Что такое Event Study?
Что такое Event Study?
Событийное исследование - это эмпирический анализ, изучающий влияние значительного катализатор возникновение или контингент событие, связанное с ценой ценных бумаг, например акций компании.
Исследования событий могут предоставить важную информацию о том, как ценная бумага может отреагировать на данное событие. Примеры событий, которые влияют на стоимость ценной бумаги, включают в себя регистрацию компанией Глава 11 защита от банкротства, положительное объявление о слияние, или компания не выполняет свои долговые обязательства.
Ключевые выводы
- Исследование событий или анализ истории событий изучает влияние события на финансовые показатели ценной бумаги, например акций компании.
- В исследовании событий анализируется влияние конкретного события на компанию, анализируя связанное с этим влияние на акции компании.
- Если один и тот же тип статистического анализа используется для анализа нескольких событий одного типа, модель может предсказать, как цены на акции обычно реагируют на конкретное событие.
Как работает исследование событий
Исследование событий, также известное как анализ истории событий, использует статистический методы, использующие время в качестве зависимой переменной, а затем ищущие переменные, которые объясняют продолжительность события или время до его возникновения.
Исследования событий, использующие время таким образом, часто используются в страхование промышленность для оценки смертности и вычислений таблицы дожития. В бизнесе эти типы исследований могут вместо этого использоваться для прогнозирования того, сколько времени осталось до выхода из строя части оборудования. В качестве альтернативы их можно использовать для прогнозирования того, как долго компания выйдет из бизнеса.
Другие исследования событий, такие как анализ прерванных временных рядов (ITSA), сравнивают тенденцию до и после события, чтобы объяснить, как и в какой степени событие изменило компанию или ценную бумагу. Этот метод также можно использовать, чтобы увидеть, привела ли реализация конкретной меры политики к некоторым статистически значимый изменить после того, как он был установлен.
Исследование событий, проводимое в конкретной компании, изучает любые изменения в цене ее акций и то, как они связаны с данным событием. Его можно использовать как макроэкономический инструмент, а также анализ влияния события на отрасль, сектор или рынок в целом, глядя на влияние изменение предложения и спрос.
Исследование событий, будь то на микро- или макроуровне, пытается определить, оказывает ли конкретное событие или будет иметь влияние на бизнес или экономику. финансовые показатели.
Методология исследования событий
Теоретически цена акций учитывает всю доступную информацию и ожидания на будущее. Согласно этой теории, можно проанализировать влияние определенного события на компанию, глядя на связанное с этим влияние на акции компании.
Модель рынка - это наиболее распространенный анализ, используемый для исследования событий. Эта методология рассматривает фактическая прибыль базового эталонного рынка и отслеживает корреляцию акций компании с исходный уровень.
Модель рынка отслеживает аномальные доходы в определенный день события, изучая доходность акций и сравнивая ее с нормальной или средней доходностью. Разница заключается в реальном влиянии на компанию. Этот метод можно использовать с течением времени, анализируя последовательные дни, чтобы понять, как событие влияет на акции с течением времени.
Изучение событий может раскрыть больше рыночные тренды или выкройки. Если модель одного и того же типа используется для анализа нескольких событий одного типа, она может предсказать, как цены на акции обычно реагируют на конкретное событие.