Определение казначейских ценных бумаг с защитой от инфляции (TIPS)

Что такое казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS)?

Ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS) - это вид казначейских ценных бумаг, выпущенных правительством США. TIPS индексируются с учетом инфляции, чтобы защитить инвесторов от снижения покупательной способности их денег. По мере роста инфляции TIPS корректируются в цене, чтобы сохранить свою реальную стоимость.

Понимание казначейских ценных бумаг с защитой от инфляции (TIPS)

В главный значение TIPS растет по мере роста инфляции. Инфляция - это скорость роста цен в экономике США, измеряемая Индекс потребительских цен (ИПЦ). Инфляция становится проблемой, когда нет соразмерного роста реальной заработной платы, чтобы компенсировать негативные последствия роста цен.

СОВЕТЫ - популярный актив для обоих защита портфели от инфляции, а также получение прибыли от него, потому что они выплачивают проценты каждые шесть месяцев на основе фиксированной ставки, определяемой на аукционе по облигациям. Однако суммы выплаты процентов могут варьироваться, поскольку ставка применяется к скорректированной основной сумме или стоимости облигации. Если основная сумма со временем увеличивается из-за роста цен, уровень интереса будет умножаться на увеличенную основную сумму. В результате инвесторы получают более высокие проценты или купонные выплаты по мере роста инфляции. И наоборот, инвесторы получат более низкие процентные выплаты в случае дефляции.

СОВЕТЫ выдаются с сроки погашения сроком на пять, 10 и 30 лет и считаются инвестициями с низким уровнем риска, поскольку их поддерживает правительство США. При наступлении срока погашения TIP возвращают скорректированную основную сумму или первоначальную основную сумму, в зависимости от того, что больше.

TIPS можно приобрести напрямую у правительства через Казначейство напрямую с шагом 100 долларов при минимальных инвестициях 100 долларов и доступны со сроками погашения 5, 10 и 30 лет.

Некоторые инвесторы предпочитают получать TIPS через паевой инвестиционный фонд TIPS или биржевой фонд (ETF). Однако покупка TIPS напрямую позволяет инвесторам избежать платы за управление, связанной с паевыми фондами.

Особые соображения

СОВЕТЫ Связь с инфляцией и дефляцией

СОВЕТЫ важны, поскольку они помогают бороться с инфляционным риском, который снижает доходность облигаций с фиксированной процентной ставкой. Риск инфляции представляет собой проблему, потому что процентная ставка, выплачиваемая по большинству облигаций, является фиксированной на весь срок действия облигации. В результате процентные выплаты по облигации могут не поспевать за инфляцией. Например, если цены вырастут на 3%, а по облигации инвестора выплачивается 2%, инвестор несет чистый убыток в реальном выражении.

TIPS предназначены для защиты инвесторов от неблагоприятных последствий роста цен в течение срока действия облигации. Номинальная стоимость - основная сумма - увеличивается с инфляцией и уменьшается с дефляцией, как измеряется ИПЦ. По истечении срока TIPS держателям облигаций выплачивается сумма основного долга с поправкой на инфляцию или первоначального основного долга, в зависимости от того, что больше.

Предположим, инвестор владеет TIPS на 1000 долларов на конец года со ставкой купона 1%. Если инфляции, измеряемой ИПЦ, нет, инвестор получит 10 долларов в виде купонных выплат за этот год. Однако, если инфляция вырастет на 2%, основная сумма в 1000 долларов будет увеличена на 2% до 1020 долларов. Ставка купона останется прежней на уровне 1%, но она будет умножена на скорректированную основную сумму в 1020 долларов, чтобы получить процентную выплату в размере 10,20 доллара за год.

И наоборот, если бы инфляция была отрицательной, известной как дефляция, с падением цен на 5%, основная сумма была бы скорректирована в сторону понижения до 950 долларов. В результате выплата процентов составит 9,50 долларов в течение года. Однако при наступлении срока погашения инвестор получит не менее инвестированной основной суммы в размере 1000 долларов США или скорректированную более высокую сумму основного долга, если применимо.

Выплаты процентов в течение срока действия облигации подлежат расчету на основе более низкой основной суммы. суммы в случае дефляции, но инвестор никогда не рискует потерять первоначальную основную сумму, если он будет удерживаться зрелость. Если инвесторы продают TIPS до срока погашения на вторичном рынке, они могут получить меньше первоначальной суммы основного долга.

Преимущества и недостатки TIPS

Благодаря способности увеличивать основную сумму вместе с инфляцией, процентная ставка, возвращаемая инвесторам, ниже, чем была бы доступна для других ценных бумаг с фиксированным доходом. Выплачиваемые проценты увеличиваются при любых корректировках принципа. Эти инвестиции практически безрисковые, поскольку правительство США обеспечивает долг, а инвестор получит полную сумму вложенных средств, возвращенную по истечении срока действия АПИ.

Полугодовые корректировки инфляции по облигации TIPS считаются налогооблагаемым доходом IRS, даже если инвесторы не увидят эти деньги, пока они не продадут облигацию или пока она не достигнет срока погашения.Некоторые инвесторы держат TIPS на пенсионных счетах с отсроченным налогообложением, чтобы избежать налоговых осложнений. Однако важно, чтобы инвесторы связались с налоговым специалистом, чтобы обсудить любые потенциальные налоговые последствия инвестирования в TIPS.

TIPS обычно выплачивают более низкие процентные ставки, чем другие государственные или корпоративные ценные бумаги, поэтому они не обязательно оптимальны для инвесторов с доходом. Их преимущество в основном заключается в защите от инфляции, но если инфляция минимальна или отсутствует, их полезность снижается. Еще один риск, связанный с TIPS, - это ранее упомянутая возможность увеличения налоговых счетов.

Пример СОВЕТОВ

Ниже приводится сравнение 10-летних TIPS и 10-летних казначейских облигаций, выпущенных и выставленных на аукцион Министерством финансов США. Казначейские билеты (Государственные облигации) - это среднесрочные облигации со сроком погашения два, три, пять, семь или 10 лет. Они предоставляют полугодовой процентные выплаты по фиксированной купонной ставке.

29 марта 2019 года 10-летние TIPS были проданы на аукционе с процентной ставкой 0,875%.С другой стороны, 10-летние казначейские облигации были проданы на аукционе 15 марта 2019 года с процентной ставкой 2,625% годовых.Мы видим, что по 10-летним облигациям выплачивается больше процентов (это означает, что инвесторы получат более высокие купонные выплаты по 10-летним облигациям по сравнению с инвестициями TIPS). Однако, если инфляция возрастет, основная сумма TIPS увеличится, что позволит вырасти купонным выплатам, в то время как 10-летняя векселя будет фиксированной на весь срок действия облигации. Хотя TIPS защищают от инфляции, компенсация обычно дает более низкую доходность, чем облигации с аналогичным сроком погашения.