случаев. Отрицательные отчеты (менее 100 000 заданий) имеют почти случайную связь с доходностью следующих 30 дней, если мы не скорректируем эту выборку с учетом одной небольшой разницы.

Если отчет отрицательный, а ФРС занимается смягчением денежно-кредитной политики (например, снижает ставки), то рынок был выше 30 дней спустя в 80% случаев. ФРС еще не снизила ставки, но рынок оценивает цены с почти 100% вероятностью, что это произойдет в июле, поэтому я думаю, что это можно рассматривать как период ослабления.

Трейдеры могут спешить с выходом на рынок до выхода отчета в пятницу утром, чтобы воспользоваться вероятной реакцией роста. Это одна из тех ситуаций, когда хорошие новости - это хорошие новости, а плохие новости - это хорошие новости, потому что это означает, что ФРС будет продолжать ослаблять свои действия. Вы можете увидеть пример того, что я имею в виду с 2012 года, на следующей диаграмме. BLS сообщил о 69 тысячах новых рабочих мест в мае. Это было незадолго до того, как ФРС запустила свой третий раунд

количественное смягчение (QE-III).

К этой статистике есть еще одно небольшое предостережение: прибыль после плохого отчета обычно накапливается в первую неделю после публикации данных. Реакция 2012 года в этом отношении была своеобразной. Это означает, что цены могут быть еще выше, так как в отчетах крупных банков через две недели должна быть опубликована прибыль за второй квартал.

S&P 500

Как я уже упоминал, сегодня индекс S&P 500 достиг нового исторического рекорда, которого не было ни в малой капитализации, ни в транспортных акциях. Согласно с Теория Доу, мы по-прежнему хотим, чтобы транспорты (или, по крайней мере, малые капиталы) достигли нового максимума в качестве подтверждения, прежде чем рассчитывать на гораздо большую прибыль от S&P 500.

Я подозреваю, что во многом причиной того, что сегодня индекс S&P 500 стал лидером среди других индексов, были новости о том, что Кристин Лагард (бывший глава МВФ) была назначена на должность руководителя рейтингового агентства. Европейский центральный банк (ЕЦБ). LeGarde считается денежным голубем, и крупные транснациональные корпорации, входящие в индекс S&P 500, имеют больше возможностей воспользоваться этим, чем большинство компаний с малой капитализацией.

Ее назначение, вероятно, не поможет США. торговый дефицит - мнимая причина «торговой войны», которая сегодня достигла пятимесячного максимума. Инвесторы из США должны будут внимательно следить за этим.

Прочитайте больше:

Что нужно знать об отчете о занятости

Прибыль vs. Заработок: в чем разница?

Чего ожидать от заработка Alphabet

Индикаторы риска - убежища для сбережения валюты

С точки зрения риска, я все еще ищу признаки того, что перспективы улучшаются по сравнению с тенденцией зона безопасности валюты. Как я упоминал в советнике по графику на прошлой неделе, японская иена (JPY) является хорошим показателем аппетита к риску, потому что она заимствована для финансирования покупки более рискованных активов. Это часть так называемого "переносить торговлю"на валютных рынках.

Если я нейтрализую влияние недавних колебаний доллара США, иена все равно будет выглядеть очень сильной. На следующем графике я пересек иену с британским фунтом (GBP), где отрицательная Тенденция указывает на то, что JPY растет по отношению к GBP, потому что ее покупка стоит меньше и сильнее JPY фунт стерлингов. Это же сравнение согласуется с другими резервными валютами по сравнению с иеной.

Если инвесторы перейдут к более уверенным взглядам, мы ожидаем ослабления иены. Для рынка не исключено ралли на более сильной JPY, но это было бы необычно. Кросс обменный курс заигрывает с служба поддержки в диапазоне 135,70, что может превратиться в точка опоры Следующая неделя. Если это так, я думаю, что прогноз на июль улучшится.

Прочитайте больше:

Торговля на Форекс: руководство для новичков

Можно ли измерить настроения инвесторов?

Почему крупные инвесторы, присматривающиеся к рынку с оборотом 194 млрд долларов, предпочитают каннабис

Практический результат - ожидания относительно низкой прибыли

Хотя отчет о рабочей силе и потенциальные торговые новости в пятницу важны, прибыль скоро будет преобладать над прогнозами на это лето. Отчеты крупных банков должны начаться на неделе 15 июля, и к следующей неделе прогноз прибыли будет легко оценить.

Я думаю, что все еще есть основания для некоторого оптимизма в отношении того, что акции смогут удержать свои максимумы. Zacks Research сообщает о предполагаемом снижении прибыли на 2,9% во втором квартале, что является низким показателем. Для того чтобы перспективы изменились в лучшую сторону, не потребуется много времени, если руководство и / или результаты могут превзойти эти заниженные ожидания.

Прочитайте больше:

Стратегии для сезона квартальной отчетности

Пенни-акции для покупки с использованием технического анализа за июль 2019 г.

Изучите основы инвестирования

Понравилась эта статья? Получите больше подписываясь для информационного бюллетеня Chart Advisor.