Топ-3 высокодоходных ETF на облигации Muni

Высокодоходный муниципальная облигация биржевые фонды (ETF) инвестируют в долговые обязательства, выпущенные штатами, округами, городами, районами специального назначения или местными правительственными учреждениями. Эти муниципалитеты выпускают облигации, чтобы собрать деньги на гражданские проекты, такие как строительство государственных школ, ремонт мостов или расширение аэропортов. Как правило, этот тип ETF отслеживает эффективность индекса, который фокусируется на высокодоходных муниципальных облигациях, используя метод выборки.

Хотя этот сектор вселенной muni предлагает высокую потенциальную доходность, он несет в себе среднюю или высокую степень дохода. риск кредита. Это делает его хорошим кандидатом для структуры ETF: инвесторы могут снизить часть этого риска за счет диверсификации портфеля фонда. Как и базовые долговые инструменты, которыми они владеют, эти ETF не облагаются налогом, что может быть очень выгодным для инвесторов с высокими налогами на прибыль.

Вот три ведущих ETF на муниципальные облигации. Все данные актуальны на 1 июля 2021 года.

1. SPDR Nuveen Bloomberg Высокодоходные муниципальные облигации Barclays ETF

Этот фонд (NYSEARCA: HYMB) начал свою деятельность в 2011 году как ETF для высокодоходных муниципальных облигаций SPDR Nuveen S&P. В октябре 2019 года его спонсор State Street Global Advisors изменил ориентири, следовательно, название SPDR Nuveen Bloomberg Barclays High Yield Municipal Bond ETF. Фонд стремится обеспечить результаты инвестиций, соответствующие показателям этого индекса, который измеряет эффективность Выраженные в долларах США высокодоходные муниципальные облигации, выпущенные штатами США, округом Колумбия, территориями США и местными органами власти, или агентства. Он инвестирует не менее 80% (а обычно практически все) своих активов в ценные бумаги индекса или в ценные бумаги, характеристики которых идентичны индексам.

HYMB в значительной степени ориентирован на муниципальные облигации с рейтингом ниже инвестиционного со сроком погашения 10 и более лет. зрелость. Его основные активы включают облигации, выпущенные организациями в Пуэрто-Рико, Огайо и Чикаго.

HYMB имеет текущий доход 4,06%, налогооблагаемый эквивалент доходности 3,57% (на основе самого высокого предельного налогового диапазона) и модифицированная скорректированная дюрация 6,5 лет. HYMB взимает коэффициент расходов 0,35%.

Основываясь на этой статистике, фонд лучше всего подходит для инвесторов с фиксированным доходом с инвестиционным горизонтом более 10 лет, которые допускают высокий уровень риска, стремясь получить доступ к высокодоходным муниципальным фондам. рынок облигаций при генерировании высоких потенциальных доходов, не облагаемых федеральным налогом.

2. Муниципальный индексный фондовый фонд VanEck Vectors с высокой доходностью

Основан в 2009 году как ETF для муниципального индекса Market Vectors High Yield (NYSEARCA: HYD) - название было изменено в 2016 году - этот фонд стремится воспроизвести и предоставить результаты инвестиций, соответствующие индексу Bloomberg Barclays Municipal Custom High Yield Composite Index.Базовый индекс HYD предназначен для отслеживания доходности деноминированных в долларах США долгосрочных высокодоходных не облагаемых налогом облигаций.

Общая сумма чистых активов фонда составляет 3,9 миллиарда долларов США, а общая сумма чистых активов составляет 1 977 долларов США. владения и коэффициент расходов 0,35%. HYD использует более консервативный подход, чем HYMB. Хотя основное внимание HYD уделяет высокодоходным муниципальным облигациям, которые, как правило, имеют рейтинг ниже инвестиционного. кредитные рейтинги, он также распределяет 24,81% своего портфеля на долговые обязательства инвестиционного уровня. В настоящее время в его 10 крупнейших холдингов входят эмитенты из Иллинойса, Пуэрто-Рико, Флориды, Огайо и Калифорнии.

HYD имеет средний доходность к погашению 4,01% и 30-дневный налоговый эквивалент доходности SEC в размере 3,78% (при наивысшей налоговой шкале). Средний купон по облигациям составляет 4,98%, а модифицированная дюрация - 6,88 лет.Из-за своей большой продолжительности HYD имеет степень от умеренной до высокой. риск процентной ставки. Если доходность увеличится на 100 базисных пунктов, портфель HYD теоретически уменьшится на 6,93%. Таким образом, HYD лучше всего подходит для инвесторов с фиксированным доходом, допускающих высокий риск и имеющих долгосрочные инвестиции. горизонты, которые стремятся получить доступ к диверсифицированному портфелю высокодоходных муниципальных облигаций, генерирующих ежемесячные доход.

3. Краткосрочный высокодоходный муниципальный индексный индексный фондовый фонд VanEck Vectors

ETF с высокодоходным муниципальным индексом VanEck Vectors (NYSEARCA: SHYD) стремится обеспечить инвестиционные результаты с высокой степенью корреляция, что соответствует индексу Bloomberg Barclays Municipal High Yield Short Duration. Индекс отслеживает общую эффективность высокодоходных, краткосрочных, освобожденных от налогов муниципальных облигаций, деноминированных в долларах США. Последний из трио, SHYD, был выпущен 1 января. 13, 2014. У него 644 холдинга, а чистые активы составляют 354,5 миллиона долларов.

SHYD специализируется на высокодоходных муниципальных облигациях, как и его дочерний фонд HYD, но с более короткими сроками погашения - от одного до 12 лет. Облигации с более короткой дюрацией менее чувствительны к процентным ставкам, и это говорит о том, что SHYD может предложить меньшую степень процентного риска, чем два других наших фонда. Среднее время до погашения составляет 8,22 года.

Поскольку SHYD фокусируется на краткосрочных муниципальных облигациях, у него более низкая эффективная продолжительность также - 4,29 года. Это означает, что теоретически он потеряет 4,55%, если процентные ставки вырастут на 1%. Его 30-дневная доходность по SEC составляет 1,58%, а его налогооблагаемый эквивалент доходности (самая высокая налоговая категория) составляет 2,51%.

В целом, SHYD лучше всего подходит для инвесторов, ищущих краткосрочные высокодоходные рынок муниципальных облигаций с высокой потенциальной доходностью при низкой процентной ставке чувствительность.