Кризис сбережений и займов - определение кризиса ссудо-сберегательного фонда

Каков был кризис сбережений и займов?

Ссудно-сберегательный кризис (S&L) был медленно развивающейся финансовой катастрофой. Кризис достиг апогея и привел к банкротству почти трети из 3234 ссудо-сберегательных ассоциаций в Соединенных Штатах в период с 1986 по 1995 год.

Проблема началась в период нестабильности процентных ставок той эпохи, стагфляция, и медленный рост 1970-х годов, закончившийся общей стоимостью 160 миллиардов долларов; 132 миллиарда долларов из них понесли налогоплательщики. Ключом к кризису ссудо-сберегательных организаций было несоответствие нормативных требований рыночным условиям, спекуляции, моральный риск, вызванный сочетанием гарантий налогоплательщиков с дерегулированием, а также откровенная коррупция и мошенничество, а также внедрение значительно ослабленных и расширенных стандартов кредитования, которые заставили отчаявшиеся банки брать на себя слишком большой риск, уравновешенный слишком маленьким капиталом на рука.

Понимание сберегательного и кредитного кризиса

Ограничения, накладываемые на ссудо-гарантии при их создании через Закон о Федеральном банке жилищного ссуды 1932 года- такие как ограничение процентных ставок по депозитам и кредитам - значительно ограничивали способность ссудо-сберегательных ассоциаций конкурировать с другими кредиторами, поскольку экономика замедлялась и инфляция удерживалась. Например, когда вкладчики вкладывали деньги во вновь созданные денежный рынок В начале 1980-х годов ссудо-сберегательные компании не могли конкурировать с традиционными банками из-за их ограничений на выдачу кредитов.

Добавьте к этому рецессию, вызванную высокими процентными ставками, установленными ФРС в попытке положить конец двузначной инфляция - у ссудо-сберегательных организаций осталось немного больше, чем постоянно сокращающийся портфель ипотечных кредитов под низкие проценты. кредиты. Их поток доходов сильно сократился.

К 1982 году судьба ссудо-сберегательных организаций изменилась. Они теряли до 4,1 миллиарда долларов в год после получения хорошей прибыли в 1980 году.

Как разворачивался кризис

В 1982 году в связи с плохими перспективами ссудо-сберегательных компаний в текущих экономических условиях президент Рональд Рейган подписал Гарн-Ст. Закон Жермена о депозитарных учреждениях, что отменило соотношение ссуды к стоимости и ограничения процентных ставок для ссудо-сберегательных ассоциаций, а также позволило им держать 30% своих активов в виде потребительских кредитов и 40% - в виде коммерческих кредитов. S&L больше не управлялись Положение Q, что привело к сокращению разницы между стоимостью денег и нормой доходности активов.

С вознаграждением, не связанным с риском, зомби-сберегатели стали платить все более высокие ставки для привлечения средств. S&L также начали инвестировать в более рискованную коммерческую недвижимость и еще более рискованную недвижимость. бросовые облигации. Эта стратегия инвестирования в более рискованные проекты и инструменты предполагала, что они окупятся более высокой доходностью. Конечно, если бы эти отчеты не поступили, это были бы налогоплательщики [через Федеральная ссудно-ссудная страховая корпорация (FSLIC)], а не банки или должностные лица ссудо-сберегательных касс, которые остались бы с сумкой. Именно это в итоге и произошло.

Эта комбинация дерегулируемого кредитования и требований к капиталу вместе с финансируемой налогоплательщиками гарантийной поддержкой создала огромную моральный ущерб в сфере ссудо-сбережений. Ссудо-сберегательным компаниям было разрешено брать на себя больший риск, и у них были чрезмерные стимулы к этому. Результатом стал быстрый рост отрасли наряду с резким увеличением спекулятивного риска.

Сначала казалось, что эти меры сработали, по крайней мере, для некоторых ссудо-сберегательных организаций. К 1985 году активы S&L выросли почти на 50%; рост намного быстрее, чем у банков. Рост ссуд и убытков был особенно сильным в Техасе. Законодательные органы некоторых штатов позволили ссудо-сберегательным компаниям удвоить капитал, разрешив им инвестировать в спекулятивную недвижимость. Тем не менее, по состоянию на 1985 год более одного из пяти ссудо-сберегательных предприятий были нерентабельными.

Между тем, хотя давление на казну FSLIC росло, даже ссудно-сберегательным компаниям было разрешено продолжать кредитование. К 1987 году FSLIC стал неплатежеспособным. Вместо того чтобы позволить ему и ссудо-сберегательным компаниям обанкротиться, как им было суждено, федеральное правительство рекапитализировало FSLIC, подвергнув налогоплательщиков еще большему риску. Еще какое-то время ссудо-сберегательные компании могли продолжать накапливать риски.

S&L Мошенничество

Отношение некоторых ссудо-сбережений к «Дикому Западу» привело к откровенному мошенничеству среди инсайдеров. В одном из распространенных случаев мошенничества два партнера вступили в сговор с оценщиком, чтобы купить землю, используя ссуды и ссуды, и использовать ее для извлечения огромной прибыли. Партнер 1 покупает посылку по оценочной рыночной стоимости. Затем дуэт вступил в сговор с оценщиком, чтобы он переоценил его по гораздо более высокой цене. Затем посылка будет продана Партнеру 2 с использованием ссуды от S&L, по которой затем был объявлен дефолт. И партнеры, и оценщик разделят прибыль. Некоторые ссудо-сберегательные компании знали о таких мошеннических транзакциях и допускали их.

Из-за проблем с персоналом и рабочей нагрузкой, а также из-за сложности таких дел правоохранительные органы не спешили расследовать случаи мошенничества, даже когда они знали о них.

Кредитно-сберегательный кризис: разрешение

В результате кризиса ссудо-сберегательного сектора Конгресс принял Закон о реформе, восстановлении и правоприменении финансовых институтов 1989 года (FIRREA), который представляет собой значительную переработку правил отрасли ссудо-сберегательных организаций. Одним из самых значительных действий FIRREA стало создание Resolution Trust Corporation, цель которого заключалась в закрытии обанкротившихся ссудо-сберегательных органов, которые контролировали регулирующие органы.

Закон также выдвинул минимальные требования к капиталу, повысил страховые взносы, ограничил ссуды и убытки, не связанные с ипотекой, и связанные с ипотекой холдинги до 30%, а также потребовал избавления от бросовых облигаций. Когда все было сказано и сделано, Resolution Trust Corp. ликвидировал более 700 ссудо-сбережений.

Кредитно-сберегательный кризис: последствия

Кризис ссудного капитала, возможно, был самым катастрофическим крахом банковской отрасли со времен Великая депрессия. По всей территории Соединенных Штатов к 1989 году обанкротились более 1000 ссудо-сберегательных ассоциаций, что фактически положило конец тому, что было одним из самых надежных источников жилищной ипотечной ссуды.

Один-два удара по финансовой отрасли и рынку недвижимости, скорее всего, способствовали спаду 1990-1991 годов, поскольку количество новых домов упало до минимума, невиданного со времен Второй мировой войны. Некоторые экономисты предполагают, что нормативные и финансовые стимулы, которые создали моральный ущерб Условия, которые привели к кризису субстандартного ипотечного кредитования в 2007 году, очень похожи на условия, которые привели к кризису ссудного капитала.

В Техасе все больше

Кризис был вдвойне тяжелым в Техасе, где базировалась по крайней мере половина обанкротившихся ссудо-сберегательных компаний. Коллапс отрасли ссуд и ссуд толкнул государство в серьезную рецессию. Неправильные инвестиции в землю были проданы с аукциона, что привело к резкому падению цен на недвижимость. Вакансии в офисах значительно выросли, а цена на сырую нефть упала вдвое. Банки Техаса, такие как Empire Savings and Loan, принимали участие в преступной деятельности, которая еще больше вызвала резкое падение экономики Техаса. Счет за возможный дефолт Empire обошелся налогоплательщикам примерно в 300 миллионов долларов.

Сберегательно-ссудный кризис: государственное страхование

FSLIC был создан для обеспечения страхования физических лиц, вкладывающих свои кровно заработанные средства в ссудно-сберегательные кассы. Когда ссудо-сберегательные банки обанкротились, FSLIC остался с долгом в 20 миллиардов долларов, который неизбежно привел к банкротству корпорации, так как премии, уплаченные страховщику, намного меньше пассивы. После роспуска FSLIC в 1989 г. ответственность за несуществующие учреждения перешла к Федеральная корпорация страхования вкладов (FDIC), которая сегодня контролирует и страхует вклады.

Во время кризиса ссудного фонда, который не закончился до начала 1990-х годов, депозиты примерно 500 банков и финансовых учреждений были поддержаны государственными фондами. Крах этих банков обошелся как минимум в 185 миллионов долларов и фактически положил конец концепции государственных банковских страховых фондов.

Скандал с Китинг 5

Во время этого кризиса пять сенаторов США, известные как Пятерка Китинга, были расследованы Комитетом по этике Сената из-за пожертвования на кампанию в размере 1,5 миллиона долларов, которые они приняли от Чарльза Китинга, главы Фонда сбережений и ссуд Линкольна. Ассоциация. Этих сенаторов обвинили в том, что они оказывали давление на Федеральный совет по жилищным кредитам, чтобы они не обращали внимания на подозрительные действия, в которых принимал участие Китинг. Пятерка Китинга включала:

1. Джон Маккейн (Р – Аризона)
2. Алан Крэнстон (Д – Калифорния)
3. Деннис ДеКонсини (Д – Аризона)
4. Джон Гленн (D – Огайо)
5. Дональд В. Ригл-младший (Д – Мичиган)

В 1992 году комитет Сената установил, что Крэнстон, Ригл и ДеКонсини неправомерно вмешались в расследование FHLBB сбережений Линкольна. Крэнстон получил официальный выговор.

Когда Lincoln потерпел неудачу в 1989 году, его финансовая помощь обошлась правительству в 3 миллиарда долларов и оставила более 20 000 клиентов с мусорными облигациями, которые оказались бесполезными. Китинг был признан виновным в заговоре, рэкете и мошенничестве и отбыл срок в тюрьме, прежде чем его приговор был отменен в 1996 году. В 1999 году он признал себя виновным по менее строгим обвинениям и был приговорен к лишению свободы.

Часто задаваемые вопросы о сберегательном и кредитном кризисе

Существуют ли еще сбережения и ссуды?

Да, это так. По оценкам, по состоянию на 2019 год в США насчитывалось 659 сберегательных и кредитных организаций, что меньше 3371 в 1989 году.

Сколько людей подверглись судебному преследованию в связи с кризисом сбережений и ссуд?

Более 1000 банкиров были осуждены Министерством юстиции после кредитно-сберегательного кризиса.

Чем кризис ссудо-ссудного фонда отличался или был похож на кредитный кризис 2007–2008 годов?

Оба кризиса были результатом циклов подъема и спада. И банки, и сберегательные кассы были задействованы в финансировании бума, а затем пострадали от кризиса, когда ситуация начала ухудшаться. В обоих кризисах присутствовали спекуляции, большая часть которых была связана с недвижимостью, а также с плохим управлением рисками в учреждениях.

Коммерческая недвижимость была критически важной областью, вызывающей проблемы, поскольку в 1980-х годах стандарты кредитования коммерческой недвижимости были ослаблены. Большинство обанкротившихся банков были небольшими, но оба кризиса привели к тому, что крупные банки столкнулись с проблемами и нуждались в помощи со стороны государства. В обоих кризисах деньги налогоплательщиков использовались для спасения этих учреждений.

Однако ссудно-сберегательный кризис, охвативший три рецессии, был более продолжительным, тогда как кризис 2007-2008 гг. Был всего одной рецессией и короче. Во время ссудо-сберегательного кризиса банкротство банков было постепенным и растягивалось во времени, тогда как во время кризиса 2007-2008 годов банкротства банков были быстрыми.

Что могли сделать регуляторы лучше для выхода из сберегательного и кредитного кризиса?

Сбережениям и займам нельзя было разрешить использовать застрахованные на федеральном уровне депозиты для выдачи рискованных займов. Риган также сократил бюджет регулирующего персонала в FHLBB, лишив его возможности расследовать плохие ссуды. В некоторых штатах также были приняты законы, позволяющие вкладывать сбережения и ссуды в спекулятивную недвижимость, чего нельзя было разрешать.

В то время банки также не использовали цена на рынок бухгалтерский учет, который требует, чтобы стоимость активов постоянно корректировалась для отражения их истинной стоимости. Таким образом, банки не обесценивали свои активы в своих бухгалтерских книгах, если они теряли в стоимости, из-за чего они выглядели более прибыльными, чем были на самом деле.

Как коммерческие банки пострадали от кредитно-сберегательного кризиса?

Как сбережения и ссуды, так и коммерческие банки облагались высокими налогами, чтобы заплатить за сберегательный и ссудный кризис. В конце 1980-х Конгресс снял стены, разделявшие коммерческие банки и ссудо-сберегательные кассы, в результате чего сегодня большая часть отрасли ссудно-сберегательных учреждений превратилась в обычную банковскую отрасль.

Суть

Ссудно-сберегательный кризис 1980-х и 1990-х годов был первым крупным банковским кризисом после Великой депрессии. Кризис привел к закрытию тысяч ссудно-сберегательных учреждений и потере миллиардов долларов, что нанесло ущерб клиентам и налогоплательщикам. Кризис привел к проведению многих банковских реформ, но их было недостаточно, чтобы избежать еще одного кризиса, произошедшего в период 2007–2008 годов и приведшего к Великой рецессии. Уроки кризиса ссудно-сберегательного сектора все еще извлекаются, и необходимы дальнейшие меры регулирования в банковской сфере.