Что такое гипотеза эффективного рынка?

Основные предположения гипотеза эффективного рынка (EMH) является ли эта информация универсальной и что цены на акции следуют случайная прогулка, что означает, что они определяются сегодняшними новостями, а не вчерашними тенденциями. Однако сила этих предположений зависит от рассматриваемой формы EMH.

Слабая форма теории утверждает, что общедоступная рыночная информация полностью отражается в ценах и что прошлые результаты не имеют отношения к будущим доходам - ​​другими словами, тенденции не имеют значения. Полусильная форма означает, что цены на акции обновляются, чтобы отражать как рыночную, так и нерыночную общедоступную информацию. В строгой форме указано, что вся общедоступная и частная информация полностью и немедленно учитывается в ценах.

Предположения об информации, лежащей в основе EMH, варьируются в зависимости от формы, при этом слабая форма гипотезы предполагает, что всем участникам рынка известна только общедоступная рыночная информация, и сильная форма предполагает наличие точной информации прозрачность. Во всех формах предполагается, что будущие движения цен акций не зависят от прошлых движений цен акций - случайное блуждание.

Значение гипотезы эффективного рынка

Смысл EMH заключается в том, что рынок невозможно обыграть, потому что вся информация, которая может предсказать результаты, уже заложена в цене акций. Эта концепция потеряла популярность за последние пару десятилетий с развитием исследований в поведенческие финансы и, в меньшей степени, с успехом алгоритмов количественной торговли. Одним из примеров является высокочастотная торговля. Со временем было показано, что он способствует повышению эффективности рынка, подразумевая, что раньше рынки не были эффективными.