Определение муниципального инвестиционного фонда

Что такое муниципальный инвестиционный траст?

Муниципальные инвестиционные фонды - это разновидность паевой инвестиционный фонд (UIT), который инвестирует исключительно в муниципальные ценные бумаги. Муниципальные инвестиционные фонды предназначены для инвесторов с более высокими доходами, которые стремятся получить не облагаемый налогом доход.

Как работает муниципальный инвестиционный фонд

UIT - это инвестиционная компания который предлагает инвесторам фиксированный портфель, обычно состоящий из акций и облигаций, в качестве выкупаемых паев на определенный период времени. В частности, муниципальные инвестиционные фонды позволяют физическим лицам инвестировать в диверсифицированный пул муниципальных облигаций, также называемых муниципальными облигациями, которые проходят через не облагаемый налогом доход. ПИФы, как и паевые инвестиционные фонды и фонды закрытого типа, определяются как инвестиционные компании.

Муниципальные инвестиционные фонды позволяют физическим лицам инвестировать в диверсифицированный портфель муниципальных облигаций с низкими начальными инвестиционными требованиями. Как и все ПИФы, муниципальные инвестиционные фонды продаются консультантами по инвестициям, и владелец может выкупить паи фонду или трасту, а не размещать сделки на бирже. вторичный рынок. Инвесторы могут выкупить акции или паи муниципального инвестиционного фонда по адресу: стоимость чистых активов (NAV) в траст либо напрямую, либо с помощью инвестиционного консультанта.

Паевые инвестиционные фонды vs. Паевые инвестиционные фонды

ПИФы похожи на паевые инвестиционные фонды в том, что они оба состоят из коллективных инвестиций, в которых многие инвесторы объединяют свои средства для управления портфельным менеджером.

Паевые инвестиционные фонды покупаются и продаются непосредственно у компании, которая их выпускает, хотя иногда их можно купить на вторичном рынке. Это делает их похожими на открытые паевые инвестиционные фонды. ПИ также выпускаются через первичное публичное размещение (IPO), что делает их похожими на закрытые паевые инвестиционные фонды.

Важное различие между ПИФами и взаимными фондами заключается в том, что ПИФы не торгуются активно. Ценные бумаги в ПИ не покупаются и не продаются, если не произошло изменения в базовых инвестициях, таких как корпоративные слияние или банкротство. Инвестиции в паевые инвестиционные фонды удерживаются до погашения, а некоторые даже имеют дату погашения.

Как правило, плата за управление муниципальным инвестиционным трастом ниже, чем плата за управление паевым инвестиционным фондом, отчасти потому, что здесь не так много активного управления.

Паевые инвестиционные фонды доступны через брокеров и обычно имеют комиссию за продажу и минимальные инвестиционные требования. Однако муниципальные инвестиционные фонды не взимают комиссию за исполнение заявки на продажу.

Преимущества и недостатки муниципального инвестиционного фонда

Муниципальные инвестиционные фонды могут многое понравиться тем, что они могут предложить диверсификацию муниципальных облигаций по довольно низкой цене. Одним из основных преимуществ, которые предлагает этот тип траста, является ежемесячная выплата дохода, в отличие от ежеквартальной или полугодовой выплаты процентов, характерной для большинства отдельных муниципальных вопросов. Кроме того, некоторые инвесторы предпочитают заранее подготовиться к работе с индивидуальными вложениями в облигации, и поэтому объем вложений в муниципальный инвестиционный траст не изменится.

Для сравнения, невозможность купить или продать до наступления срока погашения ограничивает некоторые инвестиционные стратегии, применяемые муниципальными инвестиционными фондами. Фонд взаимных облигаций, вероятно, стоит дороже. Тем не менее, многие фонды муниципальных облигаций используют тактические приемы, чтобы воспользоваться преимуществами краткосрочных рыночных условий. Например, некоторые фонды муниципальных облигаций будут продавать облигации незадолго до погашения, если для этого есть стимул для получения прибыли.

Они также могут быстро перейти к новым возможностям. Скажем, облигации муниципальных больниц недавно пострадали из-за предложенного закона, но менеджер считает, что рынок сильно остро отреагировал. Управляющий облигациями паевого инвестиционного фонда может воспользоваться этой ситуацией, когда менеджеры муниципального инвестиционного фонда не смогут сделать то же самое.