Как J-кривая объясняет ухудшение торгового дефицита
Что такое J-кривая?
J-кривая - это экономическая теория, которая утверждает, что при определенных допущениях страна торговый дефицит первоначально ухудшится после обесценивание его валюты- главным образом потому, что в ближайшей перспективе более высокие цены на импорт окажут большее влияние на общий номинальный импорт, чем сокращение объема импорта. Это приводит к характерной форме буквы J, когда номинальный торговый баланс отображается в виде линейного графика.
Ключевые выводы
- J-кривая - это экономическая теория, согласно которой торговый дефицит сначала ухудшится после обесценения валюты.
- Номинальный торговый дефицит первоначально увеличивается после девальвации, поскольку экспортные цены повышаются до того, как объемы могут скорректироваться.
- Затем, по мере корректировки объемов, происходит увеличение импорта, поскольку экспорт остается неизменным, а торговый дефицит сокращается или превращается в профицит, формирующий J-образную форму.
- Теория кривой J может быть применена к другим областям, помимо торгового дефицита, в том числе к частным инвестициям, медицине и политике.
Понимание J-кривой
Кривая J работает в соответствии с теорией, согласно которой объемы торгов импорт и экспортирует только опыт микроэкономический изменяется по мере того, как цены корректируются раньше количества. Затем, с течением времени, объемы экспорта начинают резко увеличиваться из-за их более привлекательных цен для иностранных покупателей. В то же время отечественные потребители покупают меньше импортных товаров из-за их более высокой стоимости.
Эти параллельные действия в конечном итоге сдвигают торговый баланс, чтобы представить увеличенный профицит (или меньший дефицит) по сравнению с цифрами до девальвация. Естественно, то же экономическое обоснование применимо и к противоположным сценариям - когда в стране наблюдается повышение курса валюты, это, следовательно, приведет к перевернутой кривой J.
Запаздывание между девальвацией и откликом на кривой в основном связано с тем эффектом, что даже после того, как национальная валюта испытает обесценивание, общая стоимость импорта, вероятно, увеличивать. Однако в стране экспорт остаются статичными до тех пор, пока не закончатся ранее существовавшие торговые контракты.
В долгосрочной перспективе большое количество иностранных потребителей может увеличить свои покупки продуктов, которые поступают в их страну из страны с обесцененной валютой. Эти продукты теперь становятся дешевле по сравнению с продуктами отечественного производства.
Другое использование кривой термина J
J Curves демонстрируют, как частный акционерный капитал фонды исторически возвещают отрицательную доходность в первые годы после запуска, но затем начинают отмечать прибыль после того, как они находят свою опору. Фонды прямых инвестиций могут нести убытки на раннем этапе, поскольку инвестиционные затраты и плата за управление изначально поглощают деньги. Но по мере созревания фондов они начинают демонстрировать ранее нереализованную прибыль за счет таких событий, как слияния и поглощения (M&A), первичные публичные предложения (IPO) и рекапитализация с привлечением заемных средств.
Вообще говоря, любое явление, которое показывает первоначальную парадоксальную реакцию на изменение, за которой следует сильная реакция. в ожидаемом направлении может отображать форму буквы J при нанесении на линейный график и, таким образом, может упоминаться как J Изгиб.
В медицинских кругах кривые J появляются на графиках, где по оси X измеряется одно из двух возможных излечимых состояний, например в виде уровня холестерина или артериального давления, а ось Y указывает на вероятность развития у пациента сердечно-сосудистых заболеваний. болезнь.
В другом месте двигатель с утечкой масла может изначально показывать повышение давления масла из-за низкого уровня масла. вызывает повышенное трение и нагрев, а затем большее снижение давления масла по мере увеличения утечки масла в двигателе вне. Это будет выглядеть как обратная J-кривая, если построить график изменения давления моторного масла с течением времени.
Теория также использовалась в политологии. Известный американский социолог Джеймс Чоунинг Дэвис включил кривую J в модели, используемые для объяснения политической ситуации. революций, утверждая, что бунты - это субъективная реакция на внезапное изменение состояния судьбы после длительного периода из экономический рост, известное как относительная депривация.
Пример J-кривой в реальном мире
Практический пример J-кривой можно найти только в Японии в 2013 году. Торговый баланс страны ухудшился после внезапного снижения курса валют. иена, в основном из-за того, что объем экспорта и импорта потребовал времени, чтобы отреагировать на ценовые сигналы.
В 2013 году курс доллара к иене достиг 100 - впервые с 2009 года - и с тех пор остается выше этого уровня.
Правительство Японии сделало крупные покупки своей валюты, чтобы помочь выйти из дефляционный штат. Торговый дефицит страны увеличился до рекордных 1,3 трлн иен (12,7 млрд долларов США) из-за импорта энергоносителей и более слабой иены.
