Долговременные казначейские облигации испытывают сопротивление перед ключевыми катализаторами

Давным-давно Казначейские обязательства сплотились сопротивление впереди катализаторов, которые могут повлиять на экономический рост США в следующем десятилетии. Во-первых, у США и Китая мало времени, чтобы заключить торговую сделку, которая снизит давление на мировые фондовые рынки. Пауза Федеральной резервной системы в повышении процентных ставок тесно связана с этими переговорами, потому что более быстрый рост, вероятно, приведет к более высоким показателям. инфляция. Вторая остановка правительства также может оказать влияние, ослабив траекторию ВВП в 2019 году.

По словам основателя BlackRock, Inc. (BLK), iShares 20+-летние казначейские облигации ETF (TLT) "стремится отслеживать инвестиционные результаты индекса, состоящего из казначейских облигаций США с оставшимися сроками погашения более 20 лет ». Инструмент предлагает надежную картину долгосрочных тенденций по облигациям, а также уровней, за которыми необходимо следить, чтобы измерить потребность. Он особенно хорошо работает с индексом доходности 10-летних казначейских облигаций CBOE (TNX) для измерения приливов и отливов в этих важных местах.

Фонд облигаций TLT вошел в сильный восходящий тренд в феврале 2011 года, спрыгнув с торговой площадки выше 80 долларов. и прорыв в 2012 году выше максимума 2009 года в 123,15 доллара, зафиксированного во время самой мрачной фазы экономического роста. крах. Рост тренда превысил 132,21 доллара в августе того же года и перешел в более пологую траекторию, установив новые номинальные максимумы в феврале 2015 года и июле 2016 года.

Снижение в июле 2015 года установило поддержку диапазона на уровне 115 долларов, что нашло приверженных покупателей во время откатов в 2016, 2017 и первой половине 2018 года. Наконец, в октябре 2018 года он сломался, вызвав кульминацию продаж, которая достигла четырехлетнего минимума в $ 11,90, перед отскоком, который восстановил поддержку в декабре. С тех пор ценовое движение подняло фонд до 200-недельного экспоненциальная скользящая средняя (EMA) и диапазон сопротивления (верхняя красная линия), усиленный четырьмя разворотами 2018 года.

Долгосрочные казначейские облигации часто торгуются против фондовых рынков, но сейчас обе группы синхронизированы, что связано с угрозой замедления роста и снижения спроса на капитал. Прорыв выше сопротивления на отметке 123 доллара ослабит медвежьи индикаторы, сохраняющиеся с января 2018 года, но для привлечения необходимой огневой мощи может потребоваться добросовестная торговая сделка. Тем не менее, это палка о двух концах, потому что более сильный рост может повлиять на долгосрочные инфляционные ожидания, создавая более высокие дает и более низкие цены.

В Индекс доходности 10-летних казначейских облигаций CBOE (TNX) достиг рекордного максимума в 1981 году, в то же время промышленный индекс Доу-Джонса вошел в исторический восходящий тренд и вошел в нисходящий тренд, который продолжается уже 38 лет. Ценовое действие снизилось до нисходящий канал в октябре 1987 года, когда две линии тренда ограничивали прибыль за последний 31 год. В 2012 году она достигла минимума для поколения, около 14, и протестировала этот уровень в 2016 году, выполнив потенциальный двойное дно разворот.

Индекс сломал красную линию тренда в октябре 2017 года и последовал ее примеру с синей линией тренда в январе 2018 года, сигнализируя о прорыве на несколько десятилетий, который не подтверждался в течение последних 13 месяцев. Тем не менее, он по-прежнему торгуется выше обеих линий, в то время как месячный стохастический осциллятор упал до самого экстремального значения перепроданности с 2010 года, по прогнозам, доходность 10-летних облигаций вырастет в ближайшие месяцы.

50-месячная EMA около 26 выглядит как основная поддержка на этом массивном графике, расположенная выше обеих линий тренда, но ниже минимума января 2019 года. 200-месячная EMA отмечает долгосрочное сопротивление, как и в течение последних трех десятилетий. Учитывая этот барьер, для подтверждения потребуется прорыв к середине 30-х и доходность 10-летних казначейских облигаций 3,50%. разворот двойного дна и провозглашение первого бычьего рынка с первого года правления Рейгана администрация.

Суть

Долгосрочные технические прогнозы предсказывают, что доходность 10-летних казначейских облигаций вырастет в ближайшие месяцы, что окажет давление на цены 30-летних облигаций. В свою очередь, это говорит о том, что ETF iShares с 20-летними казначейскими облигациями будет иметь проблемы с завоеванием позиций в 2019 году.

Раскрытие информации: на момент публикации автор не занимал никаких позиций по указанным выше ценным бумагам или их производным инструментам.