Определение критерия безопасности Роя (SFRatio)
Что такое критерий безопасности Роя - SFRatio?
Критерий Роя, ориентированный на безопасность, также известный как SFRatio, представляет собой подход к инвестиционным решениям, который устанавливает минимальную требуемую доходность для данного уровня риск. Критерий Роя «безопасность прежде всего» позволяет инвесторам сравнивать потенциальные портфельные инвестиции на основе вероятности того, что доходность портфеля упадет ниже их минимального желаемого порога доходности.
Формула для SFRatio Is
SFратяо=σпре−рм куда:ре=Ожидаемая доходность портфелярм=Минимальная требуемая доходность инвестораσп=Стандартное отклонение портфеля
Как рассчитать критерий безопасности Роя - SFRatio
SFRatio рассчитывается путем вычитания минимальной желаемой прибыли из ожидаемый результат портфолио и разделив результат на среднеквадратичное отклонение из доходность портфеля. Оптимальным портфелем будет тот, который минимизирует вероятность того, что доходность портфеля упадет ниже порогового уровня.
Что вам говорит критерий безопасности Роя?
SFRatio дает вероятность получения минимально необходимая доходность на портфолио. Оптимальное решение инвестора - выбрать портфель с наивысшим SFRatio. Инвесторы могут использовать эту формулу для расчета и оценки различных сценариев с участием различных классов активов. веса, различные инвестиции и другие факторы, влияющие на вероятность достижения минимального дохода порог.
Некоторые инвесторы считают, что критерий Роя - прежде всего безопасность - управление рисками философия в дополнение к методу оценки. Выбирая инвестиции, которые соответствуют минимально приемлемой доходности портфеля, инвестор может спать ночью, зная, что ее вложения принесут минимальную прибыль, а все, что выше этого, "подливка".
SFRatio очень похож на Коэффициент Шарпа; для нормально распределенной доходности минимальная доходность равна безрисковой ставке.
- Правило Роя «безопасность прежде всего» измеряет минимальный порог доходности, который инвестор имеет для портфеля.
- Также известный как SFRatio, инвесторы могут использовать эту формулу для сравнения различных сценариев инвестирования, чтобы выбрать тот, который с наибольшей вероятностью достигнет требуемого минимального дохода.
Пример критерия безопасности Роя прежде всего
Предположим, три портфеля с различными ожидаемыми доходами и стандартными отклонениями. Портфель A имеет ожидаемую доходность 12% со стандартным отклонением 20%. Портфель B имеет ожидаемую доходность 10% со стандартным отклонением 10%. Портфель C имеет ожидаемую доходность 8% со стандартным отклонением 5%. Порог доходности для инвестора составляет 5%.
Какой портфель выбрать инвестору? SFRatio для A: (12-5) / 20 = 0,35; B: (10–5) / 10 = 0,50; С: (8-5) / 5 = 0,60. Портфель C имеет наивысший коэффициент SFRatio, поэтому его следует выбирать.