Правило 10b5-1 Определение
Что такое правило 10b5-1?
Правило 10b5-1, установленное Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) в 2000 году, позволяет инсайдерам публично торгуемых корпораций устанавливать торговый план для продажи принадлежащих им акций. Это разъяснение Правило 10b-5 (иногда пишется как Правило 10b5), созданное в соответствии с Закон о ценных бумагах и биржах 1934 года, который является основным инструментом расследования мошенничества с ценными бумагами.
Правило 10b5-1 позволяет крупным держателям продавать заранее определенное количество акций в заранее определенное время. Многие руководители компаний используют планы 10b5-1, чтобы избежать обвинений в инсайдерская торговля.
Ключевые выводы
- Правило 10b5-1 позволяет инсайдерам компании устанавливать заранее определенный план продажи акций компании в соответствии с законами об инсайдерской торговле.
- Цена, сумма и даты продаж должны быть указаны заранее и определены с помощью формулы или показателей.
- И продавец, и брокер, осуществляющий продажу, не должны иметь доступа к какой-либо существенной закрытой информации (MNPI).
Понимание правила 10b5-1
Правило 10b5-1 позволяет компании инсайдеры совершать заранее определенные сделки соблюдая законы об инсайдерской торговле и избежание обвинений в инсайдерской торговле. Рекомендуется, чтобы компании разрешили руководителю принять или изменить план 10b5-1, когда его руководителям разрешено торговать ценными бумагами в тандеме с их политикой инсайдерской торговли. Правило 10b5-1 запрещает инсайдерам изменять или принимать план, если они обладают существенная внутренняя информация (МНПИ).
Существует общий обзор и набор запланированных руководящих принципов для создания подходящего плана согласно Правилу 10b5-1.
Нередко можно увидеть крупную акционер продавать часть своих акций через регулярные промежутки времени. Например, директор XYZ Corporation может продать 5000 акций во вторую среду каждого месяца. Чтобы избежать конфликта, планы согласно Правилу 10b5-1 должны быть установлены, когда лицо не знает о каком-либо MNPI. Эти планы обычно существуют в виде контракта между инсайдером и их маклер.
В соответствии с Правилом 10b5-1 директора и другие крупные инсайдеры компании - крупные акционеры, должностные лица и другие лица, имеющие доступ в MNPI - могут составить письменный план, в котором подробно описывается, когда они могут покупать или продавать акции в заранее определенное время по расписанию основание. Он настроен таким образом, чтобы они могли совершать эти транзакции, когда они не находятся в непосредственной близости от MNPI. Это также позволяет компаниям использовать планы 10b5-1 в крупных акциях. обратный выкуп.
Требования к Правилу 10b5-1
Чтобы инсайдеры могли участвовать в плане согласно Правилу 10b5-1, они не должны иметь доступа к MNPI в отношении чего-либо, касающегося компании, а также ценные бумаги. Чтобы план был действительным, он должен соответствовать трем отчетливым критериям:
- Цена и сумма должны быть указаны (это может включать установленную цену), а также должны быть отмечены определенные даты продаж или покупок.
- Должна быть указана формула или показатели для определения суммы, цены и даты.
- План должен предоставлять брокеру исключительное право определять, когда совершать продажи или покупки, при условии, что брокер делает это без какого-либо MNPI при совершении сделок.
Особые соображения
Нет ничего в SEC законы, которые обязывают раскрывать общественности использование Правила 10b5-1, но это не означает, что компании в любом случае не должны раскрывать информацию. Объявления об использовании Правила 10b5-1 полезны. в предотвращении проблем с общественностью и помощь инвесторам в понимании логистики определенных инсайдерских сделок.