Использование контрольных показателей при инвестировании

А ориентир - это стандарт или показатель, который можно использовать для анализа распределения, риска и доходности данного портфеля. Отдельные фонды и инвестиционные портфели обычно имеют установленные ориентиры для стандартного анализа. Также можно использовать различные тесты, чтобы понять, как портфель работает в различных сегментах рынка.

Инвесторы часто используют S&P 500 индекс в качестве эталона производительности акций, поскольку в S&P входят 500 крупнейших публично торгуемых компаний США. Однако существует множество типов тестов, которые могут использовать инвесторы, в зависимости от инвестиций, устойчивости к риску и временного горизонта.

Понимание тестов

Контрольные показатели включают портфель неуправляемых ценных бумаг, представляющий определенный сегмент рынка. Учреждения управляют этими портфелями, известными как индексы. Некоторые из наиболее распространенных институтов, известных для управления индексами, - это Standard & Poor’s (S&P), Russell и MSCI.

Индексы представляют собой различные классы инвестиционных активов. Контрольный показатель может включать в себя общие меры, такие как Рассел 1000 или определенные классы активов, такие как компания с малой капитализацией в США. акции роста, высокодоходные облигации или развивающиеся рынки.

Многие паевые инвестиционные фонды в инвестиционной индустрии используют индексы в качестве основы для стратегии тиражирования. Паевые инвестиционные фонды содержат пул инвестиционных фондов, которыми активно управляют портфельные менеджеры и которые инвестируются в различные ценные бумаги, такие как акции, облигации и инструменты денежного рынка. Фонд финансовые менеджеры пытаться произвести прирост капитала или доход для инвесторов фонда.

Биржевые фонды (ETF) также используйте индексы в качестве основы для стратегии пассивной репликации. ETF обычно отслеживают индекс, такой как S&P 500 для фондовых ETF. ETF инвестируют во все ценные бумаги базового индекса, поэтому они считаются фондами с пассивным управлением.

Инвестирование в пассивный фонд - это, прежде всего, единственный способ, которым розничный инвестор может инвестировать в индекс. Однако эволюция ETF привела к появлению умная бета индексы, которые предлагают индивидуальные индексы, которые конкурируют с возможностями активных менеджеров. Интеллектуальные бета-индексы используют передовые методологии и основанную на правилах систему для выбора инвестиций, которые будут храниться в портфеле. Умные бета-фонды представляют собой, по сути, золотую середину между паевым инвестиционным фондом и ETF.

Управление рисками

Чтобы помочь управлять рисками, большинство людей вкладывают средства в диверсифицированный портфель, который включает в себя множество классов активов, обычно используя акции и облигации. Метрики риска могут использоваться, чтобы помочь понять риски этих инвестиций. Риск чаще всего характеризуется с помощью изменчивость и непостоянство. Размер изменения стоимости портфеля измеряет волатильность. Инвестиционные фонды, которые содержат сырьевые товары, стоимость которых увеличивается и уменьшается, имеют повышенную волатильность. С другой стороны, изменчивость измеряет частоту изменения стоимости. В целом, чем больше вариативность, тем выше риск.

Для оценки риска и прибыли портфеля используются несколько показателей, в том числе следующие:

Среднеквадратичное отклонение

Среднеквадратичное отклонение является статистической мерой волатильности путем расчета отклонения изменения цены инвестиции от средней или средней доходности за период. Чем больше разница между каждой ценой инвестиции и средним значением; тем больше диапазон цен или стандартное отклонение. Другими словами, более высокое стандартное отклонение указывает на большую волатильность и больший риск.

Бета

Бета используется, чтобы измерять волатильность против эталона. Например, ожидается, что портфель с бета 1,2 будет перемещаться на 120% вверх или вниз при каждом изменении эталона. Ожидается, что портфель с более низкой бета будет иметь меньше движений вверх и вниз, чем эталонный. Бета обычно рассчитывается с использованием S&P 500 в качестве ориентира.

Коэффициент Шарпа

Коэффициент Шарпа - широко используемый показатель доходности с поправкой на риск. Коэффициент Шарпа - это средний доход, превышающий безрисковые инвестиции, например, в США. государственная облигация. Более высокий коэффициент Шарпа указывает на более высокую общую доходность с поправкой на риск.

Эти меры обычно сообщаются управляемыми инвестиционными фондами, а также поставщиками индексов.

Портфели и сравнительный анализ

Фондовые компании используют контрольные показатели как показатель эффективности портфеля по сравнению с его инвестиционной сферой. Управляющие портфелем обычно выбирают ориентир, соответствующий их инвестиционной сфере. Активные менеджеры стремятся превзойти свои эталонные показатели, что означает, что они стремятся получить доход, превышающий результат эталонного теста. Однако важно иметь в виду, что инвестор не обязательно инвестирует во все ценные бумаги индекс и, следовательно, все инвестиции сопряжены с некоторыми связанными с этим сборами, которые будут снижать доходность показатель.

Инвесторы также могут использовать индивидуальные индексы в сочетании с метриками риска для анализа своих портфелей и выбора распределения портфелей. Ниже приведены три наиболее распространенных критерия для анализа и понимания рыночной среды и различных инвестиционных возможностей.

S&P 500

В целом инвестор может захотеть использовать S&P 500 в качестве ориентира для акций, поскольку это лучший показатель для крупных публичных компаний США. S&P - это наиболее широко используемый эталон для акций и, как правило, лакмусовая бумажка для оценки доходности портфеля или фонда.

Барклайс Агг

Agg или Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index - это индекс, который измеряет эффективность различных ценных бумаг с фиксированным доходом, включая корпоративные облигации, государственные облигации США, ценные бумаги, обеспеченные активами, и коммерческие ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, которые торгуются в США. Состояния. Agg используется трейдерами облигаций, паевыми фондами и ETF в качестве эталона для измерения относительной производительности рынка облигаций или фиксированного дохода.

Казначейские облигации США

Ценные бумаги казначейства США - это облигации, по которым обычно выплачивается фиксированная доходность и которые обеспечиваются Казначейством США. Казначейские облигации считаются максимально безопасным вложением. Многие инвестиционные фонды и управляющие портфелями используют краткосрочные казначейские обязательства, например, со сроком погашения один или два года, в качестве ориентира для безрисковой нормы прибыли. Другими словами, если инвестиционный портфель не приносит как минимум доходности, эквивалентной годовой казначейской ценной бумаге, инвестиции не стоят риска для инвесторов.

Чтобы помочь определить соответствующий инвестиционный ориентир, инвестор должен сначала рассмотреть свой риск. Например, если вы готовы взять на себя умеренный риск (ваш профиль - шесть баллов по шкале от 1 до 10), подходящим ориентиром может быть распределение 60-40%, которое включает:

• 60% инвестиций в индекс Russell 3000, ориентированные на вселенную индекса, взвешенного по рыночной капитализации, который включает в себя акции США с большой, средней и малой капитализацией.
• 40% в инвестиционном индексе Barclays Aggregate Bond Index, который включает в себя совокупность государственных и корпоративных облигаций США инвестиционного уровня.

В этом сценарии инвестор будет использовать индекс Russell 3000 в качестве ориентира для капитала и Barclays Agg в качестве ориентира для фиксированного дохода. Они также могут захотеть использовать коэффициент Шарпа, чтобы обеспечить оптимальную диверсификацию и получение наибольшего вознаграждения при каждом распределении за свой риск.

Комплексное рассмотрение рисков

Риск - центральный компонент всех инвестиционных решений. Просто используя показатели эффективности и риска индекса по сравнению с инвестициями, инвестор может лучше понять, как наиболее разумно распределить свои инвестиции. Уровни риска обычно различаются в зависимости от вложений в капитал, фиксированный доход и сбережений. Как правило, большинство инвесторов с более длительными временными горизонтами готовы вкладывать больше средств в инвестиции с более высоким риском. Более короткие временные горизонты или более высокая потребность в ликвидность- или возможность конвертировать в наличные - приведет к снижению риска вложений в продукты с фиксированным доходом и сберегательные продукты.

Руководствуясь этими распределениями, инвесторы могут также использовать индексы и показатели риска для мониторинга своих портфелей в среде макроинвестиций. Рынки могут постепенно изменять уровень риска в зависимости от различных факторов. Экономические циклы и денежно-кредитная политика могут быть ведущими переменными, влияющими на уровни риска. Активные инвесторы, использующие соответствующие методы сравнительного анализа, часто могут с большей готовностью использовать инвестиционные возможности по мере их развития. Сравнение эффективности и риска различных контрольных показателей по всему портфелю или конкретно с мандатами инвестиционных фондов также может быть важным для обеспечения оптимального инвестирования.

Суть

Контрольные показатели - это инструменты, которые можно использовать по-разному для инвесторов. Все управляемые фонды будут иметь установленный ориентир, по которому будет оцениваться эффективность фонда.

Инвесторы также могут выйти за рамки стандартного использования сравнительного анализа. Использование индексов для распределения инвестиций в пассивные фонды с определенным распределением портфеля может быть одним из передовых способов использования сравнительного анализа. Активные инвесторы могут также выбрать выполнение ряда критериев по всему спектру рисков, анализируя эти показатели по мере необходимости. с характеристиками риска, чтобы гарантировать, что их инвестиции оптимально размещены с наименьшим риском и наибольшей доходностью возможно. Мониторинг эталонных показателей и показателей риска также позволяет инвесторам потенциально определять возможности для изменения портфельных инвестиций, чтобы воспользоваться рыночными возможностями.

В целом рассмотрение различных эталонных показателей одновременно с их характеристиками риска может быть простым методом для всех типов инвесторов. Использование тестов может быть очень полезным при анализе текущих и потенциальных инвестиций. Это также может быть эффективным способом обеспечения оптимальной диверсификации портфеля инвестора и соответствия его целям.