Определение пенсионного плана с недостаточным финансированием
Что такое пенсионный план с недостаточным финансированием?
Пенсионный план с недостаточным финансированием - это пенсионный план, спонсируемый компанией, который имеет больше обязательства чем активы. Другими словами, деньги, необходимые для покрытия нынешних и будущих пенсий, недоступны. Это означает, что нет уверенности в том, что будущие пенсионеры получат обещанные пенсии или что нынешние пенсионеры будут продолжать получать ранее установленную сумму распределения. Пенсии с недостаточным финансированием можно противопоставить полностью финансируемый или чрезмерно профинансированный пенсия.
Ключевые выводы
- Пенсионные планы с недостаточным финансированием не имеют достаточно денег для покрытия своих текущих и будущих обязательств.
- Это рискованно для компании, поскольку пенсионные гарантии бывшим и нынешним сотрудникам часто имеют обязательную силу.
- Недофинансирование часто вызвано инвестиционными потерями.
Объяснение недофинансируемых пенсионных планов
Пенсионный план с установленными выплатами дает гарантию того, что обещанные выплаты будут получены в течение пенсионных лет работника.
Компания инвестирует свой пенсионный фонд в различные активы, чтобы получать достаточный доход для обслуживания обязательств, связанных с этими гарантиями, как для нынешних, так и для будущих пенсионеров.В финансируемый статус пенсионного плана описывает, как складываются его активы по сравнению с обязательствами. "Недофинансирование" означает, что обязательстваили обязательства по выплате пенсий превышают активы, накопленные для финансирования этих выплат.
Пенсии могут недофинансироваться по ряду причин. Изменение процентных ставок и убытки на фондовом рынке могут значительно уменьшить активы фонда. Во время экономического спада пенсионные планы подвержены недофинансированию.
Под текущим IRS Согласно правилам бухгалтерского учета, пенсии могут финансироваться за счет денежных взносов и акций компании, но количество акций, которые могут быть внесены, ограничено процентной долей от общего портфеля.
Компании обычно вносят столько акций, сколько могут, чтобы минимизировать свои денежные взносы. Однако такая практика не является разумным управлением портфелем, поскольку приводит к чрезмерным инвестициям в акции работодателя. Фонд становится чрезмерно зависимым от финансового здоровья работодателя.
Если пенсионный фонд финансируется менее чем на 90 процентов в течение трех лет подряд или если он составляет менее 80 процентов финансируемая в течение одного года, компания должна увеличить свой взнос в пенсионный портфель, обычно в виде наличные.
Необходимость произвести эту денежную выплату может существенно снизить прибыль компании на акцию и, следовательно, ее стоимость акций. Уменьшение капитала компании может даже спровоцировать невыполнение обязательств по корпоративным кредитным соглашениям. Это имеет серьезные последствия, начиная от требований более высоких процентных ставок и заканчивая банкротством.
Пенсионный план с недостаточным финансированием не следует путать с нефинансируемым пенсионным планом. Последний представляет собой план с распределительной оплатой, в котором текущий доход работодателя используется для финансирования пенсионных выплат.
Выявление недостаточного финансирования пенсионного плана
Выяснить, имеет ли компания пенсионный план с недостаточным финансированием, можно так же просто, как сравнить справедливую стоимость Планируйте активы по обязательствам по накопленным выплатам, которые включают текущие и будущие суммы, причитающиеся пенсионеры. Если справедливая стоимость активов плана меньше, чем обязательства по выплате пособий, существует недополученная пенсия.
Компания обязана раскрыть эту информацию в сноске в годовом финансовом отчете компании за 10 тыс.
Существует риск того, что компании будут использовать излишне оптимистичные предположения при оценке своих будущих обязательств. При оценке долгосрочных обязательств необходимы допущения. Со временем компания может пересмотреть свои предположения, чтобы минимизировать дефицит и избежать необходимости вносить дополнительные деньги в фонд.
Например, компания может предположить, что долгосрочная норма прибыли составляет 9,5 процента, что увеличит средства, ожидаемые от инвестиций, и снизит потребность в вливании денежных средств. В реальной жизни долгосрочная доходность акций составляет около 7 процентов, а доходность облигаций еще ниже.
Недофинансирование vs. Заработанные пенсии
Противоположностью недофинансируемой пенсии, конечно же, является чрезмерно профинансированная пенсия. Фонд, у которого больше активов, чем пассивов, перефинансирован.
Актуарии рассчитывают сумму взносов, которые компания должна уплатить в пенсию, на основе вознаграждений, которые участники получают или обещают, и предполагаемого роста инвестиций плана. Эти взносы не облагаются налогом работодателя.
Сумма, которую получит план в конце года, зависит от суммы, которую они выплатили участникам, и от роста инвестиций, которые они заработали на эти деньги. Таким образом, изменения на рынке могут привести к тому, что фонд будет либо недофинансирован, либо перефинансирован.
Для планов с установленными выплатами часто бывает избыточное финансирование в сотнях тысяч или даже миллионах долларов. Пенсионный план с избыточным финансированием не приведет к увеличению выплат участникам и не может быть использован предприятием или его владельцами.