Почему Уолл-стрит является ключевым игроком в мировой экономике

Самый важный финансовый центр в мире? Легендарное место серебряных ложек и золотых парашютов? Центр жестокого капитализма? Или все, что выше. Уолл-стрит Для многих это многое, и восприятие того, что это на самом деле, зависит от того, кого вы спрашиваете. Хотя взгляды людей на Уолл-стрит могут сильно отличаться, бесспорно, что она оказывает стойкое влияние не только на американскую, но и на мировую экономику.

Что такое Уолл-стрит?

Уолл-стрит физически занимает всего несколько кварталов, что составляет менее мили в районе Манхэттена в Нью-Йорке; однако его влияние распространяется по всему миру. Термин «Уолл-стрит» первоначально использовался для обозначения избранной группы крупных независимых брокерских фирм, которые доминировали в инвестиционной индустрии США. Но с линиями между инвестиционные банки и коммерческие банки Будучи размытым с 2008 года, Уолл-стрит на современном финансовом языке является собирательным термином для многочисленных сторон, вовлеченных в инвестиционную и финансовую индустрию США. Сюда входят крупнейшие инвестиционные банки, коммерческие банки, хедж-фонды, паевые инвестиционные фонды, управление активами. фирмы, страховые компании, брокеры-дилеры, торговцы валютой и товарами, финансовые учреждения и т. д. на.

Хотя многие из этих организаций могут иметь свои штаб-квартиры в других городах, таких как Чикаго, Бостон и Сан-Франциско, СМИ по-прежнему ссылаются на Инвестиционная и финансовая индустрия США - Уолл-стрит или просто «Улица». Интересно, что популярность термина «Уолл-стрит» в качестве обозначения инвестиционная индустрия США привела к тому, что аналогичные «Улицы» в некоторых городах, где сосредоточена инвестиционная индустрия, используются для обозначения этого нации финансовый сектор, например, Бэй-стрит в Канаде и Далал-стрит в Индии.

Почему Уолл-стрит оказывает такое влияние

США - крупнейшая экономика мира, с 2021 г. валовый внутренний продукт (ВВП) 22,68 трлн долларов. Это почти в полтора раза больше, чем у второй по величине экономики, Китая (ВВП на 2021 год = 16,64 триллиона долларов). С точки зрения рыночная капитализацияСША являются крупнейшими в мире по некоторым показателям, на их долю приходится 205,97% капитализации внутреннего рынка (по состоянию на июнь 2021 года). На втором месте Канада (152,92%), а на третьем месте - рынок Японии, на который приходится чуть более 124% рыночной капитализации.

Уолл-стрит оказывает такое значительное влияние на мировую экономику, потому что это торговый центр крупнейших финансовые рынки в самой богатой стране мира. Уолл-стрит является домом для уважаемой Нью-Йоркской фондовой биржи, которая является бесспорным лидером в мире. с точки зрения среднедневного объема торгов акциями и общей рыночной капитализации листинговых компаний. В Фондовая биржа Nasdaq, вторая по величине биржа в мире, также имеет штаб-квартиру на Уолл-стрит.

Как Уолл-стрит оказывает такое влияние?

Уолл-стрит влияет на экономику США несколькими способами, наиболее важными из которых являются следующие:

• Эффект богатства: Активные фондовые рынки вызвать «эффект богатства» среди потребителей, хотя некоторые видные экономисты утверждают, что это более заметно во время бума на рынке недвижимости, чем во время акционерного капитала. бычий рынок. Но кажется логичным, что потребители могут быть более склонны тратить деньги на дорогостоящие товары, когда фондовые рынки становятся горячими, а их портфели приносят значительную прибыль.
• Потребительское доверие: Бычьи рынки обычно существуют, когда экономические условия способствуют росту, а потребители и компании уверены в перспективах будущего. Когда их уверенность растет, потребители, как правило, тратят больше, что стимулирует экономику США, поскольку потребительские расходы составляет почти 70%.
• Деловые инвестиции: Во время бычьих рынков компании могут использовать свои дорогие акции для привлечения капитала, который затем можно использовать для приобретения активов или конкурентов. Увеличение инвестиций в бизнес ведет к увеличению объема производства и увеличению занятости.

Global Bellwether

Фондовый рынок и экономика связаны симбиотическими отношениями, и в хорошие времена одно движет другим в положительный отзыв петля. Но в нестабильные времена взаимозависимость фондового рынка и экономики в целом может иметь очень негативные последствия. Существенный спад на фондовом рынке считается предвестником спад, но это отнюдь не безошибочный показатель.

Например, крах на Уолл-стрит в 1929 году привел к Великая депрессия 1930-х годов, но крах 1987 года не спровоцировал рецессию. Эта непоследовательность привела к тому, что лауреат Нобелевской премии Пол Самуэльсон, чтобы отметить, что фондовый рынок предсказал девять из пяти последних рецессий.

Уолл-стрит движет рынком акций США, который, в свою очередь, является ориентиром для мировой экономики. 2000-02 и 2008-09 глобальные рецессии оба они зародились в США, когда лопнул технологический пузырь и обрушился жилищный коллапс соответственно. Но Уолл-стрит также может быть катализатор для глобальной экспансии, как видно из двух примеров в текущем тысячелетии. Глобальная экономическая экспансия 2003-07 годов началась с огромного митинга на Уолл-стрит в марте 2003 года. Шесть лет спустя, в период крупнейшей рецессии со времен депрессии 1930-х годов, возвращение из экономической бездны началось с массового митинга на Уолл-стрит в марте 2009 года.

Почему Уолл-стрит реагирует на экономические индикаторы

Цены на акции и другие финансовые активы основаны на текущей информации, которая используется для создания определенных предположений о будущем, которые, в свою очередь, формируют основу для оценки активов. справедливая стоимость. Когда экономический показатель публикуется, обычно он мало повлияет на Уолл-стрит, если будет соответствовать ожиданиям (или так называемому «консенсусному прогнозу» или «средней оценке аналитиков»). Но если он окажется намного лучше, чем ожидалось, это может оказать положительное влияние на Уолл-стрит; наоборот, если он окажется хуже, чем ожидалось, это окажет негативное влияние на Уолл-стрит. Это положительное или отрицательное влияние можно измерить, например, по изменениям в фондовых индексах, таких как промышленный индекс Доу-Джонса или S&P 500.

Например, предположим, что экономика США движется по инерции, и ожидается, что данные о заработной плате, которые будут опубликованы в первую пятницу следующего месяца, покажут, что в экономике создано 250 000 рабочих мест. Но когда публикуется отчет о заработной плате, он показывает, что в экономике создано только 100 000 рабочих мест. Хотя одна точка данных не отражает тенденции, слабые данные о заработной плате могут привести к тому, что некоторые экономисты и рыночные наблюдатели с Уолл-стрит, чтобы переосмыслить свои предположения об экономическом росте США в будущем. Некоторые уличные фирмы могут снизить свои прогнозы роста в США, и стратеги этих фирм могут также снизить свои цели для S&P 500. Большой Инвесторы института которые являются клиентами этих уличных фирм, могут отказаться от некоторых длинные позиции при получении их заниженных прогнозов. Этот каскад продаж на Уолл-стрит может привести к закрытию фондовых индексов значительно ниже в день.

Почему Уолл-стрит реагирует на результаты компании

Большинство средних и крупных компаний охватываются несколькими аналитики-исследователи которые работают в фирмах с Уолл-стрит. Эти аналитики обладают глубокими знаниями о компаниях, которые они охватывают, и их интересуют институциональные инвесторы, «покупающие» (пенсионные фонды, паевые инвестиционные фонды и т. Д.), Для их анализа и понимания. Часть исследовательских усилий аналитиков посвящена разработке финансовых моделей компаний, которые они обслуживают, и использование этих моделей для создания квартальных (и годовых) прогнозов выручки и прибыли на акцию для каждого Компания. Средний квартальный доход аналитиков и прибыль на акцию (EPS) прогнозы для конкретной компании называются «уличной оценкой» или «уличными ожиданиями».

Таким образом, когда компания сообщает о своих квартальных результатах, если ее отчетная выручка и показатели EPS соответствуют оценке Street, считается, что компания выполнила оценки или ожидания Street. Но если компания превышает или пропускает Уличные ожидания, реакция курса его акций может быть существенной. Компания, которая превосходит ожидания Стрит, обычно видит рост цен на акции, а компания, которая разочаровывает, может увидеть падение курса акций.

Критика Уолл-стрит

Некоторые критические замечания в адрес Уолл-стрит включают:

• Это сфальсифицированный рынок: Хотя Уолл-стрит большую часть времени работает честно и на равных условиях, по убеждению соучредителя Galleon Group Раджа Раджаратнама и нескольких консультантов SAC Capital в отношении инсайдерская торговля обвинения, укрепляют мнение о том, что в некоторых областях рынок сфальсифицирован.
• Это поощряет перекосное отношение к риску: Модель бизнеса Уолл-стрит поощряет перекос в принятии рисков, поскольку трейдеры могут непредвиденная прибыль если их ставки с кредитным плечом верны, но они не должны нести огромные убытки, которые могут возникнуть, если они ошибаются. Считается, что чрезмерный риск способствовал обвалу ипотечных ценных бумаг в 2008–2009 годах.
• Деривативы Уолл-стрит - это ОМУ:Уоррен Баффет предупрежден в 2002 году что производные финансовые инструменты, разработанные Уолл-стрит, были финансовым оружием массового уничтожения, и это подтвердилось во время жилищного коллапса США, когда ценные бумаги с ипотечным покрытием ушел в свободное падение.
• Уолл-стрит может поставить экономику на колени: Как обсуждалось ранее и как видно на Великая рецессия 2008-09.
• Слишком большие, чтобы обанкротиться спасению нужны средства налогоплательщиков: Гигантским банкам и фирмам с Уолл-стрит, которые считаются «слишком большими, чтобы обанкротиться», потребуются средства налогоплательщиков, если им понадобится помощь.
• Отключитесь от главной улицы: Многие считают Уолл-стрит местом, где нет необходимости посредники в изобилии, которым очень хорошо платят, несмотря на то, что они не создают ценности для реальной экономики, как Мейн-стрит.
• Уолл-стрит вызывает у некоторых зависть и у многих гнев: Миллион долларов выплаты которые довольно распространены на Уолл-стрит, у некоторых вызывают зависть и у многих гнев, особенно после рецессии 2008–2009 годов. Например, «Оккупай Уолл-стрит» в своем манифесте утверждала, что «сопротивляется разрушительной силе. крупных банков и транснациональных корпораций над демократическим процессом, а также роль Уолл-стрит в создании ан экономический коллапс это вызвало величайший спад за многие поколения ».

Суть

Уолл-стрит состоит из крупнейших фондовых бирж, крупнейших финансовых фирм и насчитывает тысячи людей. Уолл-стрит как торговый центр крупнейшей экономики мира оказывает стойкое влияние не только на американскую, но и на мировую экономику.