Роль маркет-мейкеров

Что такое маркет-мейкер (ММ)?

Маркет-мейкер (MM) - это фирма или физическое лицо, активно котирующее двусторонние рынки в безопасности, обеспечивая ставки и предложения (известные как спрашивает) вместе с размером рынка каждого.

Например, маркет-мейкер по акциям XYZ может предоставить котировку от 10,00 до 10,05 долларов США, 100x500. Это означает, что они предлагают (они купят) 100 акций по 10,00 долларов, а также предлагают (они продадут) 500 акций по 10,05 доллара. Затем другие участники рынка могут купить (отменить предложение) у MM по 10,05 доллара или продать им (сделать ставку) по цене 10 долларов США. Маркет-мейкеры предоставляют ликвидность и глубина рынков и прибыль от разницы в спред между ценой покупки и продажи.

Маркет-мейкеры также могут совершать сделки для своих собственных счетов, которые известны как основные сделки.

Понимание маркет-мейкеров

Многие маркет-мейкеры часто являются брокерскими конторами, которые предоставляют инвесторам торговые услуги, чтобы поддерживать ликвидность финансовых рынков. Маркет-мейкер также может быть индивидуальным трейдером (известным как местный), но из-за размера ценных бумаг, необходимых для облегчают объемы покупок и продаж, подавляющее большинство маркет-мейкеров работают от имени крупных учреждения.

"Создание рынка"сигнализирует о готовности покупать и продавать ценные бумаги определенной группы компаний, чтобы брокер Дилер фирмы, входящие в эту биржу. Каждый маркет-мейкер отображает котировки на покупку и продажу гарантированного количества акций. Как только заказ получен от покупателя, маркет-мейкер немедленно продает свою позицию акций из своего собственного инвентаря, чтобы завершить заказ. Короче говоря, создание рынка способствует более плавному движению финансовых рынков, облегчая инвесторам и трейдерам покупку и продажу. Без создания рынка может быть недостаточное количество транзакций и снижение общей инвестиционной активности.

Маркет-мейкер должен взять на себя обязательство постоянно указывать цены, по которым он будет покупать (или делать ставку для) и продать (или просить для) ценных бумаг.Маркет-мейкеры также должны указывать объем, в котором они готовы торговать, и частоту времени, в течение которого они будут указывать Лучшая ставка и цены Best Offer (BBO). Маркет-мейкеры должны всегда придерживаться этих параметров при любых рыночных прогнозах. Когда рынки становятся неустойчивыми или нестабильными, маркет-мейкеры должны оставаться дисциплинированными, чтобы продолжать способствовать беспрепятственным сделкам.

Как маркет-мейкеры получают прибыль

Маркет-мейкеры получают компенсацию за риск владения активами, потому что они могут увидеть снижение стоимости ценной бумаги после того, как она была куплена у продавца, но до того, как она будет продана покупателю.

Следовательно, маркет-мейкеры обычно взимают вышеупомянутый спред с каждой покрываемой ценной бумаги. Например, когда инвестор ищет акции через онлайн-брокерскую фирму, он может увидеть цену покупки в размере 100 долларов и цену продажи в размере 100,05 долларов. Это означает, что брокер покупает акции за 100 долларов, а затем продает их потенциальным покупателям за 100,05 доллара. Благодаря торговле большими объемами небольшой спред дает большую дневную прибыль.

Маркет-мейкеры должны действовать в соответствии с уставом конкретной биржи, утвержденным регулятором ценных бумаг страны, например Комиссией по ценным бумагам и биржам США. права и обязанности меняются в зависимости от биржи, а также по типу финансового инструмента, которым они торгуют, например, по акциям или опционам.

Маркет-мейкеры vs. Специалисты

Многие биржи используют систему маркет-мейкеров, каждый из которых конкурирует друг с другом, чтобы установить лучшую ставку или предложение, чтобы выиграть бизнес поступающих заказов. Но некоторые, например, Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), имеют специалист система вместо этого. Специалисты, по сути, являются одинокими маркет-мейкерами, обладающими монополией на поток заказов на конкретную ценную бумагу или ценные бумаги. Поскольку NYSE - это аукционный рынок, заявки и запросы направляются инвесторами на конкурсной основе. Специалист публикует эти заявки и просит весь рынок увидеть и убедиться, что о них сообщается точно и своевременно. Они также следят за тем, чтобы всегда поддерживалась лучшая цена, что все рыночные сделки выполнялись, и что этот ордер поддерживался на площадке.

Специалист также должен установить цену открытия для акции каждое утро, которая может отличаться от цены закрытия предыдущего дня в зависимости от новостей и событий в нерабочее время. Специалист определяет правильную рыночную цену, исходя из спроса и предложения.

Часто задаваемые вопросы

Что такое маркет-мейкер?

На рынках ценных бумаг маркет-мейкер - это участник, который предоставляет торговые услуги для инвесторов, повышая ликвидность на рынке. В частности, маркет-мейкеры будут предоставлять заявки и предложения на ценную бумагу в дополнение к ее размеру рынка. Маркет-мейкеры обычно работают с крупными брокерскими конторами, которые получают прибыль от разницы между спредом спроса и предложения.

Как работают маркет-мейкеры?

На биржах ценных бумаг ряд маркет-мейкеров работают и конкурируют друг с другом, чтобы привлечь бизнес инвесторов путем установления наиболее конкурентоспособных предложений покупки и продажи. В некоторых случаях биржи, такие как Нью-Йоркская фондовая биржа, используют специализированную систему, в которой специалист является единственным маркет-мейкером, который делает все заявки и запросы видимыми для рынка. Для обеспечения своевременного исполнения всех рыночных сделок по справедливой цене проводится специальный процесс.

Как маркет-мейкеры получают прибыль?

Маркет-мейкеры получают прибыль за счет разницы между ценой покупки и продажи ценных бумаг. Поскольку маркет-мейкеры несут риск покрытия данной ценной бумаги, которая может упасть в цене, они получают компенсацию за этот риск владения активами. Например, предположим, что инвестор видит, что цена покупки акций Apple составляет 50 долларов, а цена продажи - 50,10 доллара. Это означает, что маркет-мейкер купил акции Apple за 50 долларов и продает их за 50,10 доллара, получив прибыль в размере 0,10 доллара.