Что такое аннулирование?

Что такое аннулирование?

В контексте брокерские услуги, отмена - это уведомление, отправленное брокером клиенту, информирующее его о том, что ошибочная торговля изготовлен и исправляется.

При обработке отмен, промышленность лучшие практики требуют, чтобы брокеры вели подробный учет всех действий, предпринятых для исправления ошибочных сделок.

Что такое отмены

Хотя брокерские услуги сегодня гораздо более автоматизированы, чем в прошлом, ошибочные сделки по-прежнему происходят довольно регулярно. Это может быть связано с любым количеством факторов, начиная от сложных технических ошибок, связанных с автоматическими торговыми системами, до обычных административных ошибок и ошибок, связанных с человеческим фактором.

Когда ошибки все же происходят, брокеры должны незамедлительно уведомить своих клиентов об ошибке и начать документировать шаги, предпринятые для решения проблемы. Если брокерская фирма несет ответственность за ошибку, от нее может потребоваться компенсация клиенту за любое неблагоприятное финансовое воздействие, которое она вызвала.

В прошлом торговля велась посредством устного и письменного общения, что создавало много возможностей для ошибки, например, не расслышав словесную команду или неверно прочитав команду брокера. почерк. Такого рода ошибки были существенно сокращены благодаря компьютеризации многих из этих процессов, поскольку заказы, которые вводятся напрямую в компьютерную систему, почти всегда правильно обрабатываются теми системы.

С другой стороны, одним из непредвиденных последствий компьютеризации является то, что она потенциально может усилить негативное влияние человеческой ошибки, когда она все же произойдет. Например, трейдер, совершающий толстый палец ошибка - ввод неправильной цены или количества для сделки, например добавление дополнительного нуля к заказу, - могла иметь практически нет возможности исправить свою ошибку до того, как она будет выполнена с помощью почти мгновенной компьютеризированной торговли система. Другими словами, хотя прошлые поколения трейдеров могли совершать больше административных ошибок, эти ошибки могли иметь меньшее влияние, чем сегодня.

Пример аннулирования

Рассмотрим сценарий, в котором брокерская фирма покупает 500 акций XYZ Corporation от имени своего клиента. Однако из-за административной ошибки брокер выставляет вместо этого заявку на 500 акций ABC Corporation.

Как только ошибка обнаружена, брокерская компания в ответ выполняет несколько действий. Сначала клиент получает уведомление об отмене, в котором указывается ошибка и уточняется, что она находится в процессе исправления. После того, как они уведомили клиента, брокерская фирма должна приступить к исправлению ошибки - в основном, путем покупки акций XYZ, которые хотел клиент.

Если цена акций XYZ Corporation должна вырасти до изменения сделки, то брокерская фирма может быть обязана компенсировать своему клиенту дополнительные расходы на выполнение торговля.

Особые соображения

Чтобы снизить эти риски, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) утвержденные в 2009 году правила, предназначенные для контроля случаев ошибочного исполнения сделок. В соответствии с этими правилами биржам разрешено отменять сделки, если предлагаемая цена отличается на более указанного процента от последней преобладающей рыночной цены ценной бумаги в вопрос. Чтобы учесть тот факт, что ценные бумаги с разными рыночная капитализация имеют тенденцию меняться в зависимости от их спреды между покупателями и покупателямиКомиссия по ценным бумагам и биржам определила различные процентные пороги в зависимости от цены акций рассматриваемых ценных бумаг.

В обычные часы работы рынка процентные ставки, установленные SEC, составляют 10% для акций стоимостью менее 25 долларов США, 5% для акций с ценой от 25 до 50 долларов США и 3% для акций стоимостью от 50 долларов США и выше. Правила Комиссии по ценным бумагам и биржам также требуют, чтобы ошибочные сделки были проверены в течение одного часа после того, как сделка была помечена. В частности, они требуют, чтобы обзор сделки начался в течение 30 минут после публикации сделки, а сам обзор должен быть завершен в течение 30 минут.

Чтобы начать процесс проверки, укажите время транзакции, безопасность, количество акций, цену транзакции, стороны (покупка, продажа или и то, и другое), и заявление о том, почему сделка считается ошибочной, должно быть отправлено в обмен.