Что такое незарегистрированный паевой инвестиционный фонд?

Незарегистрированный паевой инвестиционный фонд - это общее название, данное инвестиционным компаниям, которые официально не зарегистрированы в Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC). В некоторых случаях эти компании фактически нарушают закон, управляя незарегистрированными инвестиционными портфелями. Однако в большинстве случаев термин незарегистрированный паевой фонд взаимозаменяем с хедж-фонд.

Хедж-фонды

Хотя паевые инвестиционные фонды и хедж-фонды обычно выполняют одни и те же функции (управление инвестиционными портфелями), паевые инвестиционные фонды зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам, а хедж-фонды - нет. Хедж-фонды не зарегистрированы из-за одного из двух исключений в Закон об инвестиционных компаниях 1940 г.:

1. Хедж-фондам не нужно регистрироваться в SEC, если у них менее 100 инвесторов, которых все считают аккредитованные инвесторы.
2. Хедж-фонд освобождается от регистрации, если все инвесторы фонда (независимо от их количества) считаются квалифицированными инвесторами.

Выполняя одно из этих двух условий, хедж-фонды могут избегать регистрации, что позволяет им занимать более рискованные позиции в производные и опции, использовать короткая продажа, занимайте большие позиции и используйте использовать чтобы увеличить свою прибыль (или убытки).

Паевые инвестиционные фонды

С другой стороны, паевые инвестиционные фонды связаны большим количеством ограничений, чем их незарегистрированные собратья, что делает их более доступным и подходящим выбором для среднего инвестора. Разница между зарегистрированным и незарегистрированным паевым инвестиционным фондом невелика, когда дело доходит до операций, но значительно отличается, когда речь идет о способах управления их портфелями.

Незарегистрированный паевой инвестиционный фонд, который не является хедж-фондом, может быть мошенничеством. Причина отказа в регистрации может заключаться в том, чтобы избежать соблюдения правовых требований, обеспечивающих безопасность инвесторов. Они могут распространять мошенническую информацию о своих активах, вызывая резкий рост стоимости этих активов. Или они могут инвестировать в сомнительные или несуществующие компании, чтобы хорошо выглядеть на бумаге.

Существует ряд требований относительно выдачи проспекты, отчеты о расходах и отчетные холдинги, которые зарегистрированные паевые инвестиционные фонды должны соответствовать. Незарегистрированный фонд не имеет обязательств по предоставлению такой отчетности.

Суть

Покупка в незарегистрированный паевой инвестиционный фонд не дает никаких преимуществ. Шансы на мошенничество высоки, и маловероятно, что вы превзойдете показатели аналогичных зарегистрированных средств. Единственное исключение - когда вы присоединяетесь или формируете инвестиционный клуб. Клуб может объединять деньги инвесторов и покупать различные ценные бумаги, почти так же, как это делает паевой инвестиционный фонд. Разница между инвестиционным клубом и незарегистрированным паевым инвестиционным фондом состоит в том, что вы имеете право голоса во всем, что покупает клуб, и можете требовать предоставления отчетов о расходах. (Смотрите также: Паевые инвестиционные фондыи Взгляд на хедж-фонды.)