Биржевой паевой инвестиционный фонд (ETMF) Определение
Что такое биржевой паевой инвестиционный фонд (ETMF)?
Биржевой паевой инвестиционный фонд (ETMF) представляет собой биржевую ценную бумагу, которая представляет собой гибрид между биржевой фонд (ETF) и открытый паевой инвестиционный фонд. Он также может называться биржевым управляемым фондом.
ETMF позволяют использовать стандартные стоимость чистых активов (NAV) взаимный фонд для торговли в режиме реального времени на фондовой бирже, аналогично торговле акциями или ETF. Цена внутридневной торговли ETMF будет напрямую связана со следующей чистой стоимостью активов фонда на конец дня. Все заявки, предложения и торговые цены будут указаны с учетом надбавки или скидки к NAV на конец дня (например, NAV + 0,02 доллара или NAV- 0,05 доллара). Для каждой сделки премия или скидка к NAV фиксируются во время исполнения сделки, а окончательная цена транзакции определяется после расчета NAV в конце дня.
Ключевые выводы
- Биржевые паевые инвестиционные фонды (ETMF) - это акции паевых инвестиционных фондов, котирующиеся на биржах, где обычные инвесторы могут покупать и продавать их на вторичном рынке.
- Цены ETMF привязаны к следующей дневной чистой стоимости фонда, а не определяются на рынке во время заключения сделки, как это делают ETF.
- Одним из первых и крупнейших эмитентов ETMF является Nextshares Eaton Vance.
Понимание биржевых паевых инвестиционных фондов
Биржевой паевой инвестиционный фонд - это, по сути, взаимный фонд, доступный под видом ETF. Биржевые паевые инвестиционные фонды предлагают преимущества как паевых инвестиционных фондов, так и ETF. Они могут сочетать в себе преимущества инвестиционные стратегии активно управляемого паевого инвестиционного фонда, а также эффективности и налоговой эффективности ETF.
Биржевые паевые инвестиционные фонды во многом отличаются от традиционных ETF. От них не требуется ежедневно раскрывать информацию о своих портфелях, что позволяет им защищать конфиденциальные данные о торговле портфелем. Фонды торгуют реальное время с использованием торговли на основе NAV с ценами, указанными с учетом надбавки или скидки. Биржевые паевые инвестиционные фонды используют «натуральные» переводы портфельных ценных бумаг при погашении и выпуске паев фонда, что позволяет экономить на транзакционных издержках.
Биржевые паевые инвестиционные фонды могут дать внутридневным и краткосрочным трейдерам некоторые преимущества. арбитраж и возможности спекуляции на паевых инвестиционных фондах. Деньги платят прирост капитала и предлагать дивиденды долгосрочным инвесторам.
ETMF инвестирование
Eaton Vance предложила один из первых ETMF в феврале 2016 года, Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC). EVSTC инвестирует в акции роста, а также предлагается в качестве паевого инвестиционного фонда Eaton Vance Stock Fund. По данным EVSTC, по состоянию на апрель 2021 года доходность чистой чистой стоимости с момента создания составила около 16%. В отличие от большинства ETF, NextShares активно управляются и стремятся превзойти доходность своих контрольных и аналогичных фондов.
С момента запуска EVSTC многие другие ETMF также были запущены NextShares, дочерней компанией, находящейся в полной собственности компании Eaton Vance. Другие фонды NextShares включают: NextShares с плавающей ставкой (EVFTC), Global Income Builder NextShares (EVGBC), Oaktree. Диверсифицированные кредитные акции NextShares (OKDCC), Stock NextShares (EVSTC) и TABS Муниципальные облигации с рейтингом от 5 до 15 лет NextShares (EVLMC).
NextShares котируются и торгуются на Nasdaq, так же, как акции и ETF, котирующиеся на бирже, но их цены на стоимость чистых активов фонда на конец дня (NAV) плюс или минус торговые издержки, определяемые, когда сделка выполняет.