Официальные долларовые резервы иностранных государств (FRODOR)

Что такое официальные долларовые резервы иностранных государств?

Иностранные официальные долларовые резервы (FRODOR) - это термин и акроним, придуманный экономистом Эдом Ярдени для обозначения экономический индикатор, который связывает международную ликвидность с авуарами в долларах США в центральных иностранных государствах. банки.Он измеряется как сумма ценных бумаг Казначейства США и агентств США, находящихся в иностранных банках.

Общие сведения об официальных долларовых резервах иностранных государств (FRODOR)

Иностранные официальные долларовые резервы (FRODOR) служат цели для тех, кто внимательно следит за экономикой, потому что покупка казначейских облигаций США и агентства ценные бумаги иностранных центральных банков привязаны к ценам на сырьевые товары, мировому спросу на нефть, инфляционному давлению, обменным курсам и даже ценам акции. Эти отношения существуют потому, что доллар США был мировым валютным стандартом с 1971 года, когда президент Ричард Никсон отвлек Америку от

Золотой стандарт. Стремительный рост американского торговый дефицит стимулировали действия Никсона. В какой-то момент в зарубежных странах было в три раза больше долларов, чем в казначействе США. Никсон беспокоился, что у Америки не хватит золотых резервов для выкупа всех долларов, находящихся в иностранном капитале. Конец послевоенного золотого стандарта в сочетании с тем фактом, что США никогда не допускали дефолта по своим облигациям, фактически сделали доллар США новым мировым валютным стандартом.

Это денежное изменение принесло пользу Соединенным Штатам, поскольку доллар стал тогда резервной валютой большинства стран. Страны, которые экспортировали в США больше, чем импортировали из США, например Китай, нуждались в пополнении резервов, вытекающих из их центральные банки. Вместо того, чтобы покупать золотые слитки, теперь они просто покупали облигации США.

FRODOR может указывать на экономические циклы

За годы существования неофициального долларового стандарта отношения между официальными долларовыми резервами иностранных государств и мировой экономикой в ​​целом стали предсказуемыми. Например, во время рецессий Казначейство США имеет тенденцию выпускать больше денег для стимулирования экономики. В конечном итоге это приводит к увеличению торгового дефицита, поскольку растущая экономика побуждает американских потребителей покупать больше импортных товаров. Это приводит к падению стоимости доллара. обмен валюты, поскольку импортеры США фактически «покупают» иностранную валюту для финансирования своих оптовых закупок.

По мере ослабления доллара иностранные центральные банки часто пытаются поддержать доллар по отношению к своей местной валюте, покупая больше долларов; это удерживает цены на импорт на низком уровне в Америке, что увеличивает состояние экспортеров в чужой стране. И наоборот, снижение FRODOR указывает на то, что иностранные центральные банки покупают меньше долларов, потому что их экспорт замедлился, а доллар укрепляется.

Как правило, рост FRODOR указывает на падение курса доллара, а уменьшение FRODOR указывает на более сильный доллар. Между тем, когда FRODOR растет, растут и цены на акции, товары и недвижимость, на все из которых влияет глобальная денежная ликвидность. В дополнение кривая доходности облигаций также имеет тенденцию расти с ростом FRODOR, отчасти из-за инфляционного давления.